库迪咖啡创始人被强执18.9亿，创业20年，归来仍是老赖

所谓暴雷年年有，今年特别多，前几天库迪咖啡又出了一个大事，其公司创始人陆正耀，被北京法院判处强制执行，执行标的居然达到了惊人的18.9亿元。

陆正耀这个名字，对大部分人可能比较陌生，但要是提起他之前也参与创立的神州租车和瑞幸咖啡，那应该也算是无人不晓了。

尤其是瑞幸咖啡，2020年曾曝出的财务造假丑闻里，陆正耀就一直被认为是主谋之一。

虽然因为造假曝光，导致瑞幸退市，但陆正耀也仅仅是退出公司，并没有再受到其他追究，算是安全下桩。

甚至在22年，他还能东山再起，创建的库迪也一度被认为是瑞幸最强的竞争对手，很多人都认为陆正耀能够再次创造一个商业奇迹。

结果呢，奇迹没看到，反而是一股熟悉的味道又来了。

陆正耀是福建人，1969年出生，91年毕业于北京科技大学，早年在北京中关村做通讯设备代理。

也正是在这个过程里，陆正耀结识了后来中国著名的投资教父刘二海。

2005年，陆正耀开启了人生中的第一次创业，建立汽车售后服务公司UAA。而在第一轮融资中，领投人正是已主管联想投资的刘二海，首期投资就达到了800万美元。

而有了UAA打底，陆正耀很快把业务扩展到了租车领域，2007年神州租车成立，也是从这里开始，一种堪称公式化的现代炼金术已经初见雏形。

整个流程分三步，首先是吸引风险投资急速扩张，然后凭借烧钱撑出来的体量冲击上市，最后就是在资本市场高位套现，择机离场。

这套公式看起来行云流水，一气呵成，但实际上99%的企业都会卡在第一步。

毕竟投资人的钱也不是大风刮来的，想要说服他们掏钱，要么是真有技术，要么是真有故事，要么是真有关系。

而陆老板，显然是处于故事好和关系硬的叠加态。

在讲故事上，不管是神州租车还是后来的瑞幸咖啡，陆正耀故事的出发点，都是中国人口基数大，所以不管是租车还是喝咖啡，都会有无与伦比的增长潜力。

不过必要条件不等于充分条件，人口多并不必然意味着市场大。

尤其在当时，搞租车并非只有神州一家，快速增长的私家车数量和不断发展的网约车，都在不断拷问着租车生意的真正潜力。

但这些问题并没有困住陆正耀，因为关系才是神州的核心竞争力。

刘二海先是给陆正耀提供了一笔1000万美元的过桥贷款，然后在2010年，联想控股又以12亿人民币入主神州租车，成为最大股东。

除了刘二海和联想投资，陆正耀这个时候还跟华平投资的黎辉搭上了线。2012年，华平投资两亿美元，同时搭桥让美国的赫兹租车加入战略投资，直接帮助神州租车在14年成功登陆港股。

当时上市发行价为8.5港元，因为赶上了A股大牛行情，全球中概股都在暴涨，神州租车也在不到一年时间里完成翻倍，并很快就突破了20港元。

随着初始股东限售期终止，陆老板炼金术的最后一步也如期而至。

2015年6月到2016年3月，9个月时间里，陆正耀和几大股东疯狂抛售了神州租车42%的股票，总共套现达16亿美元。

神州汽车则一路暴跌，很快破发，大部分上市后跟进的中小投资者，都成了陆老板带血镰刀下的悲惨韭菜，血本无归。

而颇具黑色幽默的是，正是在陆老板大肆套现后的2016年，他还先后获得了人民日报社“中国品牌论坛中国品牌人物”奖、新华网“2016中国社会责任杰出人物”奖、《中国经营报》“2016年度最佳商业领袖奖”、《南方都市报》“年度企业家”以及“2016十大经济年度人物”

只能说，陆老板的“关系硬”，早就超出了投资界的范畴。

神州租车资本运作的大获成功，也让陆正耀、刘二海和黎辉被商界奉为“金三角”，并称为“神州系”。

而神州系紧锣密鼓布置的下一个作品，正是瑞幸咖啡。

2017年10月，第一家瑞幸咖啡在北京开业，之后它以野火燎原之势在全国铺开，第二年底的时候，瑞幸门店数量已经达到2000家，到19年底，则又翻倍成长到4507家。

瑞幸的暴铺带有非常明显的陆氏风格，不求利润，不顾成本，甚至可以说是不讲道理。

之前神州租车在巅峰时，旗下车辆多达4.5万辆，等于业内2到20名之和，同样的，瑞幸一年开店两千家，两年店开四千家，除了星巴克，也是遥遥领先所有对手。

瑞幸开店快，上市更快，2019年5月，瑞幸就登陆纳斯达克，创下全球最快的上市记录。

要知道，这个时候它距离试运营还不到18个月，相比星巴克创立到上市总共21年，瑞幸简直是坐着火箭在赶路。

然而，高速扩张的隐患也早已埋下。

瑞幸虽然短时间内能拉出一个上市企业的门面来，但这种赔本赚吆喝的模式明显不可持续。

而就算是把目标设定成上市套现，业绩太糟，也很难忽悠中小投资者来送钱，那这个时候又该怎么办呢？

现在我们都知道答案了，那就是造假。

2020年1月，浑水公司拿出了一份89页的做空报告，直指瑞幸咖啡财务造假，虚增营业收入22亿。同时公司管理层还通过多次股权质押方式，套现了大约25亿美元的资金。

一开始瑞幸还抵死不认，但随着各方压力不断增加，最终还是上市满一周年前，发布公告承认确实造假了22亿。

至于这个责任该谁来负呢？瑞幸说这都是 CEO钱治亚和COO刘剑的责任。

这个说法显然无法服众，所有人都认为这就是弃车保帅，钱治亚和刘剑两个高级打工人，实际就是帮陆正耀背了黑锅。

而且由于瑞幸造假的吃相实在过于难看，手段实在过于丑陋，对整个美股的中概股都产生了非常恶劣的影响。

瑞幸自己暴跌80%不说，还连累着百度、京东、拼多多都跟着一块遭殃，甚至还有美国人趁势张扬要抵制所有中概股。

所以，国内的证监会也觉得脸上无光，表示也要追究责任。

而所谓“兄弟本是同林鸟，大难临头各自飞”，神州系的金三角也在此时出现了裂痕。

在之前，刘二海和黎辉都已经自立门户，分别领衔愉悦资本和大钲资本对瑞幸进行投资。他们前面能够容忍陆正耀不计代价的烧钱营销，自然也是押宝瑞幸上市之后，能重现神州租车的先例，可以快速在股票市场获取高额收益。

但他们不知道（或者是装作不知道），这老陆的手段原来这么野，直接造假22亿还被抓到，实在是突破商业底线。

所以事件曝光后他们是第一时间站出来切割，刘二海还跟另外一名独立董事邵孝恒组织内部调查组，要自查财务造假的事情。

这些动作，在刘、黎那里是一种危机处理，核心目标是要应付美国监管部门的听证会，尽量保住瑞幸这个壳，在美股不要被拿掉。当然，这同时也是要撇清他们的责任。

但在陆老板眼里，你们都摘干净了，那黑锅岂不是要我背了？毕竟瑞幸前面就是这么牺牲钱治亚和刘剑的。

所以在6月底他突然让瑞幸发出一条公告，宣布召开临时股东大会，讨论解除金三角和邵孝恒的董事任命。紧跟着瑞幸又宣布将在纳斯达克退市，陆老板等于是直接用掀桌子的方式，堵死了要查清楚谁在饭桌上吐痰的可能性。

这还没完，7月初，本来是四个人一起退出董事会，但刘二海和黎辉却发现，怎么新补充上来的高管，全是你老陆的人？

合着您这使了一手借刀杀人，借着公司危机，反倒是把咱俩给干了？

不过兄弟情虽然是塑料做的，兄弟可不是塑料做的，资本大佬也不是省油的灯，你做初一，那就别怪我做十五。

当月底，大钲资本就发难要求再次改组董事会，一方面清除陆系人马，同时也要邵孝恒重做独董配合调查。

而这个时候，陆正耀已经没法抵抗了。

因为前面提到过，他为了套现把大量的股权质押给了多家银行。

本来造假不曝光，陆正耀就能靠着股价波动来高抛低吸，但浑水的曝光打乱了所有节奏。

瑞幸暴跌与退市让这些银行反过来起诉陆老板，那在法院，陆正耀当然赢不了一点，结果就是股权被清算，大钲资本反过来成为第一大股东，7月底董事会改组，陆系人马基本全军覆没。

而陆老板最后的希望，是瑞幸的新董事长兼CEO郭谨一，郭CEO从16年就在神州当他的董事长助理，按理来说这就是嫡系。

结果证明，兄弟靠不住，部下更靠不住，郭谨一很快跟陆老板划清界限，瑞幸咖啡在21年就基本实现了“去陆化”。

众叛亲离下，陆正耀也是黯然出局，但是瑞幸这根刺还是给他带来巨大的心理阴影。

所以我们看到，22年陆正耀再次出山，选择的还是咖啡赛道。新建的库迪完全就是照搬瑞幸的打法来贴身肉搏，要从心理上分析，那陆老板显然是有要报仇雪恨的意思。

然而时过境迁，原来的陆老板有神州系加持，在烧钱问题上从不担心，现在呢？

瑞幸咖啡的纷纷扰扰把陆老板的名声彻底搞臭，投资界都避之唯恐不及。

所以在库迪，陆正耀只能走另外一种“联营商”模式，也就是小资本加盟，吸引中小投资者来跟陆老板一起烧钱运营。

很多小老板不了解陆正耀的“光辉业绩”，就是被商界大佬的名头唬住，被对标星巴克的前景所吸引，就盲目地往里投钱，结果狂飙一年后，他们内部一合计，原来99%都在亏本。

包括陆正耀本人被强执，这也不是头一回。在年初的时候，他就新增过一条781万被执行信息，当时的他执行总金额就已经超过了10.9亿。

曾经轻轻松松就能实现现代炼金术的陆正耀，现在终于发现，原来少了大资本的加持，自己连第一步都迈不出去。

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