伊朗袭击以色列，原油、黄金要大涨？

伊朗发动对以色列大规模袭击，资本市场也在暗潮涌动。

据伊朗塔斯尼姆通讯社报道，当地时间4月14日凌晨，伊朗伊斯兰革命卫队对以色列目标发动了大规模导弹和无人机袭击。“这是近5年以来伊朗在中东地区发动的最大规模袭击之一。”美国《外交政策》网站撰文称。

伊朗空袭以色列，让全球地缘政治局势更为紧张，当双方的对抗强度或出现明显升级后，金融资产将受到什么影响？

作为经济“晴雨表”的股市最先反应，在被伊朗袭击后，以色列和中东股市表现偏软，以色列特拉维夫TA35指数跌幅一度扩大至1%，沙特基准股指TASI指数盘初一度跌近2%。除了股市，原油、传统避险资产黄金和Z时代青睐的避险资产比特币也出现了一些波动。

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中东冲突升级，原油震荡偏强

以色列和伊朗之间的直接对抗让中东冲突急剧升级，对于原油供应中断的担忧不断升温，油价上涨在所难免。

原本，4月7日以色列大规模从加沙地带南部撤军的消息，让中东局势略有缓和，国际油价在90美金徘徊后有所回落。然而，伊朗空袭以色列的消息，又让悬而未决的中东局势变得紧张起来，布伦特原油期货迅速突破90美元/桶。

据参考消息援引路透社4月9日报道，伊朗伊斯兰革命卫队海军司令9日称，以色列在阿联酋的存在被德黑兰视为威胁，如伊方认为有必要，可以关闭霍尔木兹海峡。而世界石油消费总量的约五分之一经过霍尔木兹海峡运输。

“油价再度上涨，以色列对加沙地带的空袭导致哈马斯一领导人的三个儿子丧生，加剧了市场对停火谈判失败的担忧，并逆转了油价早先的下跌。美国通胀数据再超预期，增加了市场对于二次通胀的担忧。此外EIA基本面报告利空，使得油价一度回落。我们维持原油震荡偏强思路。”东吴期货研报表示。

东方证券今年3月的一份有关中东观察的研报指出，受制于地租经济基础，伊朗高度依赖石油贸易、制成品进口维持经济运行，美国针对伊朗经济结构特点发起石油禁运、金融制裁、资产冻结等措施试图破坏伊朗经济，实现瓦解伊斯兰政权的目的。

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作为传统避险资产，黄金被投资者看涨

这一段时间以来，传统避险资产黄金走出了快速上行的趋势，国际金价屡创新高。伊朗袭击以色列，更加剧了国际地缘局势的紧张，为黄金进一步强势上涨提供逻辑支撑。

4月15日，现货黄金涨幅扩大至约1.2%，重返2370美元/盎司上方，逼近前一周周五所创历史最高位2431.52美元。

另一影响黄金走势的重要指标是美国的通胀数据。高盛分析师在研报中表示，在降息周期中，黄金表现优于其他资产。尽管降息尚未到来，但在各国央行需求、美国财政状况和地缘政治形势的推动下，黄金将继续表现优异。

不过，美联储日前公布的3月CPI高于市场预期，同时市场预期美联储6月降息的可能性下降。美国劳工统计局4月10日发布的数据显示，美国3月CPI同比上涨3.5%，高于3.4%的预期，前值为3.2%。美国3月核心CPI同比上涨3.8%，高于3.7%的预期，前值为3.8%。环比看，美国3月CPI上涨0.4%，高于0.3%的预期，前值为0.4%。

摩根大通首席执行官杰米·戴蒙于4月12日发出严正警告，指出当前多重挑战正威胁着原本看似积极的经济环境。这些挑战包括居高不下的通货膨胀、地缘政治的紧张局势以及美联储的量化紧缩政策。杰米·戴蒙的言论，也反映了金融界对当前国际局势的普遍担忧。

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地缘政治紧张之际，“数字黄金”并没有想象中避险

从去年底以来，比特币强势上涨，一度突破7万美元并创下历史新高。再加上，比特币将在今年4月迎来四年一次的“减半”，更加吸引了投资者的目光。

但是，在伊朗正式对以色列发动无人机和导弹袭击的当日，比特币走出了大跌行情，并引发了“币圈”的大跌行情。4月14日当日，比特币一度跳水超7000美元至60000美元/枚下方，狗狗币日内跌幅超9%。

根据CoinGlass数据，24小时内，虚拟货币市场共有25.36万人爆仓，爆仓总金额为9.51亿美元。加密货币基金Split Capital的创始人Zaheer Ebtikar表示，加密货币抛售的持续“可能取决于进一步升级”。紧张局势打击了股市，提振了债券和美元等避险资产。

值得一提的是，作为新兴避险资产的“数字黄金”，比特币并没有想象中那么避险，而是跟随着中东局势产生微妙变化。据报道，在伊朗袭击后，以色列战时内阁举行了长达数小时的会议，会议结束后并没有决定如何回应伊朗的打击。比特币短线再度走强，最高触及64219美元。战时内阁会议结束前，媒体又称，以色列将在24-48小时内回应伊朗，比特币再次轻微跳水。

作为法定货币的替代品，同为避险资产，比特币和黄金投资之间有什么区别和关联性？兴业研究认为，区别在于，传统投资派倾向于黄金，而年轻一代更喜欢以比特币为代表的加密货币。

关联性方面，兴业研究指出，从黄金对比特币的BETA来看，呈现较为明显的周期性波动特征，在以往比特币供给减半前一个月左右（2012年11月28日、2016年7月10日和2020年5月12日），黄金对比特币的BETA往往会快速上升，并在供给减半后4到6个月左右达到最高后回落，其余时段相关性则较弱。

地缘政治风云变幻之际，金融市场将被波及多久似乎还是未知数？

文 | 江宁

此文为香港经济导报出品原创稿件

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