阿牛智投：“国九条”发布，A股未来会怎么走？

上周五的盘面上，主要还是以我们反复提及的主线领涨。随着周末伊朗对以色列的报复反击，本周盘面必将加大震荡幅度，操作节奏上不要盲目追涨，分批把握主线机会。

回顾市场

4月12日，市场全天震荡调整，创业板指领跌。盘面上，周期股反复活跃，其中黄金方向领涨，油气股低开高走，设备更新概念股早盘走强。CPO概念股震荡反弹，天孚通信盘中再创历史新高。旅游股尾盘异动，峨眉山A、云南旅游涨停。

总体上个股跌多涨少，全市场超3700只个股下跌。沪深两市成交额8102亿，较上个交易日缩量26亿。板块方面，黄金、家用电器、油气、CPO等板块涨幅居前，固态电池、飞行汽车、核污染防治、传媒等板块跌幅居前。

来源：阿牛智投

TMA景气提升

自23Q4以来，TMA市场价格持续上行。截止2024年4月10日，国内TMA市场价格上涨21000元/吨，毛利润8255元/吨，4月5日当周开工率达76.37%，均处于自2020年以来较高水平。

一方面，目前世界偏酐生产装置主要集中在中国，海外高成本产能陆续退出下，高供需缺口可持续;另一方面，TMA/增塑剂产业链下游主要用于PVC塑料制品生产助剂，成本占比低。供需缺口难补+低成本占比，看好TMA涨价高弹性和可持续性。

板块聚焦消费，石油化工

消费：清明假期，全国本地生活服务日均消费规模同比增长39%，假日消费市场的活力和潜力得到大幅提升；携程最新数据显示，截至4月7日，“五一”境内酒店搜索热度与2023年同期持平，约为2019年同期的2倍。

石油化工：偏苯三酸酐行情长周期连续性上涨，根据买化塑研究院的分析，主要原因是受现货供应偏紧，叠加外贸订单持续增量的影响，造成了工厂新单价格持续上行。在投资市场，为何相关企业股价接连涨停。买化塑研究院认为，主要是上游原材料价格稳定，为偏苯三酸酐企业迅速扩大了利润空间而导致的。

（内容来自4月14日陈益晓“首席实训营”）

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