消失的大额存单之存款劝退

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大家好，我系浪浪。

昨天看到一个很猛的消息：

招行已经停止三年、五年期大额存单的新发了。

我上招行APP看了一下，目前最多只能买到2年期的大额存单，利率为2.15%。

之前我在新一轮存款降息潮里提到，经过多轮降息，大家对于降息会倒逼消费和投资这种屁话已经不太信了，起码在居民端是这样的。

因为在保守预期的情况下，每轮降息都会倒逼居民去购买久期更长的存款，或者是保险，以起到一个锁定利率的作用。

现在好了，银行直接掀桌子了，我看你们还能往哪存。

这次招商停发大额存单，主要的目的是为了管理净息差。

但也透露了一个不太好的信号，接下来的降息空间可能很足，以至于都直接劝退长期存款了。

这个时候，我就想起以前聊到居民储蓄居高不下的时候，有个读者就说了，建议银行搞存款限购，这样储蓄率就下降了。

没想到一语成谶，现在都不是限额的事儿，而是直接买不到了。

可能有人会问，存款降息不是利好银行么，其实并不是。

因为你看贷款利率就会发现，贷款降息总是走在最前面。

而且，现阶段存款和贷款的结构，都比过去差远了。

以前大家风险偏好高的时候，增长最快的是房贷，利率在4%以上，这是银行的长期优质高息资产。

而那时候定期存款也少，大家都觉得跑不赢通胀没啥意思，都在各种投资买买买，那时候银行为了吸储，还得送大米和油。

现在风险偏好一旦降低，房贷已经连续几年不行了，而增长最快的变成了企业贷。

那么企业贷的增长有两个解释，一个是房贷置换套利，居民把4.3%的房贷，置换成了3%的经营贷款。

短期看是银行的贷款增长利好，但实际上，这是对银行净息差的利空。

另一个是不缺钱的优质信用企业，本着不要白不要的心态，在拿一些利率很低的贷款，关键是拿了之后有很多也不投资，就趴在账户上收息。

然后存款方面，居民也被各种理财的暴雷搞怕了，把各种路径投资的钱都收回来，重新存到了银行。

并且由于降息的预期，更偏爱存时间更长、利率更高的三年、五年定期。

所以总有人说，银行存款和贷款的业务都很火爆，怎么会赚不到钱呢。

但实际上，赚不赚到钱看的不是业务增长，而是业务的结构如何。

近几年银行资产负债端发生的变化是：

存款方面，从低息的短期负债，变成了高息的长期负债。

贷款方面，从高息资产，变成了低息资产。

再加上，众所周知的地方、房地产相关债务出现了问题，这对银行来说风险并不小。

就连平安信托最近也有很多产品暴雷了，暴雷的产品都有一个共性，钱流向了房地产，房地产出了问题，钱就收不回来了。

所以我们可以看到，很多银行在2022年就开始喊净息差压力大，2023年时顶着中美利差，也要搞存款连环降息，再到今年招行干脆劝退长期存款了。

我有一种神奇的预感，接下来的降息空间应该很大，目前的很多问题虽然不是靠降息能解决的，但无论选择哪种解决方法，降息都是主要手段之一。

因为降息不是刺激，而是已经变成了保风险，这味是主药。

那对于普通人来说，如果不想损失利息，最好的方式还是老路子，去买久期更长的定期存款或者保险，以达到锁定利率的目的。

不得不感慨一下，2019年的时候，我喊锁定利率，有人骂我骗子。

到了2024年的时候，不管我提或不提，答案就在那儿了。

魔幻。

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