由贵金属持续走强，看红利板块走强的逻辑

最近，贵金属等顺周期资源股的表现可谓风头无两，市场对其上涨原因分析无非有三：

降息预期下的利好提前兑现，去美元化下全球黄金购买潮带动贵金属板块走强以及顺周期下贵金属资源需求有望进一步复苏推动业绩的新高。

这些原因固然重要，但除却这些原因，或许还有一个关键的原因就是业绩确定下市场高分红逻辑的再度强化。

从今年大A政策解读来看，大A的投资环境已经出现从融资市到投资市的转变倾向。监管层对上市公司分红政策的强调和引导，使得持续加强上市公司分红或将成为以后A股的常态。而像一些业绩稳定、有能力持续提供分红的板块，则容易在这种大环境的影响下具备持续走强的底层支撑。

说起红利板块后续走强的逻辑支撑，除了政策支持外，还有以下三大原因。

首先，稳定高分红的特性会吸引接下来社保、险资持续的配置。中证红利的股息率普遍较高，对于接下来准备稳妥入市的大批险资来说，红利板块是最不容易出错的板块。这将成为后续红利板块持续走牛的强力资金支持。

其次，高分红板块具备吸引资金持续驻留的特性。通常配置红利板块的资金基本以长期拿息收息为主，即使是存着短期追高的心理被套，也依旧可以通过持续拿息回本。而一旦长期持有红利板块食髓知味之后，除非有紧急需求，否则基本都会成为红利板块坚定的捍卫者。这在熟练高低切、板块轮动技术的大A来说，是极其罕见的、可以持续走牛的板块特性。

最后，就是高分红板块当前仍具备低估值优势。虽然说年前红利确实走了一波行情，但相较于当前主流板块来说，中证红利的估值较低，具有明显的低估值优势。伴随着后续政策引导下高分红板块强化分红的支持，红利板块估值水平有望在后续得到有效的提升。

数据来源：Wind

所以，在大A愈发转向价值投资的风向下，红利板块有望成为后续价投理念最强的引领者。而中证红利ETF（515080）作为投资红利板块省心省力、低成本的优选，成为不少投资者配置组合中的“压舱石”。

而且从今年开始，中证红利ETF（515080）每季度可对基金相对标的指数的超额收益率进行评估，未来季季分红可期。

内容来自：基然如此

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