董事长被留置 阳普医疗面前的三道难题

4月8日，针对公司董事长兼总经理邓冠华因涉嫌违纪违法被立案调查、实施留置的原因，阳普医疗董秘办相关负责人回应北京商报记者称，暂不了解详情。受该消息影响，阳普医疗低开超10%，截至收盘下跌13.09%。这并非阳普医疗首次违规，邓冠华妻子张红曾因内幕交易公司股票被没收违法所得944.63万元，并处以2833.9万元罚款。虽然阳普医疗回应称被留置的详情不明，但实控人被留置对于阳普医疗来说，三道难题摆在了面前：股价与市值的稳定、相关人员接连违法违规的伤害、上市后未见起色的主营业务。

股价大跌

根据阳普医疗发布的公告，公司日前收到广东省监察委员会签发的《立案通知书》和《留置通知书》，邓冠华因涉嫌违纪违法被立案调查、实施留置。

针对上述事件，北京商报记者联系了阳普医疗方面，董秘办相关负责人回应北京商报记者称，就董事长被调查、留置事宜，公司尚未获得更多进展信息。公司将持续关注相关事项的后续进展情况，对相关工作进行妥善安排，并按照有关法律法规的规定和要求，及时履行信息披露义务。

阳普医疗的回应没能安抚市场情绪。4月8日，阳普医疗低开超10%。截至收盘，阳普医疗收4.78元/股，股价下跌13.09%。

邓冠华被立案调查、实施留置并非个案。北京商报记者注意到，自2023年年中掀起医药反腐浪潮以来，赛伦生物、卫宁健康、华厦眼科、大参林等上市公司的董事长或高管都曾被查或被留置。其中包括多家广东省的医疗行业公司。例如，大参林实控人之一的柯金龙于2023年7月14日被留置。大参林全资子公司茂名大参林连锁药店有限公司收到广东省茂名市电白区人民检察院《起诉书》，以涉嫌单位行贿罪依法提起公诉。目前案件一审已开庭，正在审理中，柯金龙本人处于拘留状态。

北京君都律师事务所高级合伙人、生命科学与健康医疗法律部主任张文波对北京商报记者表示，"留置"是指监察机关调查涉嫌贪污贿赂、失职渎职等严重职务违法或者职务犯罪时，已经掌握被调查人部分违法犯罪事实及证据，仍有重要问题需要进一步调查，并且具备法定情形，经依法审批后，将被调查人带至并留在特定场所，使其就案件所涉及的问题配合调查而采取的一项案件调查措施。

"‘留置’这种措施一般对应‘职务犯罪’"，北京中医药大学卫生健康法学教授邓勇表示，"职务犯罪"，通常指具有一定职权地位主体所触犯的，涉及错误利用对应职权的犯罪。根据《国家监察委员会管辖规定（试行）》，由监察委管辖的职务犯罪分类包括贪污贿赂类、滥用职权类、玩忽职守类等。

多次违规

这并非阳普医疗首次违规。三年前，阳普医疗董事长夫妇涉嫌内幕交易的案件尘埃落定。证监会的一则行政处罚决定书对张红内幕交易阳普医疗股票进行认定，并查明其存在的违法事实。

该事件源于阳普医疗筹划的一桩收购案。2014年，阳普医疗对外寻求转型方向，把医疗信息化视为重要战略布局。彼时，以提供医疗信息化解决方案为主业的广州惠侨计算机科技有限公司（以下简称"广州惠侨"）对外表达了其出售股权的意愿。随后，邓冠华间接控制的企业——深圳阳和生物医疗投资公司与广州惠侨进行了接洽。邓冠华也表示对上述收购有兴趣。在阳普医疗发布临停公告、宣布"拟筹划重大事项申请停牌"期间，张红通过借助他人账户买卖阳普医疗公司股票，因交易时间与内幕信息形成及公开过程基本吻合，因此被认定成内幕交易。

据行政处罚书，张红在4个月内赚得近1000万元违法所得被没收，同时因内幕交易被处以2833.9万元罚款。

此次，在实施留置消息披露前，邓冠华卸任了子公司的法人。2024年3月，阳普医疗公告称，公司全资子公司广州阳普医疗器械有限公司的法定代表人由"邓冠华"变更为"许娟"，上述变更已完成工商登记及与之相关的许可证、备案凭证的变更登记手续。另外，去年7月，阳普医疗子公司阳普智慧医疗科技（广东）有限公司法定代表人从邓冠华变更为余鹏。对于这场风暴，公司或许早感到了寒意。

邓勇分析认为，阳普医疗是地市国资控股的企业，因此邓冠华被留置，可能是基于"公职职务犯罪"，也可能是行贿、职务侵占、背信损害上市公司利益，也可能是不报、谎报安全事故等等，仅就目前的信息来看，无法断定具体是属于哪一项，但综合近几个月医疗领域的风向来看，大概率与医药反腐相关。

持续亏损

除了相关人员接连违法违规对公司带来伤害外，阳普医疗还面临业绩下滑的难题。

成立于1996年的阳普医疗是国内静脉标本采集领域龙头。2009年，该公司成为广州第一家创业板上市的医疗器械公司。在真空采血领域，阳普医疗是国内真空采血管唯一通过美国食品药品监督管理局（FDA）注册的企业。

不过，上市后的阳普医疗业绩表现平平。2015—2019年，阳普医疗营收始终保持在5亿元左右，同期的扣非净利分别为0.33亿元、0.21亿元、0.03亿元、-1.47亿元、0.02亿元。2020年之前，真空采血系统一直是阳普医疗收入的支柱，占比超六成。2020年，阳普医疗营收达9.19亿元，净利润为1.63亿元。究其原因，售卖口罩让公司大赚一笔。2020年，该公司的微生物转运系统与口罩的营收分别为3.12亿元与1.17亿元。

从行业来看，真空采血业务属于低值耗材范畴，利润不高。阳普医疗在真空采血之外的布局也较少。受集采影响，阳普医疗的业务或将面临更多的挑战。2023年6月，阳普医疗中标了一次性使用静脉留置针等九类医用耗材联盟地区集中带量采购。吉林等9省联盟开展的留置针集采，最高降幅达到92.8%。

2021年，珠海市国资委入主阳普医疗，不过目前阳普医疗的业绩仍未得到改善。近两年，阳普医疗持续亏损。2022年，公司实现营收7.11亿元，归母净利润为-1.93亿元。据此前发布的业绩预告，公司预计2023年归母净利润为-0.45亿元至-0.65亿元。

邓勇认为，本次留置事件能否涵盖"违法违规操作"的全貌尚未可知，从股东、概念层面，可以认为阳普医疗具有较强的抗风险能力，但如果真正的问题依然存在，那么也许阳普医疗将会持续低迷下去。

对于董事长被采取留置措施对公司的经营影响，阳普医疗董秘办相关负责人称，目前，公司生产经营管理情况正常，公司其他董事、高级管理人员及监事均正常履职，董事会依法履行相关职责。

北京商报记者 姚倩