​归母净利润从128亿到10亿，海通证券过去两年发生了什么？

2019年—2023年，海通证券的归母净利润分别为95.23亿元、108.75亿元、128.27亿元、65.45亿元、10.08亿元，2022年以来连续负增长

标点财经研究员 文清

作为老牌券商之一的海通证券股份有限公司（下称海通证券，600837.SH），交出的2023年度成绩单并不尽如人意。

海通证券披露的年报显示，去年该公司的营业收入与归母净利润均出现下滑，尤其是归母净利润下滑幅度惊人。2023年，该公司营业收入同比下降11.54%，归母净利润同比下降84.59%。这也是海通证券连续两年营收和归母净利润双降，且降幅均在两位数。

在海通证券的几大主营业务中，2023年仅有融资租赁业务的营业收入微增，财富管理业务、投资银行业务、资产管理业务、交易及机构业务的营业收入均较2022年出现下降。

此外，海通证券在保荐业务方面的违规事件和收入下滑也值得关注。今年以来，该公司两次遭到交易所采取监管措施，均是保荐业务违规所致。同时，该公司2021年—2023年的证券保荐业务收入也呈现出逐年下滑的趋势。

就业绩下降、被采取监管措施等方面的问题，标点财经研究员向海通证券发送了沟通函，但截至发稿尚未收到回复。

营收、归母净利双降

年报显示，2023年，海通证券实现营业收入229.53亿元，同比下降11.54%；实现归母净利润10.08亿元，同比大幅下滑84.59%，在截至4月7日已发年报的A股上市券商中降幅最大。

第四季度的大额亏损拖累了海通证券的全年业绩。该公司2023年前三季度的归母净利润整体虽较2022年同期有所下滑，但各季度尚能保持盈利，然而第四季度由盈转亏，归母净利润单季亏损33.53亿元，同比下降幅度巨大。海通证券2023年年报显示，该公司2023年一至四季度的营业收入分别为85.20亿元、84.48亿元、56.05亿元、3.79亿元，较2022年同期增长率分别为106.25%、5.96%、-17.98%、-94.59%；归母净利润分别为24.34亿元、13.96亿元、5.32亿元、-33.53亿元，除第一季度同比增长62.27%外，其他三个季度均较2022年同期大幅下滑，降幅依次为57.15%、59.64%、813.40%。

海通证券业绩的大幅下挫，与其境外全资子公司海通国际控股有限公司（下称海通国际控股）的巨额亏损不无关系。2023年，海通国际控股实现收入-15.75亿港币，净利润为-81.56亿港币。据悉，去年8月底，海通证券董事会批准其使用境内自有资金向海通国际控股增资10亿美元。

标点财经研究员留意到，2023年，海通证券无论是境内还是境外业务，相应地区的营业收入均出现下降。尤其是境外业务下降最为明显，营业收入仅7.80亿元，同比下降70.24%。

回溯海通证券过去五年的经营业绩，整体上在波动中下行。

据过往年报披露，2019年—2023年，海通证券营业收入分别为348.60亿元、382.20亿元、432.05亿元、259.48亿元、229.53亿元，同比增长率分别为46.69%、9.64%、13.04%、-39.94%、-11.54%。可以看出，该公司近五年的营业收入存在较大波动，近两年连续负增长。

同样地，海通证券近年的归母净利润表现也不太乐观。2019年—2023年，该公司归母净利润分别为95.23亿元、108.75亿元、128.27亿元、65.45亿元、10.08亿元，同比增长率分别为82.75%、14.20%、17.94%、-48.97%、-84.59%。总体上来说，该公司近五年归母净利润增速在放缓，自2022年以来连续负增长，且缩水趋势愈演愈烈。

海通证券2019年—2023年营收和归母净利润情况

数据来源：公司年报

保荐业务挑战重重

今年以来，海通证券已两次收到交易所开具的监管函，均因在保荐业务中违规所致。

其中，1月8日，该公司因在担任沃得农机IPO项目保荐人过程中存在未经同意改动招股说明书等违规行为，被深圳证券交易所采取监管措施。紧接着1月29日，该公司及相关责任人因存在首发保荐业务履职尽责明显不到位等情况被上海证券交易所采取监管措施。

从海通证券2023年年报披露的数据可以看到，在手续费及佣金净收入中，该公司去年证券保荐业务收入仅为0.68亿元，同比下降32.16%。实际上，自2021年起，海通证券该项收入已出现下滑，2021年和2022年该项收入依次为1.20亿元、1.00亿元，同比分别下降75.03%、16.63%。

进一步来看，2023年海通证券多项主营业务营业收入下滑，表现不佳。其中，财富管理业务营业收入为83.15亿元，同比减少11.37亿元，降幅为12.03%，主要是证券经纪业务收入同比减少；投资银行业务营业收入为36.31亿元，同比减少6.31亿元，降幅为14.80%，主要是境内外市场IPO融资金额同比下降，公司股权承销收入减少；资产管理业务营业收入为26.49亿元，同比减少4.37亿元，降幅为14.16%，主要是资管子公司管理规模下降，管理费率下调，管理费收入同比减少；交易及机构业务营业收入为-29.24亿元，同比减少12.19亿元，主要是资本市场波动影响。而融资租赁业务营业收入为51.22亿元，同比增加0.32亿元，增幅为0.63%。

另外，2023年，海通证券财富管理业务、投资银行业务、资产管理业务的毛利率也分别比上年下降39.20个百分点、9.51个百分点、3.29个百分点。融资租赁业务毛利率则上升2.91个百分点。

2023年海通证券五大主营业务情况

数据来源：公司年报