“铁打”的水井坊，“流水”的总经理

天天消费讯，近日，水井坊发布公告，鉴于Mark Anthony Edwards（艾恩华）因个人职业生涯规划及家庭原因辞去代总经理职务，同意由蒋磊峰自2024年4月1日起代为行使总经理职责。同时，艾恩华亦辞去水井坊法定代表人职务。水井坊表示，目前公司生产经营一切正常。

十年换六任总经理

自2010年国际烈酒巨头帝亚吉欧入主水井坊以来，水井坊的高管变动就颇为频繁。最近十年里，水井坊的总经理就一直在不断换人，若算上刚刚辞职的艾恩华和即将接任的蒋磊峰，水井坊已经出现了六任总经理。

2023年2月底，水井坊董事会曾收到时任总经理朱镇豪提交的书面辞职报告，因个人身体健康原因，朱镇豪决定辞去其担任的水井坊董事、副董事长、总经理、战略与执行委员会委员、提名委员会委员职务。为保证上市公司经营工作正常进行，水井坊董事会同意由艾恩华自2023年3月1日起代为行使总经理职责，其代行总经理职责的期限预计约六个月。接下来，水井坊将按照有关规定尽快完成董事补选及总经理聘任等工作，以保持公司经营和战略执行的稳定。

艾恩华自2023年3月上任以来，履职时间仅一年。

而艾恩华从去年上任后，其曾试图通过提价来优化渠道利润，提振市场信心。去年二季度，艾恩华宣布主力产品臻酿八号（52度500ml、42度500ml、38度500ml）建议零售价上调30元/瓶。但从营业数据来看，提价后的市场表现似乎并未达到预期效果。

据了解，艾恩华现年51岁，国籍为英国，拥有普通话文凭。艾恩华曾任联合利华英国及欧洲地区品类组品牌经理，帝亚吉欧韩国市场和创新总监，帝亚吉欧亚太区珍选品牌(Reserve)品牌总监。艾恩华来中国已超过二十年，曾在联合利华和帝亚吉欧担任市场经理、市场总监、总经理等。

艾恩华接替者蒋磊峰,45岁，美国圣路易斯华盛顿大学工商管理硕士，拥有英国特许公认会计师（ACCA）资格。历任帝亚吉欧洋酒贸易（上海）有限公司中国区高级财务控制经理，帝亚吉欧洋酒贸易（上海）有限公司中国区高级绩效管理经理，帝亚吉欧洋酒贸易（上海）有限公司中国区商务财务总监，帝亚吉欧洋酒贸易（上海）有限公司中国区财务总监、四川水井坊股份有限公司财务副总监。现任四川水井坊股份有限公司董事、副总经理、财务总监。

增速放缓，库存虚高

事实上，自2023年以来，白酒企业一直承担着经济下行压力负重前行，需要面对去库存、终端销售价格倒挂等问题。

水井坊作为次高端酒的代表，存在着高端化、高库存、高竞争的问题。具体来说，高端酒卖不动，高库存待解决，位于次高端的主打产品赛道激烈。

图片来源：水井坊微博

从三季报来看，2021年9月30日至2023年9月30日期间，水井坊的存货分别为19.71亿元、22.10亿元、24.29亿元，逐年攀升。

水井坊高管此前曾表示，300到900元的次高端白酒产品竞争加剧，因为次高端白酒的消费者以中小企业为主，它们在过去几年经济状况受损较大；加之行业领先的高端品牌“降维打击”进入600元以下价格带，以性价比抢抓细分市场。

值得注意的是，从近三年来看，水井坊的业绩出现了增速放缓趋势。

2021年，水井坊实现营收为46.32亿元，同比增长54.15%；同期净利润为11.99亿元，同比增长63.96%；2022年，水井坊营收为46.73亿元，同比增长0.88%，同期净利润为12.16亿元，同比增长1.4%。

目前，水井坊2023年年报还没有公布，不过根据其1月26日发布的业绩预告称，预计2023年度水井坊实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比增加约5296万元，同比增长约4%；营业收入与上年同期相比增加约2.8亿元，同比增长约6%。水井坊表示，全年来看，公司收入与利润均较上一年度保持增长，完成了年初制定的全年经营目标。

国金证券研报曾指出，水井坊的相对优势在于产品库存高集中度，八号和井台均定位于300-500元低线次高端，两者占比营收预计达80%以上。

截止今日收盘，水井坊收跌1.85%，报收48.38元/股，总市值为236亿元。