让利实体 银行多举措降成本

本报记者 张漫游 北京报道

在贷款市场报价利率（LPR）下调趋势下，银行净息差收窄的局面仍未改变。

日前，上市银行陆续发布2023年业绩报，其中，“增利不增收”的情况频现。净息差收窄被多家银行认为是影响2023年营业收入的重要因素。在此背景下，调结构、降成本成为银行的主旋律。

市场分析认为，虽然后续LPR调降的空间有望大幅收窄，但2024年仍将是净息差压力较大的一年。如何进一步缓解净息差压力，是摆在银行面前的待解问题。

净息差普降

平安银行（000001.SZ）是率先披露2023年业绩报的上市银行。截至报告期末，该行净息差为2.38%，同比2022年下降37个基点。平安银行将净息差下降的原因归结为让利实体经济、市场利率下行及存款定期化等因素。

随后公布业绩报的中信银行（601998.SH）、招商银行（600036.SH）亦出现了净息差收窄的情况。

截至2023年，中信银行净息差为1.78%，比2022年下降0.19个百分点；招商银行净利息收益率为2.15%，同比下降25个基点。

对于净息差收窄，招行表示，资产端方面，一是LPR持续下调及有效信贷需求不足，新发放贷款定价同比下行，带动贷款平均收益率同比下行，二是居民消费及购房意愿有待进一步复苏，收益率相对较高的信用卡贷款和个人住房贷款增长乏力；负债端方面，则是企业资金活化不足，企业结算资金及其他等低成本的对公活期存款增长受限，叠加资本市场扰动下居民投资向定期储蓄转化，储蓄存款的财富属性加强，存款活期占比下降，负债成本率有所上升。

对于目前净息差收窄的原因，中国银行（601988.SH）研究院博士后李一帆分析称，一方面，银行业积极响应号召践行社会责任，通过下调新发放贷款利率、存量房贷按揭利率调整以及贷款重定价等多种方式持续让利，有序降低实际贷款利率，推动市场主体综合融资成本下降，在一定程度导致银行资产端贷款收益水平受限；另一方面，存款增长和定期化趋势仍在一定程度延续，导致银行负债端依然承受明显的存款付息成本压力。

同时，根据国家金融监督管理总局数据，截至2023年年末，国有银行、股份制银行、城商行、农商行净息差分别同比收窄27.6个基点、22.6个基点、9.7个基点、19.8个基点至1.62%、1.76%、1.57%、1.9%，国有银行和股份制银行收窄幅度更大。

“国有银行和股份制银行一方面要承担让利实体经济的责任，另一方面本身按揭占比较高，受到存量按揭利率调整的影响幅度更大，导致净息差收窄较为明显。此外，国有银行负债端存款占比高、而同业负债占比小，2023年受存款成本刚性、定期化因素影响，整体存款成本下降非常有限，相比较同业负债成本随市场资金利率波动更为灵活，这也导致了国有银行负债端成本下降不大。”惠誉评级亚太区金融机构评级董事徐雯超告诉《中国经营报》记者。

“国有银行、股份制银行净息差下降更明显可能与其客户定位有关。”中央财经大学证券期货研究所研究员杨海平分析称，特别是在资产端，国有银行、股份制银行占据了相对更为优质的客户，在信贷有效需求相对不足的情况下，为了维护客户，推出了有竞争力的定价。同时，国有银行、股份制银行的非息收入创收能力更强，也有底气提供有竞争力的贷款定价。

为应对净息差收窄，目前银行已经积极采取了应对措施。

徐雯超梳理道：“我们看到银行一方面多次下调存款挂牌利率，积极管控负债端成本，另一方面更加积极地优化资产端结构，同时以量补价保持规模增速来应对净息差收窄的压力。”

从平安银行实践看，在负债端，该行主动优化负债结构，多次下调存款利率，持续引导负债成本下行。具体来看，一方面，该行扩展存款来源，夯实存款基础；另一方面，延续高成本长期限负债管控策略，缓解存款定期化的影响，并积极把握市场机会，引导负债久期调整，根据流动性等需要补充同业资金，优化负债成本。

在资产端，受贷款重定价效应及市场利率变化的影响，资产端收益率有所下降。一方面，平安银行持续加大对于制造业、绿色金融、普惠小微、高新产业等重点领域的信贷支持力度，引导贷款利率下行，切实降低企业融资成本；另一方面，主动调整资产结构，重点培育经营优质客群。

拓宽多元发展渠道

银行净息差在2024年的影响还未消散。今年2月末，LPR再次进行了大幅度下调， 5年期以上LPR为3.95%，下调了25个基点。

民生银行（600016.SH）首席经济学家温彬认为，5年期以上LPR大幅调降后，贷款利率加快下行，并将带动整体利率中枢下移。在此背景下，也将倒逼政策利率相应跟进，以实现各类利率之间的协同联动。

温彬表示，考虑到当前通胀整体低迷，实际利率仍处高位，不利于实体有效融资需求的修复，需要通过降息来进一步降低负债成本，扩大融资需求，激发主体活力。

“由于房地产行业持续低迷、按揭需求仍然不足，包括信用卡、消费贷这些原本高收益品种的贷款需求有待观察，预计净息差仍将延续收窄的趋势。在价格方面，仍然有按揭重定价、潜在LPR下调带来的压力，叠加大型银行需要去支持城投化债，资产端收益率仍有下行压力。”徐雯超说。

杨海平建议，面对净息差收窄的情况，商业银行应该从四方面发力。一是进一步优化付息负债和生息资产两端的配置策略，稳定净息差，优化金融市场业务策略，同时依靠生息资产规模稳步扩张，增加利息净收入；二是进一步转变存款经营理念，推动费用驱动型存款、成本驱动型存款向结算驱动型、业务驱动型存款转型，重点是利用金融科技手段，提升服务水平，通过提升账户的活跃度，增加存款沉淀；三是充分利用自身业务资质，稳妥提升资管业务、投行业务的盈利水平，进一步挖掘非息收入潜力，促进非息收入较快增长；四是强化预算管理与成本费用管理，向管理要效益。

面对2024年的局面，在2023年业绩发布会上，中信银行董事长方合英表示，2024年将继续把“稳息差”放在突出重要的位置上，坚持做好量价平衡，努力做到量适价好。方合英认为，稳息差不意味着息差不下降，而是尽量少降。银行对实体经济“减费让利”实际上是“让在息差上，利在资产质量上”，银行应重在负债端、兼顾资产端。

在李一帆看来，银行贷款规模增长的“以量补价”逻辑依然存在，助力营收增长。同时，随着宏观经济持续向好和资本市场回暖，银行将依托自身综合优势，进一步拓宽多元化发展渠道，发展包括理财、托管、基金代销、保险代理等中间业务，通过非息收入保障营收的稳健性。在成本方面，随着数字化转型不断推进，银行将依托科技赋能，降低运营成本，提高运营效率，从成本端助力利润空间拓展，夯实可持续经营发展和支持实体经济的基础。

不过，在杨海平看来，现阶段，净息差下行的空间已经越来越小。“从政策着力点看，下一步推动实体经济融资成本稳中有降，也会考虑商业银行合理的净息差和利润空间，以确保银行体系的稳健性。商业银行也会提升净息差管理的精细化程度。”

李一帆认为，尽管净息差有所承压，但随着存款利率稳妥有序调整，贷款利率合理进行定价，在一定程度上缓解净息差压力，对稳定净息差水平具有重要意义，预计未来净息差降幅逐步收窄。

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