毛利率、现金流双双转正，2024零跑加速“领跑”

近年来，中国新能源汽车行业快速发展。据中国汽车工业协会数据显示，去年我国新能源汽车全年产销量双双达到950万辆，市场占有率达到31.6%，产销量连续9年位居全球第一。

巨大的销量规模和发展潜力，在带来了市场繁荣的同时，也催生了残酷的竞争。过去几年中，拜腾、天际、威马等企业先后倒下，理想、蔚来、零跑等新势力，经历了严酷的市场洗礼之后，逐渐站稳了脚跟。

▲零跑2023年财报主要数据

3月25日，零跑发布2023年全年财报。财报显示，公司首度实现全年毛利率转正为0.5%。根据行业常规，如若将给予经销商的返利加回，零跑的毛利率能达到10%左右。

与此同时，经营现金流也首次全年转正，达到10.8亿元。 截至2023年年底，公司在手资金资源充裕，达到193.9亿元。

亮眼的财务表现背后，是零跑创出新高的全年交付和营收。数据显示，尽管市场竞争激烈，去年零跑共销售新车14.4万辆，同比增长近三成，在新势力中超过小鹏位列第三名。全年实现营收167.5亿元，同比增长35.2%，增长幅度在新势力中同样位于前列。

零跑汽车创始人、董事长兼CEO朱江明说，零跑的风格 一向是稳扎稳打。“能够每年进步一点点，包括在造车新势力的销量排名，以及整个资金状况、产品状况、技术优势，我们都是逐步打基础，不断积累，也不冒进，也不浮夸，一步一个脚印。”

有分析认为，零跑之所以能交付创新高的销量，在于其拥有持续推出并快速迭代产品的能力。

2023年，零跑开启了双动力产品布局，成为首家拥有纯电和增程车型的新势力车企。3月，首款增程车型零跑C11增程和2023款C01、C11和T03正式发布。

数据显示，增程产品的布局带来了产品增量，“两条腿”走路的零跑市场表现格外稳健。2023年，C系列车型全年交付10.57万辆，占全年总交付量比重超过73%，而2022年为44.3%，产品结构持续改善。

▲2023年9月，C10亮相慕尼黑车展

2023年9月初，零跑首次亮相慕尼黑车展，全面展示全域自研最新成果LEAP3.0架构及首款全球车型零跑C10。9月下旬，零跑C01超级增程以及零跑C11超级增程版新车型同步上市，双车协同加速「双动力」战略落地。

此外，零跑在2023年完成6次OTA，持续向用户提供最新研发成果的应用，为C11、C01新增全新桌面化UI、3D车模+透明底盘、远程OTA、APP摇控器等100余项功能。

支撑零跑快速迭代和不断进步的是全域自研和工程师文化。零跑汽车联席总裁武强说，电动车整车成本大约60%都是和电相关的系统，包括电池、电驱、电控、智能驾驶辅助、座舱等等。“这些系统零跑做到了全部的自主研发、自主制造，这是我们业内非常独特的能力。”

以其在慕尼黑车展展示的LEAP3.0架构为例，该架构经过八年的技术积累，涉及电池、电驱、电子电气架构、智能座舱、智能驾驶和整车等六大核心技术领域的升级迭代。

▲零跑四叶草中央集成式电子电气架构

作为LEAP3.0技术中最核心的四叶草中央集成式电子电气架构，该架构以一颗SOC芯片打造中央超算，融合座舱域、智驾域、动力域、车身域，以高算力、快通讯、低时延多功能于一体，提升智能电动汽车的智能化体验。

据介绍，从今年开始，四叶草中央集成式电子电气架构实现C10、全新C11、全新C01的全面搭载，将带来软件定义的汽车新时代。

以C10为例，首批搭载高通SA8295P旗舰芯片，拥有同级唯一采用英伟达Orin-X+激光雷达硬件的高阶驾驶辅助系统，零跑称之为“真正软件定义汽车的产品”。

零跑的技术实力也获得了国际巨头的青睐。2023年10月26日，零跑与玛莎拉蒂母公司Stellantis集团达成全球战略伙伴关系，双方将组建“零跑国际”合资企业。一个月后，零跑汽车宣布完成与Stellantis集团合作交割。

与大多数出海的中国品牌不同，零跑采取了独特的轻资产出海的模式，借助Stellantis集团遍布全球的渠道网络、售后服务体系等商业资源，加速扩张零跑产品在全球的销售面。

“有了和Stellantis的合作，可以快速获得更多更优质的渠道资源，包括零部件的配送体系、服务体系，当然也包括市场等。我们会快人一步，效率、成本各个方面都会做得更好。”朱江明在接受采访时说。

据介绍，零跑C10作为零跑首款全球化车型，计划于今年三季度末登陆欧洲及其它全球主要市场。

在行业内部人士看来，零跑走出了一条“中国市场+海外市场+Tier1供应商”的独特发展路径。

▲零跑C10及2024款新车

在国内市场，零跑以全域自研而形成的技术积累优势，实现了自主研发和自主制造，由此形成了产品和成本优势。在此基础上，坚持极致品价比路线，加速产品迭代，丰富产品矩阵，满足用户多元化、多场景出行需求。

面向海外市场，与Stellantis集团的合作，可以让零跑以最快的速度推进全球化。除整车销售外，零跑也在与其它主流车企洽谈，以期进入它们的供应链体系，为其提供零跑自研的核心零部件。

未来，零跑将继续以中国市场为依托，拓展新的业务增长点，实现在海外整车销售及三电核心零部件外供业务的突破，加快零跑实现净利润的步伐。

谈到2024年的财务表现，零跑汽车创始人、董事长兼CEO朱江明表示较乐观。“我们也发布了所有产品的价格，我们的目标是2024年能够实现5%-10%的毛利，这是我们整体的目标。”

据中国汽车工业协会预计，今年我国新能源市场的销量规模有望保持快速增长，将突破1100万辆，且汽车出口量也将在去年的基础上进一步提升，将达到550万辆。