珍酒李渡年报披露：部分产品每吨均价上涨，销售费用增速收窄

收入突破70亿元，部分产品每吨均价提升，这是珍酒李渡财报中所披露的部分表现。

3月25日晚间，珍酒李渡发布了2023年年报，数据显示，该公司营收录得70.3亿元，同比增长20.1%；经调整净利润16.23亿元，同比增长35.50%；年内公司权益股东应占利润为23.27亿元，同比增长126%。

南都湾财社-酒水新消费指数课题组记者注意到，此前珍酒李渡已作业绩预披露，对此个股在资本市场上并未有太大波动。26日早盘珍酒李渡高开10.7港元/股，截至10：44涨1.33%报10.7港元/股。

珍酒李渡3月26日开盘后走势。（截图来源：东方财富）

透过年报数据，南都湾财社记者发现，珍酒李渡业绩全面提升主要源于旗下主力品牌珍酒、李渡、湘窖及开口笑等收入全线提高。其中核心酱香酒品牌珍酒，去年全年该品牌收入录得45.83亿元，同比增长19.91%，毛利录得26.63亿元，同比增长26.99%，毛利率也进一步增长至58.1%。

值得注意的是，去年珍酒的相关数据增长同时，销量却有所下降。年报数据显示，去年珍酒合计销量为12630吨，相比2022年的12856吨下降了226吨。不过，珍酒的平均每吨售价却大幅增长，去年珍酒每吨售价为36.3万元，同比增加22.22%

根据珍酒李渡方面解释，收入等数据增长源于品牌下所有价格带产品收入规模的增长，包括高端光瓶酒系列、珍三十等高端产品，珍十五等次高端产品，及老珍酒、映山红等大众价格带产品均有所增长。

南都湾财社记者注意到，珍酒收入的提高或更多是源于产品结构调整，即高端价产品和次高端产品收入增长拉动所致，年报中的相关数据或也能从侧面说明该公司去年产品结构调整。

从产品价格范围划分收入来看，去年珍酒李渡高端产品收入为19.15亿元，收入占比增加至27.3%，次高端产品为27.53亿元，收入占比为39.2%，比2022年略下降；而中端及以下产品收入为23.6亿元，占比下降至33.6%。珍酒李渡方面解释，次高端产品收入占比下降，源于该公司削减了珍酒品牌下部分非核心产品和定制产品，从而优化产品结构。

南都湾财社记者发现，除了珍酒增长显著外，珍酒李渡的另一重点品牌李渡同样发展迅速。年报数据显示，去年李渡收入为11.09亿元，同比增加25.16%，销量为2429吨，相比2022年增加了353吨，每吨均价也提升至45.7万元。

实际上，自珍酒李渡去年登陆资本市场后，该公司相关品牌也得到渠道方面看好。数据显示，去年该公司经销商数目达到7261家，而这些经销商也为珍酒李渡带来62.27亿元收入。南都湾财社记者计算后了解到，去年平均每个经销商为珍酒李渡贡献85.76万元收入，同比增加9.1%。

当然，对于珍酒李渡处于市场扩张阶段的企业，销售费用也是备受各界关注的部分。年报数据显示，珍酒李渡的销售及经销开支（销售费用）达到16.26亿元，同比增加21.2%，增幅高于同期营收增幅，但对比2022年的销售及经销开支31.51%的增幅，该数据增幅也显著收窄。

根据珍酒李渡方面解释，销售及经销开支增加，除了广告等投放外，主要是公司员工数（销售人员）大幅增加而带来的薪酬增加有关，不过珍酒李渡方面补充表示，去年该公司销售收入比保持稳定，源于“销售人员贡献有所提高”。

据南都湾财社记者了解，珍酒李渡的收入规模已跻身到60亿元至80亿元区间，这一区间也被业界看作是“百亿预备队”。以“百亿新人”今世缘为例，2022年该公司收入达到78.88亿元，随后在2023年收入破百亿。

不过，珍酒李渡要在最近两年冲刺百亿并不容易，2023年至今，白酒行业整体呈现产量下降、渠道库存高、价格倒挂和收入往头部挤压等市场发展态势。

生产端上，不仅品牌之间、香型之间乃至产区之间竞争激烈，传统白酒主产区都不同程度受到冲击和影响，承受着市场变化的压力；价格带上，渠道价格倒挂和厂商挺价所形成的角力，成为近期行业焦点；渠道方面，此前成都举行的全国糖酒会期间，南都湾财社记者走访时了解到，经销商对于白酒品牌招商处于观望状态。

由上述趋势来看，2024年对于白酒行业仍处于较为动荡的调整期，在多家头部企业都在发力的情况下，酒企如何扩大市场成为新一轮的挑战。

针对市场变化，珍酒李渡董事长吴向东发布的致股东公开信中表示，已为“迎接2024年的竞争和挑战做好了充分的准备”，包括品牌建设、产品、渠道开发、区域扩张及组织架构方面均有相应措施。

吴向东表示，随着酱香基酒储备今年有望接近10万吨，会进一步提升现有主力产品的质量，并推出更多覆盖不同消费场景和价格范围的新产品。对于渠道开发和区域扩张，吴向东表示，对珍酒执行双渠道增长战略，分别对传统流通渠道和新兴渠道部署其各自专有的策略和团队进行拓展；区域扩张上，“我们会继续深耕既有的重点区域并提升我们的市场份额，同时有选择性地拓展至部分高发展潜力的区域”。

对于珍酒李渡今年的发展动向，南都湾财社-酒水新消费指数课题组记者将持续关注。

南都湾财社记者 贝贝