美团2023年营收2767亿元 核心本地业务高歌猛进 新业务却成“绊脚石”？

3月22日，美团2023年财报揭晓，营收高达2767亿元，同比增长显著，核心本地业务更是高歌猛进，展现强劲增长势头。然而，新业务却成为“拖油瓶”，亏损额居高不下，给美团的整体财务状况带来压力。

出品丨网经社

作者丨十九

审稿丨云马

一、业绩稳健增长 核心本地商业势头强劲

美团2023年全年实现营收2767亿元，同比增长26%，2022年营收同比增速为22.8%。美团全年经营利润为134亿元，2022年同期亏损58.2亿元。经调整EBITDA为238.8亿元，同比增长145.5%。

2023年第四季度，美团营收736.96亿元，同比增长22.6%；净利润22.2亿元，而2022年同期亏损11亿元；第四季度营业利润17.6亿元人民币，同样好于预估的13.4亿元。净利润22亿元，去年同期亏损11亿元。调整后息税折旧及摊销前利润37.4亿元，同比增长26.5%。经调整净利润43.74亿元，同比增长427.6%。

从财报看，美团核心本地商业（包括餐饮外卖、到店酒旅、美团闪购、民宿以及交通票务）在去年已逐步恢复，2023全年营收增长29%至2069亿元，实现经营利润387亿元，同比增长31.2%。其中，外卖年度活跃商户数再创新高，美团即时配送订单数增长24%，达219亿笔。

到店酒旅业务则是美团贡献利润最多的业务。美团在财报中表示，2023年到店酒旅业务GTV同比增长超过100%。年交易用户增长超30%、年活跃商户增长超60%，均创历史新高。

2023年，闪购业务订单量同比增长40%，年度活跃商家同比增长近30%。美团已经与约400个品牌合作，提供新的线上分销渠道。服务于闪购的“美团闪电仓”，已覆盖200多个城市。

网经社电子商务研究中心数字生活分析师陈礼腾表示，面对抖音、快手、小红书、京东、腾讯等“触角”伸向本地生活，美团表现出较强的防御能力。2023年美团核心本地商业取得稳步增长。得益于外卖业务的持续发展以及即时配送订单数的显著增长，美团进一步巩固了其在本地生活服务领域的市场地位。

陈礼腾认为，在商家资源方面，10多年的发展让美团拥有了极其丰富的商家资源，这使得美团在满足用户餐饮方面多样化需求方面具备更强的竞争力。此外，美团自建的配送团队能够确保较短的配送时间和较高的服务质量，从而为用户提供更快速、更便捷的服务。

二、新业务5年累亏1045亿元 财务“黑洞”何时填满？

新业务板块（包括美团优选、美团买菜、餐饮供应链快驴、网约车、共享单车、共享电单车、充电宝、餐厅管理系统等）2023年收入同比增长18.0%至698亿元。经营亏损由2022年的284亿元收窄至2023年的202亿元。

报告期内，美团优选的增长速度放缓，自营网约车业务收缩。当年12月，美团买菜升级为全新品牌小象超市，小象超市的交易金额同比增长约30%。

网经社电子商务研究中心特约研究员庄帅表示，美团新业务的亏损虽然有所收窄，但金额依然显著，这确实是一个需要引起高度关注的问题。面对这样的财务压力，尽快通过各种降本的办法实现盈利是明智且迫切的决策。

值得关注的是，自2019年起，美团新业务便一直深陷亏损泥潭。从2019年至2023年，新业务的经营亏损额逐年攀升，分别为67亿、109亿、384亿、283亿和202亿，五年内累计亏损高达1045亿元。

陈礼腾指出，新业务的持续亏损对美团的整体财务状况造成了一定的压力。虽然美团的核心本地商业分部表现强劲，但新业务的亏损可能会影响到公司的盈利能力和股价表现。因此，美团需要认真评估新业务的投资价值和风险收益比，制定合理的业务发展战略，平衡好短期利益和长期发展的关系。

值得注意的是，财报后的电话会议中，美团CEO王兴提到了今年将尽可能减少美团优选的亏损，对于美团优选，今年将进行战略调整，优化商业模式，将更注重打造关键能力，而不是专注于扩大规模或争夺市场份额，计划在未来提高价格加成比例并减少对美团优选的补贴。

三、腹背受敌 股价受压 美团全面“御敌”

财报数据显示，美团销售及营销开支由2022年的397亿元增长47.5%至2023年的586亿元，占收入百分比由18.1%同比增长3.1个百分点至21.2%。同时，为应对本地生活赛道的激烈竞争，今年2月，美团迎来了上市以来最大的一次组织架构调整，美团平台、到店、到家、基础研发等由高级副总裁王莆中负责，大众点评、SaaS（餐饮管理系统）、骑行、充电宝等由高级副总裁张川负责。

在3月22日晚间的业绩电话会上，美团管理层表示，组织变革之后，美团能够实现配送和到店、酒旅之间更好的协同。一方面，到家、到店两个业务团队可以更紧密地合作，提高商户运营效率，为商户带来更多价值。另一方面，团队的整合可以帮助美团更好地识别消费者的需求，增强产品定价能力和消费者心智占有率。

2023年以来，抖音、阿里巴巴、快手等多个平台都在加速布局本地生活业务，对美团构成了不小的挑战。抖音官方数据显示，2023年抖音生活服务平台总交易额增长256%，门店共覆盖370+城市，平台短视频交易额和直播交易额也实现了显著增长。此外，据海通国际研报，2023年抖音本地生活GTV已经约占美团三分之一，接近2000亿元。

在二级市场方面，美团的股价表现也一路向下。自去年年初起，美团股价一路波动向下，今年2月初更是跌至61港元/股，创下三年来新低。截至3月22日，美团股价仍处于低位，当日报收于88.25港元/股，市值为5502亿港元，相比2021年的高位已经蒸发了2.32万亿港元。

陈礼腾表示，美团的本地生活业务作为其核心业务之一，虽然面临抖音、快手等平台的强烈挑战有一定的基础优势。但也不可否认对美团构成了不小的竞争压力。为了巩固市场地位并应对竞争对手的攻势，美团不得不加大营销投入，通过广告、促销、补贴等多种手段吸引和留住用户。

然而，需要注意的是，过大的营销投入可能会对美团的盈利能力产生一定影响。在激烈的市场竞争中，如何平衡营销投入与成本控制、实现长期可持续发展，是美团需要认真思考和解决的问题。