人民币汇率破7.27，美元指数疯涨！全因瑞士央行“不讲武德”？

3月22日A股三大股指均以绿盘收市，两市超过4300家上市公司股价下跌、仅有不到1000家上涨。其实不看盘面我也能猜到A股走势不妙，因为汇率市场传来了不太好的消息，人民币汇率跳水了。

其中的逻辑是非常清晰的。离岸人民币市场的参与者是国际资本，人民币汇率跌表示资本买美元、卖人民币，为了筹集足够的人民币筹码兑换美元就必须抛售一些人民币资产，A股股票是主要标的之一，所以北向资金肯定是从A股市场净流出的。

我没有去细看股市的北向资金流向，大家可以自己去查，看看我说得准不准。

说回人民币汇率，先放一张3月22日离岸人民币走势图让大家感受一下何谓汇率“跳水”。

从图中可以看到人民币突然极速贬值，日内已经贬值了0.79%。请注意，这不是股票，汇率上涨或者下跌0.79%属于波动相当大的水平了，一天之内破了多个整数关口，目前已破7.27（7.2785），正向着7.28“冲刺”。

最近一段时间离岸人民币相对来说是比较稳定的，始终在7.20、7.21附近徘徊，也就是3月22日突然贬了一下，而汇率上一次破7.27关口还要追溯到4个月前的去年11月。

那么只有人民币遭遇贬值突袭吗？并非如此，欧元、英镑兑美元均出现了贬值。以英镑为例，3月22日暂时贬值0.56%、3月21日贬值1%，两天的累计贬值幅度超过了1.5%。就连刚刚宣布加息的日元也没能幸免，汇率破了151，距离打破历史记录仅一步之遥。

大家都在贬值只能说明一件事情，那就是美元太过强势。事实也确实如此，下面这张图是美元指数在3月22日的走势情况。用“飙升”二字形容不为过吧？上涨0.35%后美元指数来到了104.36。

大洋彼岸的美国发生了什么事情让美元变成了资本眼里的香饽饽？说来奇怪，事情和美国本身还真没直接关系，始作俑者是瑞士。

大家可别小看了瑞士，这个国家的总人口虽然不到900万，比咱们一些大一点的地级市人口还少，可瑞士是全球公认的高度发达国家，不是刚迈入发达国家门槛的韩国之流能够相提并论的。更重要的是瑞士的金融业相当发达，相信各位都听过瑞士银行的大名吧。

强大的经济实力和发达的金融业让瑞士法郎位列全球最重要的几类货币之一，负责发行瑞士法郎的瑞士央行借此在世界上有一定的存在感，北京时间3月21日晚间瑞士央行给全球带来了一份“惊喜”。

瑞士央行出乎意料地宣布将基准利率从1.75%下调至1.5%。

要知道美联储、欧洲央行以及英国央行都还顶着没降息了，瑞士央行居然“不讲武德”、率先打破了这层窗户纸，成为G10里第一个降息的西方主流经济体。此前，市场普遍预测瑞士不会降息，惨遭打脸。

至于为何降息，瑞士的官方想法是国内通胀已经控制住了，用不着维持高利率了。咱先不说瑞士的通胀到底有没有控制住，没降息前的基准利率不过也就1.75%而已，和美国5.5%的利率水平比简直太低了。可人家管不了那么多，就是要降息，还要来个突然袭击。

瑞士降息本身并不能引起汇率市场太大波澜，关键是让市场认为包括瑞士在内的欧洲各国经济可能顶不住高利率压力了，之后各国会有样学样、纷纷开始降息。与此同时，2023年欧洲几个经济大国经济增速均不如意，欧洲最大经济体德国更是出现了负增长，加上俄乌战争、巴以冲突、红海危机或多或少都对欧洲经济造成持续负面影响。种种迹象结合在一起更印证了欧洲需要通过降息刺激经济。

另一方面，美国这两年虽然处于高利率环境中可各项经济和就业数据几乎没受到任何影响，经济好着呢。美联储主席鲍威尔根本不急着降息，去年大家还预测今年3月美国要降息了，结果现在觉得6月能够迎来第一次降息就不错了，弄不好要等到第四季度。

欧洲那边已经有国家率先降息了、后来者恐怕会跟上，美国这边不急着下调联邦基金利率、还将维持很长一段时间的高息环境，你说逐利的资本会流向哪里、选择哪种货币呢？

显然是利率更高且维持时间更长的美国。于是我们便看到了强劲的美元指数，资金抛售持有的他国资产及货币买入美元类资产，推高了美元兑所有其他国家法定货币的汇率。

拨开迷雾看本质。离岸人民币破7.27也好、英镑两天贬值1.5%以上也罢，瑞士央行出乎意料地降息只不过是引发汇率市场动荡的表面因素，本质原因还是与美元有关。

市场将各国利率政策与美国作比较从而判断此时持有美元是否有利可图，然后再作投资决定。换言之，不论哪个经济体率先改变自己的货币政策，最终都要与美国进行对比，稍早前的日本央行加息如此、当下的瑞士央行降息也是这样。

不得不说美国在全球金融市场独一无二的地位既让人羡慕又使人担忧。

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