海富通范庭芳遭基民质疑高位持股，杨宁嘉发新品遇“冷场”

文|天峰

来源|财富独角兽

（数据来源于天天基金网 截至3月15日）

近日海富通基金发布公告称，海富通ESG领先股票型证券投资基金于3月12日正式成立，首募规模为2.19亿元，认购持有人有1098户。公告显示，该只基金的募集期为自2023年12月11日至3月8日止。紧随而来的海富通基金还在发行两只基金，其中有海富通中证2000增强策略ETF基金，这属于指数型基金。

值得关注的是，另一只基金是基金新手杨宁嘉发行的新基金，基金名为海富通数字经济混合A/C基金，集中认购期2024年3月14日-2024年6月12日，该基金拟由杨宁嘉单独管理，但从杨宁嘉旗下基金业绩来看，该基金会是否能获得基民的认可还需要时间观察。笔者还发现，海富通旗下基金经理范庭芳旗下基金业绩也不理想，旗下基金全部出现亏损。

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海富通发行新基会有人买吗？

新手杨宁嘉旗下基金回撤率54%

（数据来源于天天基金网 截至3月15日）

据天天基金网显示，杨宁嘉曾历任海通国际证券有限公司首席分析师助理、光大证券股份有限公司行业研究员。2017年5月加入海富通基金管理有限公司,历任股票分析师、高级股票分析师。从任职时间上看，杨宁嘉应该是基金新手，此前都是从事行业分析工作，2021年9月1日起才开始从事基金产品管理。

不过，从目前在管的2只基金来看，其任职回报并不理想，海富通电子传媒股票A/C任职天数2年又197天，任职回报-40.38%、-41.57%。海富通新内需混合A/C基金任职了1年又105天，任职回报-19.12%、-19.22%。目前管理的基金规模为9.23亿元，任职期间最佳基金回报-19.12%。

（数据来源于天天基金网 截至3月15日）

我们先以海富通电子传媒股票A为例，该基金成立于2018年12月26日，该基金由杨宁嘉单独管理，目前规模4.19亿元。截至3月15日基金单位净值2.0046，由于该基金成立时间较长，因此收益率都较高，自基金成立来收益率100.46%。

不过，笔者发现，该基金的大部分收益都是施敏佳任职时间获得的，其任职回报高达153.38%；范庭芳接手时还有32.71%的收益，但杨宁嘉接手后却出现26.67%的亏损。今年来收益率-5.06%，近6月来收益率-9.46%，近1年来收益率-21.83%，近2年来收益率-22.75%，近3年来收益率-4.73%。

（数据来源于天天基金网 截至3月15日）

有基民表示，调仓，新增的全是垃圾股！你是高位接盘吧！把基民来坑惨了！亏麻了！也有基民表示， 基金经理要发挥作用，回撤控制不行！涨高点时该调仓时要调仓啊！不能任其跌啊，不然股价回到原点，等于一整年忙下来玩了个寂寞。

从回撤率上看，在近1年中，该基金的下行风险为25.2872%，大于同类平均；最大回撤为53.6807%，大于同类平均；综合该基金的下行风险和最大回撤在同类基金中的排名，该基金过去一年风险为高。在近3年中，该基金的下行风险为21.8299%，大于同类平均；最大回撤为57.9177%，大于同类平均；综合该基金的下行风险和最大回撤在同类基金中的排名，该基金过去一年风险为高。

在近5年中，该基金的下行风险为20.8673%，大于同类平均；最大回撤为57.9177%，大于同类平均；综合该基金的下行风险和最大回撤在同类基金中的排名，该基金过去一年风险为高。笔者也发现，该基金在2023年每个季度的持股都很混乱，换手率也极高，2023年2季度换手率都高达1159%，2022年4季度换手率也有547%，如此高的换手率持股没有延续性，也令基民苦不堪言。

笔者也顺势翻看该基金早期的持股发现，该基金在2021年3季度持有5.79万股的北方华创，2021年4季度持有19.74万股（持股期间北方华创股票价格创出452元/股，此时该基金选择大举增持）。2022年1季度持有24.06万股，2022年2季度持有10.31万股，2022年3季度持有13.39万股。

然而，该基金在持股期间从2021年7月1日-2022年12月29日北方华创下跌了14%（如果从2021年11月12日每股452元价格开始下跌，然后到2022年4季度清仓出局，这期间下跌幅度是49%）。值得关注的是，2023年4季度又持有13.08万股的北方华创，目前北方华创的股票价格还在上涨，但如果后期股票价格再度下跌，那又会对基金净值造成影响。

（数据来源于天天基金网 截至3月15日）

除了海富通电子传媒股票A基金，笔者发现，海富通新内需混合A基金业绩也不理想。尽管该基金成立时间较早，其收益率较高，自成立来收益率52.95%，但从任职回报看，杨宁嘉任职期间也是处于亏损状态，目前任职回报-9.83%。目前基金规模仅剩0.26亿元，截至3月15日基金单位净值1.0889，近3月来收益率-4.41%，近6月来收益率-3.64%，近1年来收益率-17.07%，近2年来收益率-19.41%，近3年来收益率-19.93%。

（数据来源于天天基金网 截至3月15日）

笔者还发现，该基金2023年4个季度的持仓很凌乱，而且没有延续性，几乎每个季度前十大重仓股都会调换一下，以2023年1季度为例，前十大重仓股恺英网络、昆仑万维、神州泰岳、阳光电源、烽火通信、欧晶科技、润泽科技、奥飞数据、金山办公、三七互娱。

到了2023年2季度前十大重仓股又换成中际旭创、工业富联、浪潮信息、鼎通科技、永鼎股份、拓普集团、姚记科技、深科技、新国都、紫天科技。2023年3季度也只有中际旭创与2季度持股相同，另外9只股票又被换了一遍。2023年4季度也是仅有中际旭创和天孚通讯以及拓荆科技相同，其他7只也没有重合。

目前持有的中际旭创和天孚通讯股票价格倒是出现大幅上涨，基金也因此受益。拓荆科技从2023年2季度买入后，拓荆科技股票价格就出现下跌，2023年12月8日-2024年2月5日拓荆科技下跌了38%，近期股票价格出现反弹，如果后期该股票价格继续出现大跌，那对基金净值造成影响。2023年4季度刚买入的博俊科技买入5.18万股，不过，笔者发现，从2023年10月10日-2024年3月15日博俊科技股票价格下跌了9.14%。

据同花顺显示，该基金的选股能力α为0.0612%，列同类基金350/950，选股能力一般，对比同类选股能力α中位值为0.0228%。其中体现出正确选股能力的基金为164只，体现出错误选股能力的基金为19只，未体现出选股能力的基金为767只。

该基金在择时能力方面，γ为-0.0055，列同类基金438/950，择时能力一般，对比同类择时能力γ中位值为-0.0056。其中体现出正确择时能力的基金为52只，体现出错误择时能力的基金为202只，未体现出择时能力的基金为696只。

（数据来源于天天基金网 截至3月15日）

由于基金业绩亏损，该基金的规模变动浮动也很大，该基金成立之初时募集了6.12亿元，然后在2015年2季度基金规模瞬间升至101.24亿元，但2015年3季度又出现60.80亿份的大额赎回，该基金规模又瞬间跌至18.44亿元。截至2023年12月31日，海富通新内需混合A,期末净资产0.26亿元，比上期减少14.80%。从101亿元到现在的0.25亿元，这种魔幻操作也只有在海富通基金这见到了。

（数据来源于天天基金网 截至3月15日）

近期海富通还在发行两只基金，其中一只基金就是海富通数字经济混合A/C基金，集中认购期2024年3月14日-2024年6月12日，该基金拟由杨宁嘉单独管理，但从其业绩来看，该基金会获得基民的认可吗？

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范庭芳旗下基金跌超50%

除了杨宁嘉旗下基金业绩不理想外，笔者发现，范庭芳旗下基金业绩也一般。据天天基金网显示，范庭芳曾任中银基金管理有限公司研究员。2015年12月加入海富通基金管理有限公司,历任股票分析师、高级股票分析师、公募权益投资部基金经理助理。

2019年8月起任海富通中小盘混合基金经理。2020年12月起兼任海通成长价值混合基金经理。2021年1月19日至2022年11月14日任海富通电子信息传媒产业股票型证券投资基金基金经理。2021年9月起兼任海富通碳中和混合基金经理。2021年12月起兼任海富通成长领航混合基金基金经理。范庭芳累计任职时间4年又203天，目前管理的基金规模27.09亿元，任职期间最佳基金回报46.18%。

（数据来源于天天基金网 截至3月15日）

据天天基金网显示，海富通碳中和混合A基金成立于2021年9月24日，目前基金规模2.44亿元。该基金由范庭芳单独管理，2年又174天的任职回报-51.91%。截至3月15日基金单位净值0.4809，该基金自成立来收益率-51.91%，今年来收益率-7.61%，近6月来收益率-9.99%，近1年来收益率-35.50%，近2年来收益率-40.56%。

有基民表示，最差的基金！能力、水平、经验和品质、良心通通缺失的基金经理！也有基民表示，马上就持有你三年了，让我亏成这样，你好意思吗？甚至有基民表示，这个基金在我关注的四只同类型基金里面跌幅最惨，差距之大，请范经理出来解释下。

笔者发现，苏试试验股票价格在2022年10月31日升至27.88元/股，股价就出现下跌，在价格处于下跌的过程中，该基金却在2023年1季度开始买入这只股票。该基金2023年1季度持有141.29万股的苏试试验，2023年2季度持有163.20万股，2023年3季度还大幅加仓至260.58万股，2023年4季度持有260.58万股。从2023年1月5日-2024年3月15日苏试试验下跌了41%。

笔者还发现，该基金还在2023年持有了道通科技，但从2023年年初道通科技也出在下行通道，该基金又在高位持有，进一步导致基金净值亏损。2023年1季度持有135.17万股，2023年2季度持有152.95万股，2023年3季度持有152.95万股。然而，道通科技的股票价格从2023年1月4日-2023年12月27日下跌了33.41%。

如果把时间周期拉长，笔者还发现，该基金成立之初就持有法拉电子，2021年4季度持有44.96万股（4季度股票价格还是上涨的），2022年1季度持有44.96万股，2022年2季度持有40.83万股，2022年3季度持有27.40万股，2022年4季度持有20.14万股，到了2023年1季度法拉电子已经没了持仓。然而，尽管2021年4季度法拉电子的股价是上涨的，但进入2022年后法拉电子股票价格出现下跌，该基金的整个持股周期从2021年10月8日-2023年3月31日股票价格下跌了17.75%。

（数据来源于天天基金网 截至3月15日）

基金持续亏损，基金规模也经理很大的波动。该基金成立之初有8亿元，但自成立来每个季度都有份额被赎回，赎回份额最大的季度是在2022年2、3季度，当时被连续赎回了1.03亿份和3.22亿份。截至2023年12月31日，海富通碳中和混合A,期末净资产2.44亿元，比上期减少6.43%。

（数据来源于天天基金网 截至3月15日）

笔者还发现，范庭芳旗下还有基金业绩也不理想，海富通成长价值混合A成立于2020年12月17日, 该基金由黄峰与范庭芳共同管理，目前基金规模11.55亿元。截至3月15日基金单位净值0.5869，该基金自成立来收益-41.31%，今年来收益率-2.46%，近3月来收益率-5.08%，近6月来收益率-5.78%，近1年来收益率-13.42%，近2年来收益率-23.55%，近3年来收益率-36.78%。

笔者发现，该基金在海信家电上的持仓倒是获得很大的收益，这只基金在2023年2季度开始持有387.01万股，2023年3季度持有427.49万股，2023年4季度持有427.49万股。该基金在持股期间，海信家电的股票价格一直在上涨，基金净值也因此受益。

不过，笔者发现，该基金一直持有伊利股份，2021年1季度持有642.49万股的伊利股份，2021年2季度持有682.71万股，2021年3季度持有644.45万股，2021年4季度持有548.58万股。2022年1季度持有491.00万股，2022年2季度持有381.06万股，2022年3季度持有235.32万股，2022年4季度持有240.19万股。2023年1季度持有240.19万股，2023年2季度持有140.93万股。然而，伊利股份从2021年1月4日-2023年9月30日股票价格下跌了36%。

笔者还发现，该基金还在2023年3季度持有112.83万股的小鹏汽车-W，2023年4季度持有127.12万股。然而，小鹏汽车-W股票价格经历2023年7月份暴涨后，8月2日后股票价格出现下跌，从2023年7月1日-2024年3月15日股票价格下跌了24%。

据同花顺数据显示，2018年至2022年以及2023年前三季度，小鹏汽车的归母净利润分别为-22.55亿元、-46.43亿元、-48.9亿元、-48.63亿元、-91.39亿元、-90.28亿元，近六年时间累计亏损348.18亿元。2024年，新能源车市竞争愈发激烈。行业价格战升级下，小鹏汽车销量环比骤降，无疑给何小鹏心头蒙上了阴云。如果未来小鹏汽车股票价格继续下跌，那对于该基金净值也是极为不利的。