券商基金早参 | 国泰君安资管财务负责人、首席风险官换人；申万宏源持有ETF规模占比超20%

｜2024年3月21日 星期四｜

NO.1 国泰君安资管财务负责人、首席风险官换人

3月20日，上海国泰君安证券资产管理有限公司发布公告，3月18日起，公司副总裁兼任首席风险官、首席营运官（COO）、财务负责人叶明因工作调整离任，吕巍接任公司首席风险官，陶耿接任公司财务负责人。公告履历显示，吕巍历任中国银行深圳分行法律合规部法律顾问、中国证监会深圳证监局主任科员、中信证券股份有限公司合规部主管、上海国泰君安证券资产管理有限公司法务监察部总经理；现任公司合规总监、督察长，兼任法务监察部总经理；陶耿历任中国银行、中国人民银行科员，中国证监会上海监管局机构处主任科员、 机构监管二处副处长、基金监管处处长、办公室主任，光大保德信基金管理有限公司总经理，现任上海国泰君安证券资产管理有限公司党委书记、副董事长、总裁。

点评：国泰君安资管此次领导层调整反映了公司在风险管理和财务管控方面的高度重视。叶明离任可能基于个人职业发展或公司战略调整需求，具体情况不明。新任首席风险官吕巍的背景显示其有法律合规和监管经验，这有助于国泰君安在面临市场波动及严格合规要求时提升公司的风险管控能力。而公司总裁陶耿具有证监会监管及基金公司管理经验，此次接任财务负责人或为临时之举。

NO.2今年以来已有40多只基金降低管理费或托管费

2024年以来，基金降费潮还在继续。统计显示，截至目前，今年以来已有40多只基金降低管理费或托管费，涉及股票基金、混合型基金、债券基金等。其中，半数以上为固收或“固收+”品种。业内人士表示，在公募基金降费改革背景下，随着投资者对于费率的敏感度逐步提升，以及更多公司加入降费率比拼模式，公募基金降费已是大势所趋。

点评：今年以来，基金费率下调是一种积极的市场行为，反映了基金公司对市场竞争及投资者需求的响应。投资者对费率越来越敏感，这迫使基金公司必须通过减少费用来吸引和留住客户。尤其是在收益率下降的市场环境下，费用成为影响投资者选择的关键因素之一。固收及“固收+”产品表现出更为明显的费率下调趋势，或是因为这类产品竞争激烈、收益率相对固定，降低费用能更直接提升投资回报，从而吸引资金流入。降费对提高基金产品的竞争力、推动行业健康发展具有积极效应，有利于实现市场资源更有效率的分配。

NO.3 申万宏源持有ETF规模占比超20%

上交所最新发布的数据显示，2月券商在ETF中竞争激烈，头部的优势进一步扩大。而最大的变化则是来自券商持有ETF规模占比的排名，申万宏源占比高达20.65%，再度蝉联榜首。而这也是近期以来，首度有券商在持有ETF规模占比中超过20%。有券商财富管理人士向记者表示，“如果仅考虑持有ETF规模占比这个指标，申万宏源、银河证券占据前两位的新格局已然形成，且难以被撼动”。

点评：申万宏源在ETF领域的表现突出，占比超过20%反映了其强大的资金实力和专业投资管理能力。ETF作为一种流动性高、透明度高的投资工具，在股票市场波动加剧的背景下越来越受到投资者和机构的青睐。申万宏源在ETF市场的大力布局不仅巩固了其在市场中的领先位置，同时，也可能通过提供ETF等多样化产品来吸引不同需求的投资者，满足其资产配置和风险管理需求。券商在ETF市场的竞争显示了其对于市场趋势的敏感度和战略部署的前瞻性，同时也给予了投资者更多选择。然而，市场竞争终归是实力的比拼，券商必须不断提升服务质量和创新能力。

NO.4 金信基金股东“清仓式退出”有新进展？已向监管申请股东变更并获接收

此前颇受市场关注的金信基金信托股东拟清仓式转让该公司股权事宜或有新进展。根据证监会官网，金信基金已向监管提交了《公募基金管理公司变更持有百分之五以上股权的股东、持股不足百分之五但对公司治理有重大影响的股东或者实际控制人审批》，3月20日材料获监管接收。今年年初，金信基金曾在安徽省产权交易中心挂牌转让31%股权，转让方为安徽国元信托有限责任公司（以下简称国元信托），也是该机构对金信基金的全部持股，转让底价3720万元。目前该项目挂牌期满。值得注意的是，中小基金公司股东拟“清仓式”转让股权的情况并非个例。根据深圳联合产权交易所官网消息，安信基金5.93%的股权正在第三次挂牌公开转让中，并且挂牌转让的估值已较第一次有显著下调。

点评：金信基金的股东变动表明，中小型基金公司面临较大的竞争和运营压力。国元信托作为股东选择退出，在不影响金信基金日常运营的情况下希望能够回收投资，此举可能与其自身资金链需求、战略调整或市场环境变化有关。股东变更对金信基金而言是重要的节点，监管接收材料说明已经符合监管要求进入审批流程，这对于金信基金未来的管理结构以及经营战略都可能产生影响。重要的是后续新股东的战略意图和资本实力如何，这将直接关系到金信基金以及其旗下产品的未来发展。从行业层面看，这种现象显示了中小基金的困境和公募行业马太效应的愈演愈烈，反映了行业内集中度提高、市场竞争加剧的趋势。