绿视界丨证监会发布“两强两严”政策文件 强监管防风险 促进资本市场稳定发展

要点：3月15日，中国证监会集中发布4项政策文件，涉及发行上市准入、上市公司监管、机构监管、证监会系统自身建设，突出“强本强基”和“严监严管”。证监会集中发布4个文件，聚焦提高上市公司质量和保护投资者合法权益，进一步完善加强市场监管的相关措施。同时，坚持刀刃向内，动真碰硬，在从严加强证监会队伍管理方面也作出了全面安排。

——援引自金融时报客户端

3月15日，中国证监会集中发布4项政策文件，涉及发行上市准入、上市公司监管、机构监管、证监会系统自身建设，突出“强本强基”和“严监严管”。

在当日举行的国新办新闻发布会上，证监会副主席李超及证监会相关司局负责人对上述政策文件进行了解读。李超表示，证监会集中发布4个文件，聚焦提高上市公司质量和保护投资者合法权益，进一步完善加强市场监管的相关措施。同时，坚持刀刃向内，动真碰硬，在从严加强证监会队伍管理方面也作出了全面安排。

本次发布的4个文件分别为《关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见（试行）》《关于加强上市公司监管的意见（试行）》《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》以及《关于落实政治过硬能力过硬作风过硬标准全面加强证监会系统自身建设的意见》。

李超表示，4个文件发布后，证监会还有相应的配套规则、相关的制度举措将抓紧出台，通过这些政策和举措，促进有利于完善资本市场长期稳定发展的体制机制，走好中国特色资本市场发展之路。

《关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见（试行）》着眼于从源头提高上市公司质量，全面从严加强对企业发行上市活动监管，压紧压实发行监管全链条各相关方责任，维护良好的发行秩序和生态，提出了8项政策措施。

李超表示，严把发行上市准入关的意见，主要是严把拟上市企业申报质量、严禁以圈钱为目的盲目谋求上市、过度融资，对财务造假、虚假陈述、粉饰包装等行为及时依法严肃追责。压实中介机构“看门人”责任，建立常态化滚动式现场监管机制。突出交易所审核主体责任，严密关注拟上市企业是否存在上市前突击“清仓式”分红等相关情形，从严监管高价超募。综合考虑二级市场承受能力，实施新股发行必要的调节。大幅提高对拟上市企业的随机抽查比例和加大问题导向的现场检查力度。研究提高上市标准，从严审核未盈利企业。加强拟上市公司股东的穿透式监管，防止违法违规“造富”。健全全链条监督问责机制，上市委委员和审核注册人员存在重大过失、违反廉政纪律的，终身追究党纪政务责任。

“我们也充分听取市场各方的意见和建议，对于上市门槛也会有更加严格的要求。”证监会首席风险官、发行监管司司长严伯进表示，将认真分析、系统研究，特别是充分参考近年来新上市企业和在审企业的情况，指导沪深交易所修改上市规则，适度提高部分板块财务指标，丰富综合性指标，让不同发展阶段、不同行业、不同规模的企业在合适的板块上市。同时，也将从严监管未盈利企业上市。

对于加强对拟上市企业问题导向的现场检查力度，严伯进表示，下一步，将大幅提高现场检查比例，主要考虑同步增加随机抽取和问题导向的现场检查，使现场检查覆盖率不低于拟上市企业的三分之一。

在严把发行上市准入关的同时，李超表示，IPO也将提升对新质生产力的包容性、适应性和精准支持力度。对已经发行上市的，利用好资本市场并购重组、股权激励等工具，促进新质生产力相关的上市公司更好发展壮大。同时，进一步健全多层次资本市场体系，持续提升服务新质生产力发展质效。

《关于加强上市公司监管的意见（试行）》着眼于推动上市公司提升投资价值和加强投资者保护，围绕打击财务造假、严格规范减持、加大分红监管、加强市值管理等各方关注的重点问题，提出了四方面18项政策措施。主要包括推动构建资本市场财务造假综合惩防体系，提高穿透式监管能力，努力实现业绩穿透、数据真实。将减持与上市公司破净、破发、分红等适当挂钩。责令违规主体购回违规减持的股份并上缴价差。加强现金分红监管，增强投资者回报。压实上市公司市值管理主体责任，推动优质上市公司积极开展股份回购。

“财务造假触碰的是资本市场的底线，必须坚决打击。”证监会上市公司监管司司长郭瑞明表示，下一步，证监会将会同各地区各部门增强合力，构建打击财务造假的综合惩防体系，今后将从重点打击五类造假行为、全方位立体式追责、强化公司内控防线建设这三方面着手发力。

在介绍如何完善减持规则体系时，郭瑞明称，将按照实质重于形式的原则，全面防范绕道减持。明确离婚、控股股东解散等情形的减持规则；明确股票质押平仓、赠与等方式的减持规则；禁止大股东、董事、高管参与以本公司股票为标的物的衍生品交易，禁止限售股转融通出借、限售股股东融券卖出。

在推动上市公司提升投资价值方面，郭瑞明表示，下一步，将制定上市公司市值管理指引，推动相关部门把上市公司提升投资价值工作、市值管理工作纳入内外部考核评价体系。同时，推动更多上市公司分红回购，支持公司夯实基本面，并从严监管“借壳上市”和盲目跨界并购。

《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》聚焦校正行业机构定位、促进功能发挥、提升专业服务能力和监管效能，提出了七方面25项政策措施。

李超表示，加强证券公司和公募基金监管方面的意见，主要包括督促行业机构端正经营理念，把功能性放在首要位置，切实履行信义义务，完善利益冲突防范机制，严厉打击股东和实控人侵害机构及投资者利益的不法行为。坚决纠治拜金主义、奢靡享乐、急功近利、炫富等不良风气。切实加强从业人员管理和廉洁从业监管。配合相关主管部门持续完善行业机构的薪酬管理制度。大力发展权益类基金，强化公募基金投研核心能力建设，提升对投资者的服务能力。加强股东、业务的准入管理，完善高管人员任职条件和相关制度。同时，坚持机构罚和个人罚，经济罚和资格罚，监管问责和自律惩戒并重，促进行业机构提升自身能力。

证监会证券基金机构监管司司长申兵表示，在加强保荐机构监管、压实投行“看门人”责任方面，主要将在严监管、严问责、强功能、优生态等方面做好监管工作。

在严监管方面，除了在制度规则上明确对于“一查就撤”要追究到底、责任到人，在日常监管工作中，特别关注撤否率比较高和“业绩变脸”等市场比较关注的突出问题，证监会将严格落实“申报即担责”，督促保荐机构切实强化内控，履行好核查把关职责。

在严问责方面，证监会坚持穿透式监管和全链条问责，落实机构和人员“双罚”，依法用好“资格罚”“顶格罚”等做法。

在强功能方面，证监会将督促投资银行把功能性放在首要位置，加强项目甄别、估值定价的核心能力建设，真正为市场和投资人推荐“货真价实”的公司，同时把问题公司坚决挡在市场门外。

在优生态方面，证监会将重视发挥证券公司分类评价和投行业务质量评价机制作用，同时将完善保荐代表人负面评价公示机制，加强对投行和从业人员廉洁从业监管，建立健全对行贿人员的综合惩戒机制等。

《关于落实政治过硬能力过硬作风过硬标准全面加强证监会系统自身建设的意见》明确了未来一个时期证监会系统自身建设的努力方向、目标任务和具体举措，为一体推进资本市场强监管防风险促高质量发展、建设中国特色资本市场提供坚强政治保证和组织保证。

李超表示，关于加强证监会自身建设的文件，突出严字当头、直面问题、刀刃向内，坚持以自我革命引领自身建设，推动证监会系统全面从严治党、党风廉政建设和反腐败斗争向纵深发展，明确了三方面措施。一是突出政治过硬，坚持和加强党对资本市场的全面领导，把政治性和人民性的要求落实到具体监管工作中，切实维护好广大中小投资者的合法权益。二是突出能力过硬，着力打造堪当重任的监管干部队伍。健全激励干部担当作为和严格问责的政策措施。三是突出作风过硬，把严的基调、严的措施、严的氛围长期坚持下去，从严从紧整治政商“旋转门”，重拳纠治“四风”顽疾，持续保持惩治腐败的高压态势。

证监会人事教育司负责人张朝东表示，将围绕削减离职人员“职务身份价值”这一根本，从业务端和管理端综合施策，全链条进行治理，深化专项整治。

来源：金融时报客户端

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