日元加息，是自身需要还是协助美元收割？中国如何应对？

时隔17年，日元终于加息了！

当地时间3月19日，日本央行宣布加息，将基准利率从-0.1%上调至0%-0.1%，这是日本央行时隔17年来的首次加息。

其实从去年年底开始，日本持续几十年的经济现状就开始逆转了，股市升温、物价上涨，日本央行开始讨论加息。

但之所以靴子一直没落地，是因为日本央行在等待“春斗”的结果。

所谓“春斗”，指的是每年春季日本企业与工会之间的薪资谈判，对日本全年的工资涨幅有着“风向标”式的指引作用。

就在前几天，日本最大工会Rengo宣布，在今年的春斗中争取到了平均5.28%的总工资涨幅，创下30多年来的新高。

而日本公司大幅加薪，意味着日本有希望实现工资-消费-通胀的良性循环，因此日元加息应声落地。

然而，在美元已经加息接近两年，且如今仍维持在高利率的当下，毫无疑问，日元加息将进一步回收全球市场流动性，导致日元资产大规模回流日本，那么会发生什么？

日元加息，究竟是自身需要，还是为了“美国主子”，协助美元收割？

通胀上行，加息是自身需要？

很多人可能不理解：

日本的零利率、负利率政策都持续几十年了，怎么现在说加息就要加息了？

其实这里存在一个误区，日本经济低迷之下，官方实行了一系列激进的货币刺激政策，在官方口径里叫“特殊政策”，只不过这一系列的“特殊政策”实施太久，以至于人们误以为这就是一种正常的货币政策。

但实际上，近两年日本一直在喊“Policy NormalLization”，也就是“政策正常化”，所以加息并不突然。

而之所以日本选择加息，从内部来说，主要原因是通货膨胀已经起来了。

之前日本维持负利率政策，目的是为了刺激消费，让大家把钱拿出去花，把通胀带起来。

只不过日本人收入几十年原地踏步，物价也维持不变，所以一直效果寥寥，大家都不愿意把钱从兜里掏出来。

但现在情况有变，美元加息日元贬值，再加上地缘冲突加剧，全球能源、原材料价格疯涨，而日本本身又是一个资源匮乏型国家，严重依赖进口，所以物价只能跟着涨。

于是这就导致了，通胀跟着上来了，但大家的日子却并没有变得更好过，因为日元的购买力反而下降了。

但与此同时，日本CPI突破2%，甚至一度达到4%，如果继续维持负利率政策的话，那么通胀很可能螺旋上升，直至失控。

所以从通胀角度来说，日元加息本身其实也是一种自身需要。

但这里更关键的问题在于，日本背后还站着一位美国老大，很多时候日本的经济政策，并不是以日本的利益为主要导向的。

也正是因此，这里就出现了另一种考虑：

日元加息，是不是为了配合美国主子，来一波全球收割？

协助美元收割？

很多人可能都知道，过去几十年来，美国凭借美元霸权制造美元潮汐，收割了不少国家。

但当美国再次制造美元潮汐时，这次翻车了：

哪怕是阿根廷、埃及、斯里兰卡等国已经投降，依旧无法满足美国巨大的胃口。

再从另一方面来说，近两年美债规模狂飙，已经超过了34.5万亿美元，如果割不到韭菜的话，光是维持高利率带来的偿息压力，就已经够美国喝一壶了。

那割不到韭菜怎么办？

老大有事，小弟服其劳，美国想出了一个新的主意：让日元加息，继续自己的加息大业。

要知道，日元资本的投资遍布全球，截至2022年底，日本的海外净资产已经达到了418.6万亿日元，约合美元2.82万亿。

而且这还只是净资产，有消息称日本实际的海外总资产高达10万亿美元，其中57%在债券，37%在股权投资。

所以当日元加息之时，会进一步在全球市场回收流动性，一旦有人撑不下去，美国就可以挥起镰刀，完成收割。

当然了，这本身也是一个耐性和韧性的比拼，毕竟美国自身也要承担流动性回收的压力，看得就是谁先撑不住，成为先倒下的那一个。

对中国影响几何？

日元加息，很多人担心我们被针对，受到美日的联合收割。

这里的主要依据是大量日资投资中国，日本是对华投资的第二大国家，截至去年上半年投资了1300多亿美元，将近万亿人民币。

但实际上，日元加息对全球经济、中国经济带来冲击是肯定的，只不过我们受到的影响，可能远没有想象中那么夸张。

首先是日本在我国的投资虽然多，但绝大多数都是一些固定资产，沉淀在了制造业。

因此哪怕是日元加息，这一部分资产也很难回流，难道要卖了设备回国赚利差吗？显然是不现实的。

其次是尽管日元有了加息的趋势，但留给日元加息的空间并不多。

根据日本财务省最新发布的数据，截至去年年末，日本政府债务总额已经高达1286万亿日元，相当于日本GDP的218%，全世界仅此一份。

一旦日元大幅加息的话，那么先撑不住的就是日本政府，很可能形成日债流动性危机。

最后是我们自身的硬实力。除了外汇储备充足、体制稳固之外，制造业更是韧性十足，压根不可能被日元加息拖垮。

恰恰相反的是，背负34万亿美债的美国，可能比我们要更着急。

日元加息预期升温，日本终于即将结束几十年来的零利率、负利率政策。

至于日元加息对中国经济带来的冲击，我们大可不必过于担心，毕竟就连美元加息都撑过来了，还怕日元加息吗。