A股在高位持续震荡，是蓄势待发还是构建顶部？

周五的行情，估计再次出乎很多人的意料。本来连续调整两个交易日的A股以为就此筑顶，但是周五依然收阳，这就给行情留下了悬念，持续的高位震荡，A股是蓄势待发还是构建顶部？

这些事情需要从内外部环境寻找蛛丝马迹。

首先，周五晚间美国公布的最新非农就业数据录得27.5万人，但是失业率上升到3.9%。也就是说这份数据一好一坏，但是鉴于失业率的上升，市场的走势是美元下跌，一切皆涨。5月份的降息概率提高到30%，6月份降息的概率为80%。市场再次提高降息的预期，这显示是利好美国股市的。

英伟达开盘涨5%，收盘跌5%，在如此高位放量巨震。这说明投资者在这里出现了巨大的分歧，暂时是空头或者说获利了结的一方获胜。而且美股七巨头，本周除英伟达和Meta皆跌。持续不断新高的美股，的确开始让部分资金感到恐慌。

周六，公布了2月CPI，数据录得远超市场的预期，0.7%的增长。当然ppi继续为负数。考虑到春节期间物价普遍上涨可以理解，当然如果3月份的数据继续录得正增长，这意味着“通缩”问题得到解决，是不是消费股的机会就要来了呢？

本周最重要的会议告一段落，下周一才会公布所有的会议报告。实际上本周沪指上涨0.63%，深指深指下跌0.7%，创指下跌0.92%，上证50上涨0.47%，沪深300上涨0.2%。这是4周交易日以来波幅最小的一周，如果剔除掉gjd的护盘，估计本周众多指数收跌。这也导致最近4年两会魔咒被打破。

当然，gjd也是市场参与的一部分。值得注意的是周五中国海油接近涨停，阳光电源涨幅8个点。传统能源和新兴能源都符合能源安全这个主题。

值得注意的事周五两市成交额只剩下8600亿，缩量上涨在乐观者眼中是市场的一致性看涨，好事。在悲观者的眼中，量能萎缩，上涨后继无力。都对，但是也要分情况。此前都是万亿成交量，但是市场的涨幅和速度明显放缓，这说明高位有抛压，但是跌不下去说明下方也有买盘。总之，高位震荡都会出一个结果的，下周大概率时间点对得上。

来看一下深指的15分钟：

本周，三大股指的120分钟顶部结构都如约出现调整。对应调整的幅度也仅仅是碰到15分钟级别的通道线就遇到支撑，暂时来看目前的调整力度还不足以击穿15分钟这个短期多空分界通道线。

当然，这是不是意味着行情就会上涨？前高是界定点，有支撑没新高，多头乏力。反之，有支撑也有新高，行情还会继续，那么就是突破日线级别通道线的可能了。所以下周行情的界定是高位震荡，但是最终会出方向。