欺诈发行，连续8年财务造假累计超130亿，国资接盘后被强制退市

2023年8月，证监会行政处罚决定书披露了这样一个让无数股民叹为观止的财务造假案例。这家公司于2015年在深圳中小板上市，事后发现，这家上市公司招股书披露的报告期间财务数据（2012-2014）是假的，构成欺诈发行；2015年上市后，连续5年的财务数据也是假的；期间，公司于2020年发行公司债券，当然披露的财务数据仍然是假的。

根据监管部门后续调查披露的信息显示，这家公司从2012年到2019年，连续8年进行了财务造假，通过签订虚假或放大金额的工程合同、对内部承包项目少计成本等方式，虚增收入、利润等。经计算，在这8年中，公司累计虚增收入131.02亿元，累计虚增利润26.3亿元。

更让人惊叹的，就是这家公司其实际控制人在财务造假期间成功套现11亿元，并在2020年将公司控股权转让给一家地方国资投资平台。国资接手后，发现了资金占用、债务逾期、业绩亏损等问题，导致东窗事发，最终相关责任人被处罚，公司被强制退市；国资和受损投资者的相关诉讼还在进行中。

这家公司就是奇信股份（002781.SZ）。奇信股份号称是一家集建筑装饰设计与施工及物联网平台、新材料研发与应用于一体的“健康智慧人居综合解决方案商”，曾在2015年12月在深圳证券交易所中小板上市。然而，这家公司却在上市前后长达8年的时间里，通过各种手段进行了财务造假，虚增收入和利润，欺骗了投资者和监管机构，最终被证监会重罚并被强制退市，成为A股市场的一大污点。

一、连续造假遭监管部门处罚

2023年8月，监管部门对奇信股份欺诈发行、信息披露违法违规行为进行了立案调查、审理,并开出罚单。经监管部门查明，奇信股份存在以下违法事实:

1、信息披露违法违规

2015年12月11日，奇信股份披露《深圳市奇信建设集团股份有限公司首次公开发行股票招股说明书》中存在虚假记载。也就是其招股说明书中的三年报告期，即2012年至2015年上半年。该公司通过签订虚假或放大金额的工程合同、对内部承包项目少计成本等方式，虚增收入6.92亿元，少计成本9.11亿元，虚增利润10.26亿元，分别占当期披露利润总额的127.21%-162.94%。这些虚假数据不仅影响了公司的上市审核，也误导了投资者的判断。

上市后，奇信股份并没有收手，而是继续沿用了之前的造假手法，从2015年到2019年，连续5年在定期报告中虚增收入和利润。在这5年中，该公司累计虚增收入124.1亿元，虚增利润16.04亿元，分别占当期披露利润总额的158.94%-242.64%。这些虚假数据不仅违反了信息披露的法律规定，也损害了投资者的合法权益。

2、在公告的证券发行文件中编造重大虚假内容

奇信股份的财务造假还涉及到公司债券的发行。2020年4月，该公司公告了《2020年非公开发行公司债券（第一期）募集说明书》，其中所含2017年、2018年财务数据存在重大虚假内容。同日，该公司完成了“20奇信01”的发行，募集资金2亿元。这些资金的使用情况和效益如何，目前尚不得而知。

3、处罚结果

监管部门在处罚告知书中写明：奇信股份财务造假期间为2012年至2019年，跨期八年，造假金额巨大，社会影响恶劣。在量罚时已充分考虑申辩人的任职时长、知悉程度、参与程度、作用大小、配合调查情况等相关事实和情节。

最终，奇信股份被证监会处以5000万元的罚款，实际控制人叶家豪被处以1400万元的罚款，并被采取终身市场禁入措施；其他相关责任人也领到了相应罚单。

二、国资接盘

2020年7月，奇信股份公告易主。新余投控以16.21元/股，总价10.9亿元购得奇信股份29.99%的股份，并取得了奇信股份的实际控制权。此外，原控股股东还无条件永久放弃其未转让的剩余公司14.11%股份对应的表决权。

2021年9月，奇信股份公告称，公司名称由深圳市奇信集团股份有限公司变更为江西奇信集团股份有限公司，注册地由深圳迁至江西新余市。

国资接盘后，才发现事情并不是想象中那么美好，对赌业绩不能实现、业绩下滑、资金占用等等，接踵而至，最终演变为监管介入，退市收场。

三、奇信股份也曾经神奇过

奇信股份是一家专业从事建筑装饰工程的设计与施工的公司，2015年12月成功在深圳证券交易所中小板上市，筹集了近6亿元的资金。公司由叶家豪创立，叶家豪是一位在建筑装饰行业有着杰出贡献和影响力的企业家，曾荣获过多个国家级和行业级的荣誉和奖项。

奇信股份在业内也有着优异的成绩，多次夺得建筑界最高奖项鲁班奖，同时，“奇信”品牌也是“深圳知名品牌”的代表。奇信股份的上市也让叶家豪家族的财富飙升，连续五年上榜《胡润百富榜》，2016年以53亿元的财富值位居第744名，2020年以31亿元的财富值位居第1705名。

四、股价下跌，退市收场

奇信股份的财务造假案在2022年3月被证监会立案调查。经过一年多的调查，证监会于2023年4月下发了《行政处罚及市场禁入事先告知书》，对该公司及其实际控制人和相关责任人进行了严厉的处罚。公司被罚款5000万元，实际控制人叶家豪被罚款1400万元，并被终身市场禁入。公司的股票也于2023年7月5日被强制退市，成为A股市场的历史。

公司股价在2016年曾到达过65.79元/股的历史高点，对应市值一度接近150亿元，至退市前，公司股价跌到0.42元/股，对应市值为9400万元，从高点下来，股价跌去99.36%，不可谓不惨烈。

五、尾声

原实际控制人从福布斯富豪榜跌落为涉案犯罪嫌疑人（据媒体报道，叶家豪涉职务侵占、合同诈骗等被刑拘）。同样的，“接盘侠”的国资也很郁闷，本想买个上市公司，利用奇信股份的上市平台，推动当地的产业转型升级，但却不料接手了一个“烫手山芋”。

奇信股份的财务造假案例引发了社会的广泛关注和反思。这样一家长期进行财务造假的公司，为何能够顺利上市？其上市保荐机构、会计师事务所、审计机构等中介机构又是如何履行职责的？其实际控制人叶家豪又是如何从中获利的？