方正证券的新年烦恼：收研报罚单后，员工又陷桃色及违规传闻

近日，一则关于方正证券员工的举报广为流传。据举报，方正证券员工翟墨陷入与下属的“桃色事件”，同时还涉及收受贿赂、夸大投资回报等违规操作。

随后，方正证券火速回应已启动调查核查，并表示相关涉事人员已离职。不过，这并非方正证券2024年首次遭遇烦恼。此前的2024年1月5日，该司就因研报违规遭湖南证监局责令改正。

而方正证券最近公告股东中国信达资产管理股份有限公司（下称“中国信达”）减持约8232万股，在中国平安实控方正证券的背景下也引起了广泛关注。

员工陷“桃色”事件及业务违规传闻

2024年2月22日，一则关于方正证券员工的举报广为流传。根据举报，方正证券员工翟墨陷入与下属的“桃色事件”，同时还涉及收受贿赂，夸大投资回报等违规操作。

具体来看，翟墨在工作中违规收受礼品礼金，其中包括翟墨收取原“北京长江元资产管理有限公司”王某某及赵某某价值3000元的礼品卡三张，进而将旗下管理的私募基金仓位投向北京长江元资产管理有限公司的产品，不顾投资人的实际利益。

此外，翟某利用职务之便，未和客户签订证券投资顾问服务协议、未评估客户风险承受能力和服务需求的情况下，通过微信及微信群向客户发送个股分析、预测或建议的相关信息，且在提供投资建议时，故意隐瞒了股票的风险，夸大了投资回报，以此吸引私募基金的投资人购买翟某旗下的私募基金产品，赚取私募基金的管理费和认购费。

据中国证券业协会官网，名为“翟墨”的从业人员仅有一人，且正好为方正证券员工。其于2022年9月入职方正证券，登记类别为“一般证券从业”，后于2022年10月变更为“证券投资咨询（投资顾问）”，登记状态为“正常”。

22日下午，方正证券火速在其微信公众号发布声明称，“近日，网传我公司某营业部两位员工存在违纪违规行为，公司高度重视，已启动调查核查工作，相关涉事人员已离职。公司将持续推进合规文化建设，进一步加强员工管理，对各类违纪违规行为零容忍，推进公司高质量发展。”

所长也遭罚

事实上，进入2024年虽然不过两个多月，但方正证券已经收过一次监管罚单。

2024年1月5日，湖南证监局披露了一则罚单，受罚内容与研报有关。

根据罚单，方正证券在开展发布证券研究报告业务过程中，存在以下问题：存在发布证券研究报告前泄露证券研究报告内容和观点的情形；个别证券分析师向客户违规私自荐股；个别员工在未取得证券分析师资格情况下，未经审核公开发布研究观点，造成不良影响。因违反相关规定，湖南证监局决定对该司采取责令改正的行政监管措施。

近年来，投研行业快速发展，研报的数量也呈现大爆发状态。随之而来的是，研报的专业性不足或在合规上审慎不足等诸多问题，监管的要求也因此不断增强。

2023年2月, 证监会强调，一贯重视对发布证券研究报告行为的监管，建立了基本完善的制度规则和监管机制，并持续强化日常监管执法，着力提升证券研究报告业务质量和合规水平。而2023年以来，研报违规更是成为券商罚单的高发地，多家券商先后因此遭罚。

不过，彼时，尤受外界注意的是方正证券研究所所长、有着“消费一哥”之称的刘章明。在上述方正证券收到罚单的当日，湖南证监局亦对刘章明出具了警示函。

据警示函，方正证券在开展发布证券研究报告业务过程中，存在发布证券研究报告前泄露证券研究报告内容和观点的情形。而刘章明作为公司发布证券研究报告业务部门行政负责人，对上述情形负有领导责任。同时，其个人还存在向客户违规私自荐股的情形。

早在此前，刘章明就陷入争议。2022年11月30日，当时还在天风证券的刘章明发布了一篇针对海昌海洋公园的题为《携手大连森林动物园、乐漫文娱打造新系列主题公园，丰富国际IP、冰雪产品供给》的研报，并维“买入”评级。不过，就在该研报发出后的次日，海昌海洋公园的股价暴跌至最低0.8港元/股，盘中大跌70%，也引发了投资者的质疑：以后谁还敢相信研报。

除了研报，刘章明也因狼性喊话引发关注。2023年10月中下旬，一张聊天记录截图广为流传。根据截图，刘章明在聊天记录中表示，“增强你的求生欲，激发你的潜能all in到工作上来，少点时间去玩争分夺秒的快速成长，提升自身价值含量，才能与我们走到最后”“卖方，每过一个月，压力翻倍”“认知的差距决定了你们未来走向的差异，生门死门”等。

中证协官网显示，刘章明有着超过10年的从业经验，曾先后在申银万国证券研究所、安信证券研究所担任分析师。2016年，刘章明加入天风证券，出任研究所副所长、商社首席分析师。2023年5月，刘章明出任方正证券研究所所长。

股东减持1%

除了传闻，方正证券最近的一则股份变动公告，也引起了外界注意。2024年2月23日，方正证券公告称，公司股东中国信达已减持约8232万股，减持金额约7.84亿元，持股比例由8.62%降至7.62%。

虽然减持比例不过1%，但仍然吸引了市场的眼光。此前有观点称，中国平安实控方正证券后，中国信达或将逐渐退出方正证券。

2022年12月19日，证监会下发核准批复，同意中国平安成为方正证券、方正证券承销保荐有限责任公司、方正富邦基金管理有限公司（下称“方正富邦基金”）的实际控制人。与此同时，中国平安旗下平安证券与方正证券同业竞争的问题浮上水面。

据《证券公司监督管理条例》中的相关规定，2个以上的证券公司受同一单位、个人控制或者相互之间存在控制关系的，不得经营相同的证券业务，但国务院证券监督管理机构另有规定的除外。

上述批复中，证监会要求方正证券应当督促实际控制人中国平安切实履行责任，就解决同时控制方正证券与平安证券、方正富邦基金与平安基金等问题在一年内制定并上报方案，明确时间表和路线图，并在5年内完成规范整改。这意味着，2023年12月19日，是中国平安提交并上报同时控制方正证券、平安证券解决方案的最后期限。而在外界看来，方正证券与平安证券合并是可能性较高的方案。

2023年12月19日，针对上述传闻，中国平安回应称，公司将从股东价值最大化出发，按照有关监管部门的规定和指引，稳步推进相关问题的解决。

方正证券此前也针对同业竞争有过表态。其在2023年半年报中表示，平安证券与方正证券主营业务相似，故在本次重整投资完成后，平安证券与方正证券存在同业竞争关系。平安信托有限责任公司作为平安证券的直接控股股东，已出具承诺函，承诺将保障方正证券全体股东利益，通过合法合规的方式解决平安证券与方正证券的同业竞争问题。

采写：南都湾财社 记者王玉凤