北京
今天注定是不平凡的一天，两市成交缩量不足8000亿，有业内人士怀疑是不是量化年前就被打残了，近期万亿成交难度堪比蜀道难！
无论昨天开盘还是今天，A股都是毫无征兆的扭头向下。盘后沪深交易所的谴责公告道出了一个重要原因，那就是部分量化私募疯狂砸盘。
上交所和深交所公告称，昨日（2月19日），在42秒时间在深交所集中砸盘13.7亿，造成深证诚指迅速下跌；上交所表示，2月19日，9:30:00至9:31:00，宁波灵均大量卖出沪市股票合计11.95亿元，期间上证指数短时快速下挫。也就是，1分钟时间，仅灵均投资就砸盘近26亿。
大家都知道，灵均投资可是头部量化私募，此外，头部量化巨头还有幻方、九坤、明汯。对于此次灵均投资被限制股票+公开谴责，部分人士认为灵均等私募太坏，来回收割韭菜，难道不是操纵股市吗？处罚太轻；还有人士认为：年前这波A股异常下跌的锅甩给量化机构了，这么整下去国内算力会不会过剩了，还炒鸡毛AI算力。
笔者粗浅的认为，灵均投资本次迅速出货砸盘，其中一个重要原因可能是：量化机构年前大亏，面临赎回压力。因为如果触及预警线或平仓线，那可是面临清盘的。
DMA策略之下，大量私募炒作微盘股，微盘股巨震之下导致大批量化私募业绩巨幅回撤；而且券商自营股票头寸不能减少，券商肯定会想办法把风险转嫁出去，至于如何转笔者不得而知。
这里简单介绍一下，所谓DMA策略就是一种对冲策略，在去年行情之下，量化私募们纷纷选择空中证500、中证1000指数，同时多微盘股策略。也就是股市跌它赚钱，微盘股涨它也赚钱。但随着雪球敲入、私募卖出微盘踩踏，窗口指导，中证500和中证1000大涨，微盘股大跌，让私募量化们双向失血，亏损惨重。
于是，今天盛传的一张截图就是，很多量化都在清盘，说明泓也清了，然后跌多少，自营买多少；另一张截图则是传言，明汯、九坤等不仅清盘，还面临破产，甚至倒欠券商很多钱。（更多截图见金石杂谈星球）
对于这个传言，财联社向多家机构求证了解到，1）微盘流动性危机导致一些产品净值回撤，也的确有产品遭遇较大赎回压力甚至清盘，但是不存在“大几千亿产品清盘”；2）上述截图系谣言，春节前就有了破产、跳楼等说法，这些极端说法并不属实。”也有头部量化私募表示，公司旗下并没有DMA产品，更不存在欠券商巨额款项问题。
首先，大家看上面截图的时间，确实是年前传播的，而且传法极端，金石杂谈对这种极端情况持怀疑态度；
其次，一位接近明泓的知情人士疑似辟谣，春节前就在传，而且汇总传，居心叵测，数字也都是瞎猜的。另有业内人士表示，清盘都是要声明的，没声明就说明没问题。
最后，虽然金石杂谈觉着幻方、明汯、九坤等几百亿平仓、清盘以及倒欠券商几十亿不太可能。但是，DMA策略下，明泓、九坤、灵均等大批产品确实遭遇巨幅回撤，在回撤过程中不排除部分私募产品清盘。
金石杂谈统计wind最新数据（大约截至2月8日，春节前），1）明汯投资旗下明汯股票精选海享1号、明汯股票精选13号、明汯股票精选谷秋1号等多款产品跌幅在30%左右，基金净值基本都是跌破了0.75。参考半夏投资预警线0.8，吴悦风预警线0.75，这些产品都不容乐观。
2）九坤旗下九坤日享中证1000指数增强1号、九坤千舆中证1000指数增强专享7号等今年以来跌幅也在30%左右，不过目前净值挺高的。
3）灵均旗下灵均中泰量化30专享领航8号、灵均青云量化选股领航1号等跌幅也在30%左右。而且越往后数据越发现，量化私募这波黑翼、启林是产品集中回撤重灾区。
4）指增1000为例，九坤、启林、稳博、幻方等今年以来净值回撤纷纷超过20%，甚至30%。幻方旗下幻方1000指数增强欣享1号、九章幻方中证1000量化多策略1号跌幅超20%。
至于裘老板的传闻，从三亿别墅到负数等传闻是否是真的？笔者无从得知，但至少他管理的明泓开年不顺是真的，旗下多款产品开年遭遇巨额回撤，产品齐刷刷的跌幅超20%，这业绩肯定好不了。
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