【年度回顾】中国金切机床历经两年寒冬期，2024寒冬是否仍将持续

总结

2023年中国金切机床市场延续自2022年以来的低迷态势，全年市场规模下滑16.7%，近两年是自2019年以来的寒冬期，缺少订单、产能过剩、低价竞争成了全年关键词。在机床下游需求萎缩的背景下，外资厂商危机意识加剧进而动作频频，助推国产化进程、加快中国区域产品线的布局和应用领域的完善迫在眉睫。2024年春节临近，机床市场并没有迎来“开门红”，机床行业政策支持持续加码叠加制造业转型升级影响，预计2024年中国金切机床市场能实现小幅增长。

产品定义

数控金切机床整体运行情况分析

2018-2025E金切机床整体市场规模变动

金切机床周期性变动特征非常明显，基本上10年一个大周期，3-4年一个小周期。2011年是机床需求高点，2021年市场出现短暂繁荣，2022和2023年迅速连续降温。

近两年金切机床市场低迷的核心归因于下游制造业的需求减少：①中国经济进入缓慢增长时代，尤其是制造业正经历从高速发展到高质量发展的转型，很多行业都在缩小产能；②汽车、3C电子、工程机械等行业下降严重，没有强劲的新行业提供增长支持。

2024年是“无春年”，但金切机床或将在2024年再次迎来行业春天，在此之前，“倒春寒”仍将短暂存在。从目前企业在手订单来看，上半年会持续走低，下半年需求可能会逐步回暖，预计全年能够实现小幅增长。随着下游制造业的复苏回暖，叠加机床产业政策加码以及国内机床数控化率的稳步提升，2025和2026年金切机床或将重新进入新一轮增长周期。

数控金切机床下游应用行业分析

2020-2023年金切机床下游行业变动

行业总体分析：除航空航天保持稳定、半导体、光伏、储能新兴行业不断发力之外，金切机床基本在全行业都呈现下滑趋势，其中3C电子、汽车、工程机械下滑尤为明显。

汽车行业：曾经占据机床下游应用“半壁江山”的传统汽车设备投资需求已逐渐减少，新能源汽车也出现了销量增速放缓、零部件产能投资过剩的局面，但仍是未来长期的主旋律。中国正大步迈向EV时代，未来机床企业在汽车行业的发展主要依靠新能源汽车领域的布局情况，目前内资机床企业反应迅速，在新能源汽车行业占据一席之地。机床产业需要依靠强势的下游产业带动，以往德国、日本的传统汽车产业展带动德系、日系通用型机床产业崛起，瑞士钟表产业孕育一批高精密机床企业。无中生有、用中生精，中国领先的新能源汽车产业或将反哺中国机床产业，带动新一轮行业洗牌。

3C电子：随着苹果相关产业链向国外迁移，中国3C电子行业持续低迷，进口钻攻中心代表-FANUC和BROTHER业绩下滑严重，国产钻攻中心代表-台群和润星科技业绩亦不及预期。2015年长盈精密、蓝思科技等厂商有过一轮进口机床设备投资高峰，目前也已经逐步进入替换期，可以预见的是，以台群精机、润星科技为代表的民营企业，在3C电子领域将稳步实现进口替代。

工程机械：房地产和基建是工程机械主要应用领域，受基建和房地产两大下游行业需求疲弱影响，2023年工程机械处于筑底阶段，对金切机床的需求处于下滑态势，各机床厂商来自三一、徐工、中联重科等主机厂和配套商的采购订单明显减少。2023年年底以来，随着房地产政策持续松绑以及万亿国债的发行，基建项目逐渐投资落地，工程机械行业有望进入复苏阶段。

其他行业：虽然其他行业占比并不高，光伏、抽水蓄能等行业在未来也大有可为。以光伏行业为例，2023年龙头企业隆基绿能、青海高景设备投资较多，OKUMA受益于此在西北地区表现较好。

重点机种分析

2023年中国五轴市场竞争格局（以金额计）

五轴机床应用主要集中在下游航空航天、模具、汽车等行业，目前国内需求持续增长，“首台套”等刺激性政策给内资五轴企业带来红利。近年来，我国航空、航天、兵器、船舶、电子等急需五轴联动数控机床的行业面临“卡脖子”难题，这也是国内高端五轴企业面临的机遇点，未来国产替代将大有可为。

从竞争格局来看，外资厂商仍稳坐五轴机床第一把交椅，TOP10厂商中，有7家都是外资。内资企业后来者居上，以BJJD、TOPNC、KEDE等为代表的知名内资企业市场份额不断扩大。

机床行业收并购动态分析

在市场环境持续低迷的背景下，行业洗牌的新格局初现。2023年四季度以来，机床行业收并购时有发生，有的着重完善产品线、夯实竞争优势，有的在行业低谷借势切入数控机床赛道。

尼得科（Nidec）完成收购泷泽机床

2023年四季度，尼得科（Nidec）收购泷泽机床。泷泽是尼得科近年来收购的多个机床品牌之一，其中三菱重工主要产品为齿轮机床、大阪机工（Okk）主要产品为卧加、PAMA主要产品为镗铣床和龙门，此次收购泷泽主要是为了补全车床产品线，打造多品牌、多产品线的矩阵策略。

博杰股份联合格杰投资收购哈挺中国

2024年1月17日，博杰股份发布公告表示，公司拟与联合投资人珠海格杰投资基金合伙企业，共同以现金形式收购哈挺中国全部股权及相关业务与授权，博杰股份是以电子测试设备、工业自动化设备的研发为主营业务的国内上市公司；珠海格杰投资法定代表人为横琴金投产业投资基金管理有限公司，横琴金投产业投资基金管理有限公司目前股东为格力集团。

通过本次交易，投资方可以战略性切入数控机床赛道，一方面可以打开市场空间，增加业绩增长点，另一方面可以进一步拓宽下游高端客户资源、提高可持续发展能力。