李泽楷旗下富卫集团IPO延迟，正在考虑股权出售，估值超100亿美元

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彭博社引述消息人士表示，电讯盈科(00008.HK)主席李泽楷旗下保险公司富卫集团(FWD Group)延迟上市后，富卫据报正考虑出售股权等潜在交易选项，估值或逾100亿美元。

报道指，包括永明金融 (Sun Life Financial Inc.) 在内的跨国保险公司已与富卫接洽表达合作兴趣。

报道称，虽然富卫与永明金融的洽谈在价格问题上遇上障碍，但其他希望在东南亚和香港扩大业务的保险公司，也初步表达对潜在交易兴趣。

综合 | 彭博社 香港经济日报 编辑 | Arti

本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议

知情人士表示，富卫不大可能很快进行IPO，新策略投资可能为富卫一些长期股东提供退出机会，如果交易成功，富卫可能会利用部分资金来减少债务，同时继续专注于提高可持续的盈利能力和增长。

报道指，富卫代表拒绝置评。永明金融表示不对并购发表评论猜测，并补充公司一直寻找扩大规模和能力的机会。

富卫曾三度在港交所递交IPO申请，市场预期募资约10亿美元，结果因市况波动放弃当年IPO的目标，预期短期内不会再重新提交上市申请。

富卫集团主席马时亨在去年11月出席《香港财经论坛2023》时表示，香港上市很麻烦，希望港交所简化上市程序。

马时亨强调，富卫资本充足，上市与否不会影响集团营运，但为了向股东提供潜在套现方法，富卫未来仍会再闯关。

富卫在美国及香港递交多次上市申请，但全告失效。马时亨指，富卫不到美国上市决定正确，因集团业务与美国关系不大，故“回香港上市是明智决定”。他坦言：“若今年估值改善，资金重来，或再考虑上市时机。”

马时亨表示，富卫股东实力雄厚，拥有充裕资本去扩张，故不急于上市。“我们股东很有钱，但都希望富卫有日上到市，因上市公司品牌较好，也是身份象征，希望未来3年集团可做大做强，届时便有很好条件，让股东有机会套现，并令买了富卫股票的人有好回报，最重要是大家开心。”

现时富卫业务遍布10个亚洲市场，截至今年6月底止12个月总保费收入63亿美元，资产总值518亿美元。马时亨指，“最开心这十年好多市场均有进帐，团队做得好又叻，买得靓又执得靓”，而且公司管治方面也提升很多。

李泽楷，于2013年收购ING在香港、澳门和泰国业务，多年来通过收购拓展市场，目前在10个亚洲市场营运。富卫，曾于2021年首度公布拟于美国上市，2022年申请改在香港上市，先后三度递交上市申请，惟因市况问题延迟至今。据招股书显示，李泽楷旗下的盈科拓展持有富卫77.69%股权，其他股东包括资产管理公司阿波罗、李嘉诚基金会、瑞士再保险、加拿大退休基金等。

招股书显示，富卫集团已从最初的三个市场发展到十个市场，业务遍布中国香港（及澳门）、泰国（及柬埔寨）、日本及新兴市场（包括菲律宾、印度尼西亚、新加坡、越南及马来西亚）。

除了因税务规则改变而下滑的日本企业自有人寿保险业务外，富卫集团的中国香港（及澳门）、泰国（及柬埔寨）、日本及新兴市场业务于2021年分别贡献公司新业务价值的31.1%、33.0%、15.6%及20.3%，而截至2022年3月31日止首三个月分别贡献公司新业务价值的23.5%、39.2%、16.5%及20.7%。

根据NMG的资料，在公司的东南亚市场（包括泰国（及柬埔寨）、菲律宾、印度尼西亚、新加坡、越南及马来西亚，于2021年及截至2022年3月31日止首三个月贡献公司超过50%的新业务价值）上，公司是第五大保险公司，2021年的市场份额为4.7%。

于2014年（首个完整营运年度）至2021年，富卫集团的年化新保费增长4.7倍，由2014年的3.09亿美元增至2021年的14.46亿美元，同期公司的新业务价值增长5.6 倍，由2014年的1.23亿美元增至2021年的6.86亿美元。

截至2022年3月31日止前三个月，富卫集团的年化新保费及新业务价值分别进一步增至4.05亿美元及1.91亿美元，而截至2021年3月31日止前三个月分别为4.04亿美元及1.72亿美元。

竞争格局方面，东南亚人寿保险业的竞争格局在短时间内出现戏剧性的转变。在东南亚市场（包括泰国（及柬埔寨）、菲律宾、印度尼西亚、新加坡、越南及马来西亚）的新业务年化新保费排名方面，富卫集团估计已由2015年的第十四位上升至2021年的第五位，使公司成为该期间增长最快的泛亚人寿保险公司。

在其各个营运市场中，富卫在中国香港（及澳门）排名第八，市场份额为4%；在泰国排名第二，市场份额为15%；在日本排名第十九，市场份额为1%；在马来西亚排名第十一，市场份额为1%；在越南排名第八，市场份额为5%；在印度尼西亚排名第十八，市场份额为1%；在新加坡排名第十二，市场份额为1%，以及在菲律宾排名第八，市场份额为6%。个人人寿保险市场占富卫经营所在地区整体人寿保险市场的90%。

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