靠乌镇起家顶度修成正果 模式输出利润可观

昨日晚间锋龙股份(002931)一则公告，揭露了顶度集团和其创始人陈向宏的实力。陈向宏靠乌镇旅游崛起，乌镇旅游没有上市，但顶度集团却有望资本市场圆梦，核心公司2022年净利润为5.85亿元。

锋龙股份主业不景气，创始人萌生退意，此前已计划减持。陈向宏计划收购原实控人团队29.99%，还要要约收购11.39%股权，显示出很强的入主决心和实力，此外原实控人团队还要向两个基金转让超过10%股权，为此后入主扫清道路。

根据公告，陈向宏主要通过顶度集团来持有资产，顶度集团原名桐乡乌镇向宏旅游设计规划工作室有限公司，成立于2017年，位于浙江省嘉兴市，是一家以从事商务服务业为主的企业。

顶度集团原本是一家工作室，其发展和乌镇起飞同步。自1999年起，陈向宏筹备并一直负责乌镇古镇旅游保护开发工作，独立规划和设计了整个乌镇景区的开发工程，主持乌镇旅游发展20余年，成功实现了乌镇“观光小镇、度假小镇和文化小镇”的景区产品的迭代转型。2010年，受北京市政府邀请，陈向宏独立规划设计了以北京密云区境内的世界文化遗产司马台长城为内容的大型旅游目的地——古北水镇。陈向宏也由此打响了古镇旅游运作大师的名气，合作要约纷至沓来，陈向宏实现模式输出，业务遍及全国各地。

顶度集团下的核心资产是顶度旅游投资有限公司，顶度旅游2023年度财务数据尚未经审计，其2022年度经审计合并口径的营业收入为19.57亿元、净利润为5.85亿元，截至2022年年末净资产为9.3亿元。顶度旅游下属有多家子公司，业务包括工程建设、景区管理等，也间接持有某些管理景区少量股权。

顶度集团主业类似酒店管理，为业主提供管理服务，不同的是，顶度集团还可以集投资、建设、运营服务为一体，是旅游目的地景区的供应商、服务管理商。

顶度集团计划打造成国内唯一的大型旅游目的地连锁运营商，直接投资管理年游客量300万以上的大型景区十个，集团管理景区购票游客量达4500万人次，成为国内最具实力的旅游综合建设商和服务商，每年建设景区总产值达到100亿元，创造税收8亿元。

乌镇旅游股份有限公司成立于1999年。2006年12月，中青旅宣布以3.55亿元收购乌镇旅游60%股权，拿下控股权，剩余40%股权则由桐乡市乌镇古镇旅游投资有限公司持有。

乌镇原本计划独立上市，2009年6月，中青旅公告决定引入IDG作为战略投资者入股乌镇旅游，IDG旗下两家香港子公司以4412万元入股，换得15%股权。

不过2011年当事方决定停止IPO，业内人士分析认为，乌镇旅游上市未获得政府部门支持的一大原因是涉及到文物保护等复杂事宜，政府层面并不倾向于景区类企业直接上市。

2013年，IDG退出乌镇旅游，将股权卖给了中青旅，实现了超过8倍收益。

中青旅最近几年盈利不佳，去年有望实现净利润1.8亿元，乌镇旅游去年上半年实现净利润1.9亿元。中青旅2019年净利润为5.68亿元。顶度旅游2022年净利润已和中青旅疫情前规模相当。

中青旅和陈向宏的合作也有一些变化，比如终止与古北水镇的合作，中青旅在甩卖濮院公司股权。濮院景区也是陈向宏团队管理。截至去年6月30日，濮院公司的房产存货规模达到37.89亿元。

不过陈向宏已经借靠合作提高了实力，顶度集团成为国内旅游行业的佼佼者，如今还有望登陆资本市场。