2024年香港银行业经营展望｜银行与保险

文/中国农业银行香港分行副行长于东智

2024年，香港银行业仍面临诸多挑战，同时也充满了机遇。香港银行业可秉持新发展理念，积极融入国家及香港本地的重大发展战略，通过创新引领，加强绿色金融和ESG （Environmental， Social and Governance，即环境、社会和治理）等新兴业务领域的拓展，通过科技赋能，加快数字化转型升级，坚持底线思维，提高全面风险管理水平，推动各项业务实现高质量和可持续发展。

面临的挑战

美欧主要货币高息环境持续时间超预期。美欧主要央行自开启本轮加息周期以来，美联储已累计加息525基点（BP），欧央行累计加息450BP，英国央行累计加息515BP。金融市场甚至欧美央行自身对本轮通胀的顽固性，经济和就业的韧性及加息路径均出现了一定程度的误判。因此，目前对2024年美欧主要央行特别是美元的利率终值和降息时点的判断不应过于乐观，美欧主要货币尤其是美元的高息环境持续时间或会超预期。

香港经济转型面临的困境。凭借地缘优势和“一国两制”的制度安排，香港成为内地企业走出去的桥头堡，发挥了“超级联系人”的独特作用。但是，随着内地改革开放的深入推进，自贸区和海南自贸港对香港发挥的功能和扮演的角色形成了部分替代。而香港的产业结构日趋单一化，经济过度依赖于金融、贸易物流、旅游、专业服务等第三产业，实体产业萎缩，经济缺乏新的发展动力。作为香港支柱产业的金融业，在复杂的国际政治和经济局势影响下，近期也面临着资本市场流动性持续下降、估值低、IPO融资额下滑等问题。此外，在联系汇率制和美联储连续加息的背景下，香港的按揭利率高企，抑制了居民的购房意愿和能力，楼价和成交量连续下跌，楼市低迷。

境内经济复苏不及预期。香港背靠祖国，内地发展支撑香港，香港的开放也会辐射内地。根据香港金管局披露的数据，截至2023年6月末，香港银行业投放的与中国内地相关的贷款余额高达4.39万亿港元，占香港银行业贷款总额的42%。内地经济复苏的程度及相关贷款的质量对香港银行业的健康发展意义重大。自2023年初新冠疫情防控政策大幅调整以来，境内经济总体呈现回升向好的态势，但推动经济全面恢复的基础仍不够牢固，经济复苏力度和持续性仍有待观察。作为经济增长重要推动力的房地产业的发展陷入停滞，众多一线房企资金链断裂，进而引发债务违约，对金融机构的资产质量和盈利能力形成拖累。虽然国家推出了一系列促进房地产健康发展的举措，但政策效果仍待进一步显现。地方债风险防范与化解的成功与否也是经济能否可持续成长的重要影响因素。

主要业务机遇

共建“一带一路”带来的业务机遇。2023年是中国提出共建“一带一路”倡议10周年，“一带一路”战略开辟了各国交往的新路径，搭建起国际合作的新框架，汇集着人类共同发展的最大公约数。香港作为“背靠祖国、联通世界”的重要桥梁和窗口，在共建“一带一路”的过程中拥有广泛的业务机遇。

一是基础设施融资领域。"一带一路"沿线国家普遍存在基础设施建设的巨大需求和资金缺口，商业银行可以通过提供信贷、债券、租赁、保理等多种形式的融资产品和服务，支持基础设施项目的开发和运营。同时也可以借助政策性金融机构和多边开发银行等合作伙伴，分担风险和成本，扩大业务规模和覆盖范围。

二是跨境贸易与投资领域。“一带一路”促进了沿线国家之间的贸易往来和投资合作，商业银行可以通过参与跨境人民币结算、跨境电子商务、跨境投资与并购等业务，为客户提供便捷高效的支付、结算、清算、融资、理财等服务，拓展自身的市场空间和客户基础，同时也可以促进人民币国际化和区域金融一体化。

三是金融科技创新领域。“一带一路”沿线国家中，很多国家的金融体系不够发达，金融服务覆盖不够广泛，商业银行可以通过运用金融科技手段，如移动支付、云计算、大数据、区块链等，提升自身的服务效率和风险管理能力，同时也为客户提供更加普惠便捷的金融服务，满足不同层次和领域的金融需求。

四是金融合作与交流领域。"一带一路"沿线国家涵盖了不同地区、不同文化、不同制度的多样性，商业银行可以通过加强与当地金融机构和监管部门的合作与交流，分享金融发展经验和技术，参与金融规则和标准的制定和完善，推动金融监管协调和互认，为深化双边或多边金融合作创造良好的环境和条件。

服务粤港澳大湾区建设带来的业务机遇。香港作为大湾区四大中心城市之一，是该区域发展的核心引擎。香港银行业在服务大湾区建设的过程中，在多个业务领域将会迎来日益增长的业务需求。一是跨境金融业务的需求将不断增加。商业银行可以发挥其在金融市场中的优势，提供跨境结算、货币兑换、贸易融资等金融服务，满足企业和个人不断增长的跨境金融需求。

二是财富管理业务的需求将不断增加。粤港澳大湾区拥有庞大的财富管理市场，商业银行可以借助其在湾区内布局齐全的分支机构和丰富的理财产品线，通过境内外联动，积极拓展财富管理业务，提供多元化的投资理财产品和服务，满足不同类型客户的投资需求。

三是基础设施建设领域的需求将不断增加。湾区内的机场、港口、航道、物流等基础设施建设的需求量大，商业银行可以通过提供基建项目贷款、财务顾问等综合性的金融服务，支持大湾区的基础设施建设。四是科技创新业务的需求将不断增加。粤港澳大湾区拥有丰富的科创资源，商业银行可以与科技企业合作，提供科技创新贷款、科技保险等金融服务，支持科技企业的发展和创新......

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文章来源丨《清华金融评论》2024年1月刊总第122期

本文编辑丨王茅

责编丨丁开艳

校对丨兰银帆

初审丨徐兰英

终审丨张伟

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