华泽钴镍：从借壳上市到退市赔偿，一场金融欺诈的始末

华泽钴镍是2013年通过借壳上市的方式实现登陆A股的，它的前身是成都泰康化纤股份有限公司，后来更名为聚友网络，因为连续亏损而面临退市。2013年10月，聚友网络向王应虎家族定向增发3.51亿股，收购陕西华泽100%股权，完成资产重组。

陕西华泽是王应虎创办的一家从事有色金属制造的公司，主要生产电解镍、氯化钴、硫酸镍等产品。收购完成后，聚友网络更名为华泽钴镍，王应虎的子女王涛和王辉成为第一、第二大股东，王应虎担任副董事长。

但是，华泽钴镍在上市后涉嫌虚假陈述，隐瞒关联交易，占用上市公司的非经营性资金，导致业绩大幅下滑，最终于2019年7月8日被终止上市。

粉饰业绩，借壳上市并减持套现

借壳上市办理完成的当年，即2014年，华泽钴镍实现

营收为80.49亿元，归母净利润2.12亿元，是上市期间最辉煌的一年。公司股价也从恢复上市前的6块钱，涨到了2015年6月的最高35.97元，也就是说，华泽钴镍从2014年恢复上市后，一年半时间，股价涨了500%。

根据公开数据显示，华泽大股东在上市当年就开始套现，据统计，2013年至2015年，大股东共套现约40亿元。

连续造假，变身“最穷”上市公司

然而好景不长，从2015年开始，华泽钴镍就陷入亏损境地，2015-2017年分别亏损1.55亿元、4.04亿元和22.88亿元。更令人瞠目结舌的是公司最后居然因为没钱付审计师费用，导致审计报告难产，被称为A股“最穷”的上市公司。

华泽钴镍的一系列乖张行为最终迎来了监管调查，根据监管的调查报告显示，华泽钴镍2013年、2014年、2015年年报均造假，也就是说起借壳上市的财务数据是假的，上市后的财务数据仍是假的，而在不造假的时候，公司就陷入了连续亏损。

被监管调查，存在五大违法事实

2018年2月，华泽钴镍发布公告称，收到中国证监会下发的《行政处罚决定书》。经监管调查，公司存在

未在法定期限内披露2017年年度报告及2018年第一季度报告、

未在2013年、2014年和2015上半年相关报告中披露关联方非经营性占用资金、借款等五大违法事实。

以上虚假陈述行为导致华泽钴镍的资产总额、净利润、营业收入等重要财务指标存在重大差异，严重误导了投资者。证监会对华泽钴镍及其实际控制人、董事、高管等18名责任人员作出了行政处罚，并将其涉嫌犯罪的线索移送公安机关。

公司退市，判处上市公司和中介机构赔偿投资者

2019年，在华泽钴镍被强制退市。其中，在无法支付2018年年报审计费用导致年报“难产”后，华泽钴镍在退市前在股票市场上创下了连续45个交易日累计下跌超过94%的当时最长连跌纪录，将6万名股东牢牢套住，陷入绝望。

受损的投资者把公司告上了法庭，

这一案件从2015年被证监会立案调查开始，经历了行政处罚、刑事立案、退市处理、民事诉讼等多个环节，直到2021年6月，四川高院作出终审判决，认定华泽钴镍及其实际控制人王涛、王辉、王应虎对投资者的损失承担全部赔偿责任，保荐机构

国信证券、审计机构瑞华所向投资者的损失承担40%、60%的连带赔偿责任。