宠物食品：长坡厚雪高成长赛道，国产替代龙头梳理

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《中国宠物行业白皮书——2022年中国宠物消费报告》数据显示，宠物消费正逐渐转变为情感消费，相较于物质消费，其展现出更庞大的需求潜力和更持久的增长动力。

2022年宠物消费市场规模高达2706亿元，此外每只宠物的平均消费也在逐年攀升，以猫和犬为例，其年均消费额分别增至1276元和1589元，与2017年相比均实现了一倍以上的增长。

全球范围内宠物市场已趋成熟，宠物饲养不仅成为了一种生活方式，更是社会发展水平的一个重要标志。人们对宠物的深厚情感推动了宠物数量的迅速增长，进而带动了整个宠物产业的蓬勃发展。

当前中国正处于宠物渗透率快速提升的阶段。2019年至2023年，我国宠物食品市场的零售额从337亿元增长至533亿元，年均复合增长率达到了12.1%。与日本和美国等成熟市场相比，中国的宠物渗透率仍不足20%，这意味着行业内仍存在巨大的发展空间。

从中长期视角来看，我国的宠物行业前景乐观。国产替代的趋势正逐步加强，这为行业内的领军企业提供了通过产品差异化等手段稳步提高市场份额的良机。

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宠物行业概览

自20世纪90年代小动物保护协会成立以及皇家、玛氏等国际品牌进入中国市场以来，中国的宠物行业便开始了快速发展。

与此同时，美国的宠物市场已成为全球的领头羊，经过近百年的发展已进入成熟阶段。

宠物行业具有高成长性和逆周期性。随着消费者对养宠需求的持续增强，以及产业向更精细化、专业化方向的升级，宠物行业的未来可期。

宠物产业链图示：

资料来源：行行查

当前宠物行业的迅速成长主要得益于三大驱动力：

首先，随着行业生命周期的推进，宠物渗透率提升，即养宠人群数量的增加。这一趋势为整个行业带来了更广阔的市场空间。

其次，养宠认知的不断提升促使宠物消费品类日益丰富，从而推动了单只宠物消费的增长。这意味着宠物主人愿意为宠物投入更多的资金，购买更多样化的产品。

最后，从用户画像角度来看，首次养宠人群在总养宠人群中的占比相对较高。据宠物行业白皮书显示，2022年90后和95后养宠人群占比已达到55.9%，成为了养宠市场的主流客群。为国产宠物品牌提供了巨大的市场机遇，使得国产品牌能够更高效地渗透至各个细分新品类和新产品中，有望实现弯道超车，与国际品牌竞争。

宠物产业链梳理

宠物行业在发达国家已历经百余年的发展，构建了完整且成熟的产业链。

其全面满足了宠物的各种需求，主要市场可划分为宠物食品、用品、医疗和服务四大板块。

其中，宠物食品作为刚需、高频消费且易于形成品牌效应的市场，成为了宠物行业中的领头羊。

据2022年宠物行业白皮书数据显示，宠物食品在我国宠物消费结构中的占比高达50.7%。

宠物食品根据形态、功能和营养成分的不同，可进一步细分为宠物主食、零食及保健品。

在宠物食品行业的上游，主要提供原材料供应，其生产成本受农副产品价格波动的影响。由于上游行业规模庞大，宠物食品原材料采购的议价能力相对有限。

中游则聚焦于产品研发和生产，近年来，国内代工厂商纷纷推出自主品牌，力图拓展利润空间。

下游则通过丰富的销售渠道，为消费者提供线上线下的购买选择。

随着宠物需求的增长和支付意愿的提升，宠物食品市场规模持续扩大。

在宠物犬食品市场，国产品牌表现强势，如麦富迪、伯纳天纯、顽皮等均位列前十品牌之列。

在宠物猫食品市场，外资品牌则占据较高份额，但国产品牌如麦富迪、顽皮等也在努力争取市场份额。

2022年宠物猫食竞争格局：

资料来源：欧睿

总体来看，虽然国产替代在宠物猫犬食品市场已初现成效，但同质化竞争依然激烈，市场格局仍然分散，尚未出现具有垄断地位的龙头企业。

宠物食品行业中，主粮生产被视为资本密集型领域，其生产和研发门槛相对较高，但规模效应明显。

相对而言，宠物零食生产则更偏向于劳动密集型，品类繁多且生产标准不一，因此市场准入条件较为宽松。过去，国内品牌主要以海外代工为主，但近年来，它们开始通过进军零食和大众主粮市场来布局国内市场。

国内宠物品牌在不断取得突破，利用线上渠道和多样化的营销手段，聚焦自主品牌的打造。例如，中宠股份已形成了以“顽皮”、“zeal真致”、“领先”为核心的品牌组合；佩蒂股份则围绕“好适嘉”和“爵宴”两大核心品牌展开布局；而乖宝宠物则专注于打造其自主品牌“麦富迪”。

此外依依股份、源飞宠物和天元宠物、乖宝宠物等企业在去库存后展现出强大的恢复弹性，并加速发力国内市场。

线上宠物食口市场占率图示：

资料来源：久谦、国金证券

此外，随着人们对宠物健康的关注度不断提高，宠物保健品市场也逐渐崛起。宠物保健品包括维生素、矿物质、益生菌等，旨在提升宠物的免疫力、改善肠胃功能、延缓衰老等。这些产品的出现，为宠物主人们提供了更加全面的宠物健康管理方案。

在宠物产业链中，宠物用品是专为宠物设计、制造和使用的各类产品，涵盖了宠物的日常生活的各个方面。这些用品既包括了牵引器、清洁护理用品、宠物窝垫、食用器皿、宠物服饰，也包括了宠物玩具等众多细分品类。

我国宠物犬用品市场中，渗透率最高的前五类产品分别是宠物玩具、宠物窝垫、浴液香波、项圈牵引绳以及宠物服饰。猫用品市场中，玩具和笼舍背包类用品的渗透率较高，在一、二线城市以及年轻客群中，猫砂、猫抓板等必需品的接受度更高。

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结语

整体而言，宠物食品市场正随着宠物行业的快速发展而不断扩大，各类细分产品也在不断地满足日益多样化的需求。宠物主人们对宠物的关爱不断提升，宠物食品市场呈现出蓬勃的发展态势。

长远来看，宠物食品市场将会呈现出更多的创新和发展。例如，智能宠物喂食器的出现，使得宠物主人们可以更加精准地控制宠物的饮食量和饮食时间；而个性化定制宠物食品的出现，则能够满足不同宠物个体的特殊需求。这些新兴产品和服务的出现，将会为宠物食品市场注入新的活力，推动其持续健康发展。

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