打起精神！重要窗口期已至！

今日大盘连续第二日在早盘冲高未果后回落。截至收盘，上证指数涨0.15%报2886.29点，深证成指跌0.36%，创业板指跌0.88%，北证50跌3.28%。A股全天仅成交6190亿元，创近4个月新低。

盘面上，猪肉、军工单边走低，白酒、新能源午后跌落幅度较大，文旅、航运板块则维持强势。电信、建材、油气、家电、银行、煤炭、中药等低估值蓝筹板块活跃。

央行公开市场1月16日将有7790亿元1年期MLF到期。东吴证券研究所所长助理陶川表示，一季度降息必要性较强，窗口前置到1月落地存在一定概率。任泽平团队认为，一季度是降息、降准的窗口期，降息可能先于降准。

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市场怎么才能赚钱？

作为投资者而言，来到股市，赚的钱从哪来？对此，就在几年前，前海通证券的首席经济学家姜超就总结的很好，他说，在股票市场赚钱有三种路径：一种是赚央行放水的钱，还有一种是赚别人的钱，一种是赚企业盈利的钱。

简单理解，赚央行放水的钱就是靠印钞。比如说美国搞QE，股市就涨了。本质其实是钱多了。洪水滔天，平常干涸的水渠也会溢出来，鱼也多了起来，机会就多。

赚别人的钱就是“击鼓传花”，就是赚交易对手的钱，零和游戏而已，谁 在后面接盘谁买单。拉高后有人接手，你低买，然后有人高位接盘，你就赚钱了。假如，某个公司股票股价本来值1元，经过疯狂炒作后，有人花10元接盘，但是最后股票价格又跌回1块钱。那么接盘的这个人就每股亏了9块钱，而你赚的这个9块正好是他亏的。

最后一种是赚企业的钱。比如茅台从2001年上市以来，达到2021年2月18日的历史最高点，累计涨幅巨大，其实主要的原因是公司的盈利在不停增长。2000年茅台的净利润是2.51亿，但是上市20多年一直保持正增长，而且大部分时间还是两位数增长。这种长期投资理念，赚的就是企业不断增长和壮大的钱，是最明智的选择。

在中国股市中，散户们经常喜欢追涨杀跌，长线思维较为缺乏，太喜欢零和游戏，这就往往带来了投资收益不佳。中国股市这么多年以来，很多优秀的企业，带来的长期收益是非常可观的，大牛股比比皆是，只不过很多人不买、拿不住。

最近市场流行的高股息概念股的投资热潮，其实就是赚企业的钱。A股市场高股息资产受捧背后，有多种因素在发挥作用，包括高股息资产自身具备的投资优势、宏观经济背景、投资者心态变化、对标资产收益率下滑的影响等。

A股市场高股息资产普遍具有现金股息率高、分红稳定、波动率相对较低等特点。行业分布来看，能源等基础性行业的公司占比相对较高。从企业的性质来看，国有企业或国资控股企业相对较多。煤炭、银行板块一直是高股息的杰出代表，走势也是比较强劲，农业银行几天前还创出了历史新高。

事实上，在2021年至2023年，A股高股息资产已连续三年显著跑赢上证指数、深证成指等A股市场主要指数。

展望2024年，高股息板块依旧面临着很多的机会。尤其是银行板块，四大行的市盈率维持在非常低的位置且均处于汇金的增持期内。随着监管机构持续推动长线资金入市，资金对高股息板块的配置需求预计将明显增强。伴随着中国经济的不断复苏，高股息中的央企、国企们业绩增长看高一线。

同时也要注意到，高股息板块若连续上涨后估值渐高，长线资金也有盈利兑现可能；伴随一系列稳增长政策的落地，若国内经济增长动能明显增强，市场资金若切换至成长板块，也会分流高股息阵营中的资金。

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新质生产力概念持续发酵！

随着地方两会的逐渐开始，以及国家两会的临近，新质生产力概念会逐渐发酵。此前，中央经济工作会议指出，要以科技创新推动产业创新，特别是以颠覆性技术和前沿技术催生新产业、新模式、新动能，发展新质生产力。

发展新质生产力，培育新产业是重点任务。战略性新兴产业、未来产业，是构建现代化产业体系的关键，是发展新质生产力的主阵地。

中央财办有关负责同志表示，加快培育新质生产力要把握好三点：一是打造新型劳动者队伍；二是用好新型生产工具，特别是掌握关键核心技术，赋能发展新兴产业；三是塑造适应新质生产力的生产关系，通过改革开放着力打通束缚新质生产力发展的堵点卡点，让各类先进优质生产要素向发展新质生产力顺畅流动和高效配置。

官方明确表达，以科技创新推动产业创新，必须推广应用新一代信息技术，以人工智能赋能全产业体系。要发挥科技创新对人形机器人、元宇宙、车联网、物联网等产业发展的引领带动作用。加快建设世界一流企业和科技领军企业，发展壮大制造业单项冠军企业和高新技术企业。

展望2024年，AI的狂飙突进仍会是市场最大的亢奋点。此前，我国就“人工智能驱动的科学研究”作出专项部署，布局前沿科技研发体系，AI对科技创新的原动力作用得到充分肯定。

AI通过赋能各行各业形成新质生产力。以ChatGPT为代表的生成式AI实现了两个方面重要突破：一是通用性大大扩展，这种通用性建立在预训练大模型的基础上，并推动数据、算法、算力在研发层面功能性地深度融合。二是实现了与自然语言的融合，使AI可以真正融入千行百业。随着技术迭代创新，AI将在更深层次上广泛赋能政务、新闻、金融、制造等垂直行业领域，不断形成新质生产力。

正是因为此，AI阵营会在震荡中攀升到一个又一个的新高度。海外市场方面，英伟达、微软接连创出历史新高，给了AI阵营炒作带来信心。国内方面，AI标的迎来业绩预告期，在2023年业绩稳中有进的AI标的，大概率会获得资金关照，投资者可以密切留意。

风险提示：以上内容仅为个人观点，供交流参考使用，所有内容不做买卖操作依据，据此介入，风险自担，投资有风险，入市需谨慎。

周女士，电话/微信：15850535210

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