亏损很小也屡遭赎回 多只次新基金临近清盘

证券时报记者 安仲文

在当前股市赚钱效应减弱的背景下，一些投资者开始变得敏感，即便亏损幅度很小的次新基金也频频被赎回，从而临近清盘。

1月10日，工银瑞信基金发布公告称，根据《基金法》以及《基金合同》的相关规定，旗下工银瑞信中证消费龙头基金已出现连续45个工作日资产净值低于5000万元，可能触发《基金合同》终止情形。根据合同约定，若该基金连续20个工作日出现持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的，基金管理人应当在定期报告中予以披露；连续50个工作日出现前述情形的，基金管理人在履行清算程序后终止基金合同，无需召开基金份额持有人大会审议。

值得关注的是，一般面临清盘的基金产品大多与长期亏损密切相关，但工银瑞信中证消费龙头基金运作时间很短，而且亏损幅度较小。信息显示，该基金成立于2023年10月19日，成立至今尚不足3个月。截至2024年1月9日，基金累计亏损也仅为4.98%。

根据基金公司发布的信息，在当时的募集活动中，该基金产品投资者认购比较踊跃，募集有效认购户数达2269户，募集资金约为2.53亿元。如今该基金公告称“已连续45个工作日基金资产净值低于5000万元”，这意味着这只基金在2023年11月9日附近，已出现超过80%的资金赎回，此时距离基金成立仅约14个交易日。

此外，申万菱信基金发布公告显示，旗下申万菱信价值臻选基金合同生效后，若连续50个工作日出现持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的，基金将进入清算程序并终止，无需召开基金份额持有人大会审议。申万菱信价值臻选基金成立于2023年5月30日，截至2024年1月3日，该基金已连续30个工作日资产净值低于5000万元。

国泰基金近日发布的公告也显示，旗下国泰中证油气产业基金已连续30个工作日资产净值低于5000万元，根据《基金合同》的约定，连续50个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的，基金合同终止。该基金也是一只次新产品，成立于2023年10月23日。

次新基金产品频繁出现临近清盘的现象，或与最近股票市场的短期表现相关。业内人士认为，次新基金产品普遍亏损幅度有限，使得从期待转为观望的资金能够相对从容地赎回离场，尤其是11月以来，股票市场持续低位徘徊，市场并未如期出现往年的年尾年初的全面拉升行情，这在相当程度上抑制了投资者的做多情绪，越来越多的资金选择观望。因为此时的次新基金产品净值损失较为有限，投资者反而想尽早赎回以规避市场进一步回调。

“从我们观察的情况来看，如果基金亏损幅度比较大，投资者选择‘躺平’的比较多，微亏或微盈的基金产品，反而在弱市中容易成为赎回的首选，次新基金是个典型。”国内一家基金公司人士认为，次新基金产品微亏或微盈所出现的赎回现象，很大程度上反映出投资者对市场极为敏感。

多位市场人士也认为越来越多的基金清盘，更多地与投资者情绪相关，与产品净值表现关联度较弱。

值得关注的是，虽然投资者对当前市场信心稍有不足，但极为便宜的股票筹码也意味着基金产品拥有更大的净值增长潜力，多位基金经理认为2024年A股市场看点颇多。

易方达基金黄浩东向证券时报记者表示，已经结束的2023年无疑是二级市场相对艰难的一年。“展望2024年，我们不妨更乐观一些。从量化分析的角度来看，A股权益资产性价比指数已经来到近5年的高点，处于98%分位数左右。”黄浩东说，当前权益资产正处于历史上极具性价比的位置，历史上每一轮的行情往往就在这种高性价比的底部区域诞生。

他认为，从风格角度来看，2024年市场可能会切换到成长风格占优的行情。一方面，美联储加息接近尾声，美债收益率逐步回落，全球风险偏好提升；另一方面，国内信用利差进一步收窄，市场两融同比增速逐步转正，国内风险偏好逐步提升，市场情绪开始修复，故而成长股有望表现更好。

长城久恒灵活配置基金经理储雯玉也告诉记者，指数在去年末有较大幅度的调整，市场信心仍较为脆弱。在市场趋势主线缺失的背景下，题材热点轮动较快，赚钱效应不明显。进入2024年一季度，市场进入传统的风险偏好上升期，鉴于目前主要指数处于两年来的低位，对于一季度市场表现持较为乐观的态度。