安踏旗下亚玛芬体育提交美国IPO文件

安踏旗下体育用品公司亚玛芬体育（Amer Sports）已向美国证券交易委员会（SEC）递交招股书，计划以代码“AS”在纽交所上市，高盛、美银、摩根大通、摩根士丹利、瑞银集团为其联席承销商。

Amer Sports品牌包括Wilson、Salomon、Arc’teryx和Atomic冬季装备等。Amer Sports计划通过IPO筹资超过10亿美元，公司估值最高可达100亿美元。

豪赌式收购

2018年年底，安踏联合方源资本、腾讯等机构组成的财团启动对Amer Sports的收购。Anamered Investments，lululemon创始人奇普·威尔逊（Chip Wilson）持有的投资公司亦参与其中。最终，安踏集团以46.6亿欧元的价格完成收购。

这是一桩中国体育用品行业对外并购的里程碑式事件，收购金额堪称2018年中资企业海外并购的最大单。安踏集团董事局主席兼CEO丁世忠在给员工的内部信中写道：“这是我从创业到今天，所做的份量最重的一次决定。”

相较于过往以6亿港币拿下FILA，对安踏而言，收购Amer Sports无异于一场豪赌。安踏2018年财报显示，收购Amer Sports的金额与2018年集团的年度总营收几乎持平。这项交易还使得安踏背负了沉重的债务，因此被外界形容为“蛇吞象”式的收购。

奉行“多品牌”策略，一向以“买买买”见长的安踏集团在收购Amer Sports后，依靠集团在供应链、渠道、研发以及零售运营方面的优势帮助Amer Sports完成业绩超车。

数据显示，Amer Sports在2017和2018两年的增长率分别为4%和7%。2020 年至 2022 年，Amer Sports的营收分别为24.46亿美元、30.67亿美元和35.49亿美元，复合年增长率为20.4%。2023年前9个月，Amer Sports营收增长30%，

而安踏集团1月5日新鲜出炉的“2023年第四季度及全年最新营运表现”显示，2023年全年，集团其他品牌产品之零售金额（按零售价值计算）与2022年相比录得60-65%的正增长。

破圈与补全

Amer Sports 1950年成立于芬兰，最初以烟草贸易为主，其后逐渐发展成为一家致力于体育用品生产及营销的跨国公司，于1977年在纳斯达克北欧市场的赫尔辛基证券交易所挂牌上市。旗下多个体育品牌包括加拿大户外装备品牌始祖鸟（ARC‘TERYX）、法国山地户外越野品牌萨洛蒙（SALOMON）、美国网球装备品牌威尔逊（WILSON）等，主要针对中高端市场，堪比运动品牌届的“老钱”。

安踏集团接手后，不仅改变了Amer Sports的运营重心，集团策略同样因此发生变化。

首先，安踏改革了Amer Sports运营其产品组合的集中方式，转而将每个品牌打造得更加自主。截至2023年9月30日，Amer Sports在大中华区拥有63家始祖鸟自营零售店，占全球总门店数的接近一半；拥有30家萨洛蒙自营零售店和67家分销店，远高于2019年的13家。2023年年初，安踏集团迎来了最大的一次人事变动，Amer Sports从户外运动品牌群独立出来。

其次，在品牌营销上，Amer Sports成功在本土破圈。以始祖鸟为例，2020年9月，始祖鸟在上海重金打造了其全球最大旗舰店——始祖鸟阿尔法中心Arc’teryx Alpha Center开业，坐落上海淮海中路黄金地段。2022年“十一”长假前夕，北京王府井首家始祖鸟旗舰店开幕。

趁着近两年的户外机能风，始祖鸟冲锋衣成为社交网络红极一时的“中年三宝”和“户外标配”，年轻人乐此不疲晒着自己的萨洛蒙越野鞋。

成功的营销离不开安踏集团为Amer Sports设置的“元老级”团队。Amer Sport的CEO郑捷曾就职宝洁中国、阿迪达斯中华区副总裁；原始祖鸟大中华区总经理徐阳、现任安踏品牌CEO徐阳拥有4A广告行业的资深经验。

在安踏打造的5个“10亿欧元的发展计划”中，Amer Sports旗下的始祖鸟、萨洛蒙和威尔逊三大品牌占据了三席。安踏预计将在2025年将其打造成为“10亿欧元”的品牌，中国市场和直营模式分别实现收入10亿欧元。

业内人士表示，国货崛起基本上依靠两个路径，一个是收购国际品牌，以国际品牌占领高端市场；另一个是主品牌高端化。Amer Sports旗下与安踏集团品牌矩阵形成差异化，弥补了安踏在高端品牌的布局空白，安踏用Amer Sports向我们展示了鲜活的例子。

Amer Sports能否助力“世界安踏”？

作为全球经济的风向标，耐克（Nike）于2023年12月21日发出了一则警示信号，削减20亿美元成本。

近年，安踏集团稳坐中国运动鞋服市场的头把交椅。然而，当市场和消费者变得更加谨慎，同为运动品牌的安踏也在思考如何添衣过冬。在安踏主品牌与FILA之外，Amer Sports代表的第三增长曲线，能为主品牌安踏升级转型、FILA调整步调更多空间，作为新生力量帮助“中国安踏”成为“世界安踏”。

2021年，时任安踏集团董事局主席兼CEO的丁世忠在安踏30周年庆典活动中，揭晓了安踏集团的新十年规划：从“单聚焦、多品牌、全渠道”升级为 “单聚焦、多品牌、全球化”。

小众高端的Amer Sports加入安踏集团麾下，外界认为是安踏“全球化”布局中最明显的一步棋。“全球化是必经之路，意味着安踏品牌调性的提升和更高标准的对标，同时也是安踏自身的文化挑战与机遇。”原始祖鸟大中华区总经理徐阳、现任安踏品牌CEO徐阳曾在接受福布斯中国采访时这样说道。

数据显示，Amer Sports 2023年前9个月的营收增长30%，至31亿美元，公司超19%的销售额来自大中华区，其中大部分来自美国和欧洲。目前，安踏与Amer Sport拥有国内、国际不同的两套市场运作体系，Amer Sports拆分独立上市对安踏而言，更多带来的是互补影响。

早在2022年上半年的财报中，Amer Sports就已经被安踏列入“全球化”策略撬动新的增长引擎。依靠本土化成功的Amer Sports完成错位竞争，是安踏集团可能设想的一步棋。不可否认，Amer Sports IPO将推动安踏集团全球化，但如何依靠“外来的和尚”撬动国际市场，需要拭目以待。