IEXS盈十证券：美联储加息成果喜人，降息只是时间问题

非农数据

据IEXS盈十证券（IEXS外汇）获悉，12月美国劳工局公布了新的11月非农数据。据了解，11月的就业局势惨淡，多家科技公司均在裁员，包括亚马逊、meta等分别裁员一万人，行业累计裁员3。4万人。同时北美物价上涨，消费大幅放缓的同时，多家发布财报的零售商也显示，消费者的经济状况并不良好。然11月的非农数据却超出了投资者们的预期，人口新增26.3万人，失业率为3.7%。尽管与10月的28.4万人的增长相比，11月的月度增长有所下降，但11月的平均时薪上涨了0.6%，是市场预期的两倍，工资同比增长也达到5.1%也高于了预期的4.6%。这无疑是在肯定美联储在过去几个月通过不断地加息和量化紧缩，积极地去给劳动力市场降温以来应对通货膨胀的效果不错，也给了美联储继续加息的理由。

IEXS盈十证券（IEXS外汇）分析师Claire认为，某些行业大幅裁员，多数是在疫情中发展的行业，而疫情中缩减的服务、酒店等行业则开始重振旗鼓。实体经济开始全面复苏，同样利于经济发展。

近期市场关注的焦点大多集中在美联储的通胀预期及其对利率的影响上。在上周的政策会议后，美联储官员发布了明年可能至少三次降息的预测。而市场预计首次降息可能在3月份进行。据芝商所的利率观察工具显示，在11月份的PCE物价指数公布后，金融市场预计美联储在3月份降息的可能性已超过80%。

嘉信理财首席固定收益策略师Kathy Jones评论称：“美联储会对目前的通胀进展感到满意，鲍威尔暗示加息周期已经结束，现在开始降息只是时间问题，这并不奇怪。美联储将关注几个关键数据，以评估降息的速度和幅度。

在经济和通胀双双走弱的背景下，华尔街也越来越有信心，认为美国经济已经避免了大多数经济学家去年预测的衰退，并实现了“软着陆”，他们期待明年可能降息。但需要清楚的是2024是总统选举年， 大选年通常是美股的“爆发年”。据美银全球研究部，在1928年-2020年的24个选举周期中，标普500指数在总统任职的第四年上涨了75%，平均回报率高达7.5%，中值回报率甚至更高，达到10.7%。

黄金局势

由于红海局势的紧张，国际金价近期又呈现出上涨趋势。彭博社的数据显示，截至12月27日14点，现货黄金报2064美元/盎司。

有分析称，如果中东持续的冲突和紧张局势找不到解决方案，黄金将继续占据主导地位。

除了地缘政 治的影响，市场对美联储的降息预期也在推高黄金。12月初，COMEX黄金期货便站上2150美元/盎司关口，续创历史新高。现货黄金也飙升至2144美元/盎司，刷新今年5月创下的历史高位。

三菱日联金融集团全球市场主管Derek Halpenny在发给《每日经济新闻》记者的置评邮件中称，“较低的通胀和较弱的增长加剧了市场对美联储货币宽松空间的预期。”买方机构风险解决方案供应商Axioma亚太区应用研究主管Olivier d 'Assier也对记者指出，“在各大央行官员的指引以及宏观方面透明度和可预测性提高后，全球货币政策方向的不确定性有所下降。”

摩根士丹利策略师指出，目前联邦基金期货市场已经消化了美联储到2024年底降息130个基点的预期。德银经济学家12月初则预计，美联储在2024年的累计降息幅度将达到175个基点，如果通胀和劳动力市场双双进一步放缓，美联储可能会采取更积极的宽松措施。

此外，全球央行的强劲买入也是金价上涨的动力之一。

世界黄金协会的报告显示，2023年前三季度，各国/地区央行的黄金净购买量达到创纪录的800吨，今年全年的净购买量有望打破去年1136吨的历史最高水平，全球官方黄金储备仍然保持增长势头。

IEXS盈十证券（IEXS外汇）分析师Claire认为，当前局势如何让财富保值才是首要问题。黄金的利好消息层出不穷，从金价2023年的表现来看，截至12月20日，国际期货黄金涨约12%，现货黄金也大涨超11%。“2023年黄金表现出色，在高利率环境下独树一帜，跑赢大宗商品、债券和大多数股市。”世界黄金协会表示。

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