四川
每经AI快讯，2024年1月1日，华鑫证券发布研报点评欧福蛋业（839371）。
事件
2023年12月29日，欧福蛋业发布关于全资子公司投资建设年产150吨溶菌酶生产线项目的公告。
投资要点
▌ 2023年初上市，三季报稳增长
公司于2023年1月18日在北交所上市，成为北交所首家外资控股上市企业、中国蛋品行业第一股。公司前三季度营收7.33亿元，同增13%；归母净利润0.40亿元，同增40%。其中第三季度营收2.46亿元，同增8%；归母净利润0.1亿元，同增26%。
▌蛋液占比80%左右，扩产深耕蛋制品
公司主营业务比较明确，蛋液和蛋粉营收合计占比超90%。
2023年12月29日，公司全资子公司太阳食品（天津）有限公司计划与瑞士FORDRASSA合作，依托FORDRASSA的专有技术，投资建设预计年产150吨食品级溶菌酶生产线项目。该项目公司计划以自有资金投资人民币800万元购置国内配套设备，提取溶菌酶的具体设备将由FORDRASSA提供和配置，产品由FORDRASSA推向市场（最终项目投资总额以双方签订的合作协议及实际投资为准）。预计项目建设期为10个月（最终以实际建设情况为准）。当前公司积极打造第二增长曲线如鸡蛋白饮料、预制品类等，目前预制品占公司总营收超3%，未来占比有望进一步提升。
▌盈利预测
公司是中国蛋制品加工业的积极开拓者和持续引领者，持续深耕鸡蛋领域，产品广泛应用于烘焙、调味品及餐饮行业。我们预计公司2023-2025年EPS分别为0.27/0.35/0.45元，当前股价对应PE分别为22/17/14倍，首次覆盖，给予“买入”投资评级。
▌风险提示
宏观经济下行风险、蛋液增长不及预期、蛋粉增长不及预期、原材料成本上涨风险等
(来源：慧博投研)
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(编辑 曾健辉)
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