雪祺电气申购：深耕ODM赛道，全球化布局及产业延展助力长远发展

明日，合肥雪祺电气股份有限公司（股票简称：雪祺电气；股票代码：001387)正式开启申购。此次，雪祺电气借助在深主板的成功上市，或将实现企业发展的大步进阶。

据招股书显示，雪祺电气主要从事冰箱和商用展示柜的研发、生产与销售。同时数据显示，2020年至2022年，公司的营业收入分别为161,377.00万元、207,217.94万元、192,748.00万元，扣非净利润分别为7,044.44万元、7,868.85万元、9,337.44万元，营收、净利均呈现出稳健增长态势。

一、稳扎稳打，多年深耕形成技术及生产领先优势

据介绍，在业务模式上，雪祺电气主要为品牌商提供专业的冰箱ODM服务。ODM是指该公司主要负责供应链的设计和制造环节，位于中游部分，并连接上游原材料及零部件。这意味着，雪祺电气不仅拥有超强的研发创新能力和生产能力，还有着强大的供应商及客户体系建设实力。

其中，通过多年精耕冰箱ODM赛道，雪祺电气目前的研发实力与生产能力“毋庸置疑”。研发端，截至目前，雪祺电气在核心产品研发过程中取得了包括“集成式散热系统及冰箱”“一种对流化霜结构及冰箱”“一种风冷循环单蒸发器系统及冰箱”“嵌入式冰箱”等在内的290项专利权，其中发明专利12项，实用新型专利178项，外观设计专利100项。生产端，雪祺电气的生产厂房面积约12.4万平方米，拥有年产能超100万台的三条高自动化生产线。且先后引进国外先进核心生产、检测设备，可以满足不同系列的高档、中档、普通型对开门、多门等超大超宽冰箱的生产和质量要求。

强劲的研发及生产实力加持下，雪祺电气也积累了扎实优质的客户基群，并积蓄了强大的市场影响力。公开资料显示，该公司可以稳定地为美的集团、小米集团、美菱集团、云米科技、伊莱克斯、海信集团、太古集团、中粮集团等多家国内外知名品牌商和企业进行批量供货。

此外，雪祺电气下游市场涉及中国、韩国、德国、美国、法国等60多个国家和地区，海外销售部包括东西欧片区、南北欧片区、拉美片区、北美片区、亚太片区和中东非片区。据雪祺电气《招股书》显示，2020年至2023年上半年，该公司的境外销售主营业务收入分别为23,702.60万元、35,639.52万元、35,072.53万元和20,391.17万元，占各期主营业务收入的比重分别为14.79%、17.40%、18.42%和19.40%，雪祺电气海外市场收入规模和占比均呈现上涨的趋势，全球化布局“势不可挡”，且有望为该公司长期发展蓄能。

二、上市募资夯实ODM基本盘，蓄力企业长远发展

近年来，随着国民经济的增长，消费者对冰箱产品的消费需求不再局限于省电、制冷等基础功能，大容量、多温区、高端化和智能化冰箱打开冰箱市场发展空间，嵌入式冰箱成为玩家业绩的又一增长点。此外，居民收入水平的提升带动便利店的不断普及，商用展示柜市场需求逐步上升，带动商用展示柜细分行业的发展。需求带动供给，以上趋势引导着场内玩家凭借已有的技术研发实力及创新意识，不断升级冰箱技术，来满足消费者更加多元、个性化的需求，以及更加丰富的应用场景。

在此良性的发展背景下，雪祺电气积极升级自身的研发及生产优势，为长期发展积蓄力量，此次上市便是其高质发展、产业进阶的重要一环。据雪祺电气《招股书》，此次募集到的资金，该公司将主要用于年产100万台嵌入式冰箱等冰箱产品项目、冰箱零部件自制能力提升项目、研发中心建设项目等。

其中，“年产100万台嵌入式冰箱等冰箱产品项目”的实施有利于提高雪祺电气的产品生产能力。而“冰箱零部件自制能力提升项目”有利于保障产品零部件的稳定安全供给，保证产品质量。此外，“研发中心建设项目”则有利于进一步提升研发能力，拓展新产品体系，为提高核心竞争力和行业地位提供坚实的技术支持。

可以发现，此次募投项目除了产能的深化建设和研发能力的升级之外，还对上游产业链进行了延伸拓展，并主要体现在雪祺电气的冰箱零部件自制能力提升项目上，该项目中，其通过扩建厂房、新增设备等方式使公司具备年产40万套箱胆、200万套门胆、400万只压缩机底板和240万只抽屉的生产能力。项目建成后，雪祺电气冰箱生产过程中所需的箱胆、门胆、压缩机底板和抽屉等零部件将能基本实现自给自足，可以有效降低该公司的原材料采购成本，并辅助提升产品品质，最终有望实现公司盈利能力和核心竞争力全面提升的同时，助力公司实现长期可持续发展。

以上产业布局可以发现，雪祺电气的长期发展规划已经足够清晰。该公司秉持站稳脚跟，砥砺前行的意志，坚守冰箱ODM赛道，不但积极夯实研发及生产能力，还立足长期主义，不但有由中游向着上游延伸拓展的举措，还进行海内外的全球化布局，由此可见，该公司长期发展尤其值得期待！

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