明年市场或将迎来风格转换

• 为明年谋篇布局

上周闹得沸沸扬扬的游戏行业整顿事件，经过周末两天的冷静之后，恐慌情绪大为缓解。眼下虽然行情低迷，但放眼明年，机会还是有很多的。

比如昨天说了周五有机构提前抢跑赛道股，今天看，像苹果的MR以及特斯拉新车型相关个股，也都悄悄的走出一定的趋势了。这都是市场资金在为明年在谋篇布局。

但要说明年A股市场最大的胜负手，可能还要看市场的风格切换。

• 大小风格切换

今年已经不剩几个交易日了，回过头来看今年全年的行情，指数表现不佳，跟去年一样又是收绿的，但实际上今年市场并不缺赚钱机会。

今年个股有2700多家上涨，上涨比例超一半以上，涨幅超过10%的个股比例达到40%以上。尤其是小盘股，取得正收益的人也比比皆是。

而今年亏钱的，大概率是去买了机构大盘股。本想着去年已经跌了很多，想去抄底的，结果没想到今年又跌了一年。

当下新的一年即将到来，市场是会依旧延续小票炒作为王的风格，或是会迎来新的变化，最近的盘面情况也许能给你答案。

最近大盘股与小盘股之间的走势出现明显差异。以上证50、沪深300为代表的大盘股近期不怎么跟跌了，这几天也是连续出现小阳线筑底。

反观国证2000为代表的小盘股，倒是成为近期市场杀跌的主力。

可能前不久大家看到的还是大票被机构抛弃，哐哐砸盘，小票则被游资带着不停的涨。不曾想最近的一周，这样的情况竟然完全反了过来。
对于这样的局面，侠哥一点也不感到奇怪。我早就说过，今年的市场主流风格就是小票的投机炒作。可是当一种风格演绎到了极致，距离转换也就不远了。

一个月前，资金炒小票炒到了北交所，甚至满屏30CM之时，就是一个极致的信号。似乎也正是从那一天起，国证2000走到了阶段高点，开始一路下行。

不过市场风格转换也不会是一蹴而就的，中间必然还会有反复交替的过程，不是说现在就可以无脑去买大盘股。即便是进行风格切换，大概率也还是结构化的，是伴随着板块行情同时进行的。

比如说如果创业板在未来一段时间走强的话，那么大概率是创50成分股带起来的。科创板也是一样，之前小票强，所以科创100要强于科创50，今后这种情况可能反过来。

对此，后续的行情大致可能会有两种演绎路径：

一、大盘股已经企稳见底，接下来如果出现反弹行情，将由大票来主导。

二、大盘股还没见底，目前只是阶段性企稳，后面可能还有一轮砸坑才会见底。小盘股的炒作也只是中途休息，并未结束。

就目前来看，以上两种可能性都有，胜率不太好说。如果我们把眼光放长远一点，比较两者之间的赔率，或许会更清晰一点。

一方面是已经跌了两三年，什么宁德时代、比亚迪、伊利、海天等股价都是腰斩起步的。估值也基本都回到历史低位区域了，典型的就是看上证50，差点都要跌破净资产。

现在的大盘股看似盘子很重，但实际上由于筹码大幅出清，稍微一点买盘就能带起来。类似13年的光大乌龙指事件，只需用70亿资金就能将大盘拉出3%的大阳线。

另一方面是小盘股在今年投机风格的极端演绎之下，看似盘子很小，但实际上资金拥挤度已经爆表。前段时间，国证2000的单日成交量居然接近上证50的10倍。就是再想往上拉，也没有更多的资金接盘了。

那面对如此悬殊的赔率，大票无非是早点或晚点涨起来的区别，以时间换空间，拉长看大概率不输钱。但小票就不好说了，可能短时间内还会延续风格，但看到明年的话，风险是大于收益的。

即便不去赌大票的风格切换，这个时候对已经涨到高位的小票多一分敬畏也是很有必要的。

A股从来都是涨多了就会跌，跌多了的又会开始涨。16-17年是“漂亮50”跟“要你命3000”，这两年是龙头白马挨个杀，十几亿，甚至几个亿市值的飞上天。

物极必反，周期轮回不断，历史的齿轮又要开始转动了。大家可别又选错边了。