新东方股价年内飙升近90%！揭秘“牛股”背后两大利好因素

财联社12月25日讯（编辑 胡家荣）伴随着2023年末将至，回顾今年港股走势，三大指数集体下挫，不过港股部分教育股似乎迎来独立上涨行情。

港股市场本周一至周二休市。截至上周五（12月22日）收盘，新东方-S(09901.HK)、思考乐教育(01769.HK)、卓越教育集团(01773.HK)、天立教育(01773.HK)年内分别上涨89.82%、64.15%、61.22%。

注：港股教育股自今年年初至今的涨跌幅

新东方在2023年内一度大涨近90%。分析人士指出，该公司今年的大涨或与旗下公司业务转型成功、行业政策利好这两个消息有关。

旗下业务转型引市场关注

事实上，包括新东方在内的教育股在2021年经历了一段艰难的赛道转换时期。当时中共中央办公厅、国务院办公厅在同年7月24日印发《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》了，为中小学生课外学科培训基本关上了大门。

注：7月24日的公告

意见指出，做强做优免费线上学习服务。教育部门要征集、开发丰富优质的线上教育教学资源，利用国家和各地教育教学资源平台以及优质学校网络平台，免费向学生提供高质量专题教育资源和覆盖各年级各学科的学习资源，推动教育资源均衡发展，促进教育公平。

随后多家教培公司相继宣开启转型之路，比如猿辅导尝试卖羽绒服，网易有道选择继续发力棋类项目。同样作为教培巨头的新东方也尝试多个领域的转型，其中包括当下广为市场所熟知的直播带货业务。

对于直播带货的业务，目前归属于新东方旗下的新东方在线(01797.HK)。该公司直播之路并非一帆风顺。根据相关数据统计，首次农产品直播(2021年12月29日)中，俞敏洪共销售了500万元的农产品，根据抖音官方的数据，俞敏洪排在当晚带货主播榜的第16位。

甚至经济日报曾刊登评论《新东方不应照搬李佳琦》，引发各方关注与热议。文章指出客观条件决定了农货直播从市场到监管挑战极大，新东方要从校外培训跨界到直播电商并不轻松。

新东方在线在经过半年低谷期过后，直播带货表现一直不温不火。直到一个名为董宇辉的主播凭借幽默的段子和专业的“双语”教学带货“出圈”了。

对于“双语带货”，新东方在线主播在直播中用中文介绍产品功能和特点的同时，还会立刻围绕产品的名称、特点展开英文单词教学，甚至会举着小黑板对单词的发音、词根进行介绍。

随着直播带货业务越做越大，新东方在线决定全面转型直播带货。 2023年1月5日，新东方在线发布拟更名公告，拟将双重外文名称由“新东方在线科技控股有限公司”变更为“东方甄选控股有限公司”。

11月21日，已经改名的东方甄选更是将教育业务以15亿元的价格全部出售给了新东方，东方甄选就此全面转型为一家直播带货公司。

根据新东方在今年10月底公布的2024财年第一季度的业绩来看，新东方净营收同比上升47.7%至11亿美元，对此他们解释称，主要由于集团的教育属性新业务以及东方甄选自营产品及直播电商业务带动收入增加。

再者从东方甄选在今年8月公布的2023年财报(2022年6月1日至2023年5月31日)看出，其中总营收45亿元，同比大增651%；净利润9.71亿元，上年同期净亏损5.34亿元；直播带货营收39亿元，GMV(商品交易总额)100亿元，来自抖音的GMV占绝大部分，抖音上已付订单数1.36亿单。

行业政策出清

除了直播带货备受关注之外，教培行业相关政策相继落地。正如天风国际指出，自2021年以来，根据政策要求，教育培训机构被要求关闭K9学科，并转向非学科类的发展。目前，消费者的选择主要集中在数理思维和人文素养等领域。地方政府负责解释和执行学科/非学科分类的规定，例如在广东地区，如果课程内容中学科含量低于50%，则被定义为非学科。具体的监管工作由地方政府负责实施。

天风还指出，在2021年，由于政策和疫情的影响，市场对教育行业的预期下降较多。然而，实际上，优质的教育企业仍在努力生存和探索。

目前，政策预期相对稳定。经过3年的双减政策的实施，该券商认为未来企业发展具备相对稳定的外部环境。供给出清后，头部企业的优势将更加显著。

机构称新东方业务多点开花、重焕新生

浙商证券指出，新东方作为国内教培领域的龙头企业，经历“双减”后积极转型，出国考试及咨询、成人及职教等业务基本盘稳固，受益于供给出清和需求复苏；凭借三十年的组织力厚积薄发，在素质教育、直播电商领域表现亮眼，布局文旅业务，业务多点开花、重焕新生。

该券商指出，新东方目前将重点放在发展素质素养和直播电商等业务上。自2023年财政年度的第三季度以来，公司的营收实现了正增长，并在2023年财政年度的第四季度同比增长了64%，达到8.6亿美元。需求的复苏推动了产能的扩张速度加快。

此外，新东方给出2024财年第二季度(2023年9月1日至2023年11月30日)的预测，其中净营收总额将为7.85亿美元至8.042亿美元之间，同比增加23%到26%之间。