2023年新股市场呈现“小牛市”，赚钱效应明显

临近岁末，回首全年，虽然二级市场振荡下行，反复探底，但新股市场却表现较好，不仅破发率大幅降低，上市首日表现也普遍好于去年。

Wind数据显示，今年新股上市首日的平均涨幅为63%，去年全年平均涨幅仅为30%。

在新股市场呈现“小牛市”的背后，是IPO节奏收紧下的新股数量大幅减少、新股发行价格和发行市盈率全线走低共同作用的结果。

下半年上市新股数量近乎腰斩

Wind数据显示，年内至今上市新股数量达到303只，去年全年为428只，在IPO收紧的背景下，今年上市新股数量比去年少了100余只。募集资金3496.14亿元，相比去年全年下降超40%。

303只新股中，主板55只、创业板107只、北交所74只、科创板67只，从分布来看，每个板块的上市数量均少于去年，其中，数量缩水最严重的是科创板，去年全年，科创板有124家公司首发上市，而今年到目前为止仅67家，数量几乎较去年全年少了一半。另外，创业板今年的上市数量也较去年全年少了40多家。

从上市时间分布就可以看出IPO收紧的威力。一般来说，下半年上市新股的数量要高于上半年。

比如，2022年上半年有171家公司首发上市，下半年的数量为257家，比上半年多了86家；同样的，2021年上半年有259家公司上市，下半年有264家。

不过，今年正好相反，上半年有173家公司上市，数量甚至多于去年上半年，而来到下半年以后，上市数量大幅缩减，仅为130家，数量是去年下半年的一半。

在上市新股的行业分布（申万一级）上，可以看到，今年的上市新股主要集中在机械设备、电子和基础化工等行业。与去年相比，今年基础化工行业的上市公司数量挤进前三，为28家，仅比去年全年少了1家，但占比为9.24%，远高于去年同期。今年机械设备行业的上市公司数量也与去年相当，由此成为年内上市数量最多的行业。

汽车、建筑装饰是今年为数不多上市数量超过去年的行业，其中，今年到目前为止，汽车行业已有26家公司上市，去年全年为16家。

上市数量大幅下滑的包括电子、生物医药、计算机、电力设备等行业。以生物医药为例，去年有49家公司上市，今年仅20家。

另外，今年也有更多的行业零上市，比如银行业、石油石化、钢铁、有色金融等。

主板首发市盈率提升

剔除首发市盈率不可得的情况，三大交易所今年上市的303只个股平均首发市盈率为43.98倍，相比去年全年的51.67倍回落了14.88%。其中，沪深交易所今年上市的229只个股平均首发市盈率为52.72倍，去年全年为59.21倍。

首发市盈率最高的是11月17日上市的科创板芯片设计企业康希通信，其发行价格为10.5元/股，发行市盈率为441.18倍，低于同行业可比公司2022年平均静态市盈率（扣非后）739.68倍，高于其所处行业最近一个月平均静态市盈率32.15倍。

其次为4月18日上市的国产CAE龙头索辰科技，首发市盈率达368.92倍，发行价为245.56元/股，而其所在行业最近一个月平均静态市盈率为57.56倍，索辰科技也是年内最贵新股。

3月31日上市的工业X射线检测设备龙头日联科技位列第三，首发市盈率为267.32倍，发行价格为152.38元/股，最近一个月平均静态市盈率为35.76倍。

上述3家均为科创板上市公司，也是今年仅有的3家首发市盈率超过200倍的上市公司。

到目前为止，年内首发市盈率最低的是12月5日上市的主板企业锦江航运，该公司发行价格为11.25元/股，对应的市盈率为8.24倍，高于行业最近一个月平均静态市盈率，同时也高于同行业可比公司静态市盈率平均水平。

锦江航运上市首日涨幅为58.58%，不过此后股价一路大幅下挫，最新收盘价为13.70元/股。

另外，润普食品、迅安科技、泰鹏智能、利尔达、纳科诺尔等多家北交所上市公司的首发市盈率也较低，均在14倍以下。

总体来看，大部分新股的首发市盈率在20倍至40倍左右，这同时也是创业板、主板的首发市盈率区间。

分板块来看，科创板平均首发市盈率为89.83倍，创业板平均首发市盈率为44.44倍，主板平均首发市盈率为29.71倍。

相比去年全年的水平，科创板、创业板的首发市盈率均有所下滑，而主板的首发市盈率则提升了三成，可见，全面注册制进一步放宽了主板首发市盈率的区间，提升了主板上市的新股估值。

新股市场呈现“小牛市”

“弱市炒新股”在今年依旧适用。今年以来，虽然二级市场振荡下行，反复探底，但新股市场表现较好，年内仅有52只新股首日破发，占比17%。

而且破发新股主要集中在上半年，下半年仅有16只新股破发，9月份以后，破发新股更是只有7只，去年全年则合计有122只新股破发，占比达29%。新股发行价格和发行市盈率走低，再加上IPO收紧，新股日渐稀缺，进而也推高了首日表现。

Wind数据显示，今年新股的上市首日平均涨幅为63%，去年全年仅为30%。相比去年，今年的新股市场热度明显攀升，尤其是下半年以来更是呈现爆发之势，无论是首日涨幅、换手率抑或是打新收益都碾压去年，破发率也在缩窄。对于打新投资者来说，今年A股的赚钱效应提升明显。市场资金似乎在弱市之下急于寻找一个出口，而新股成了最好的标的。

其中，盟固利创下了年内新股上市首日最大涨幅，盘中两度触及临时停牌，最高涨幅达到3699.81%，盘中最高价达202.15元/股。虽然当日午后股价有所下跌，但98.02元/股的收盘价依旧较其发行价（5.32元/股）上涨了1742.48%。