天津
摘要：低谷回血背后（欢迎关注闺蜜财经）
撰文|蜜妹
这是@闺蜜财经的第1421篇原创
永辉超市、红旗连锁同时搞事。
12月14日，两家公司分别披露公告。其中永辉超市称，拟出售大连万达商业管理集团股份有限公司（简称“万达商管”）股份3.89亿股，占万达商管总股本的1.43%，转让价格为45.30亿元。
红旗连锁则披露，该司实控人正在筹划控制权转让事宜。鉴于该事项正在洽谈中，目前尚存重大不确定性，公司股票自12月14日(星期四)起停牌，预计停牌时间为两个交易日。
这是啥情况？
01
在论坛里蜜妹看到，似乎永辉准备入主红旗，其实这样的推测也不无道理。要知道两位大佬本身就“缘分不浅”。
时间回到2017年12月，彼时两位行业巨头签署了《战略合作框架协议》，双方将就生鲜业务开展深度合作。
当时的一个背景是，受智慧零售快速扩张的冲击，传统生鲜电商不太好做了。我们可以理解为这样的强强联合是为了筑起更高的行业护城河。
在正式牵手后，红旗连锁改造现有门店，迅速落地引入永辉生鲜供应链，与永辉超市在生鲜、物流、定制产品、渠道整合、供应链金融等方面启动深度合作。
截图来源|企业预警通（特此感谢！）
永辉超市则通过两轮的股份协议转让，获得红旗连锁21%的股权，晋升为后者的第二大股东，如上图企业预警通所示。2019年，红旗连锁更是迎来首位永辉系非独立董事：林琴。
如今的红旗连锁，含“永辉”量已经很高。
02
红旗连锁是四川本土的连锁便利超市，也是A股首家便利连锁超市上市公司。从其近5年的业绩里可以看到，永辉的加入应该是给其注入了一定的增长动能。
2018年红旗连锁的营收同比增速还是4.05%，但2020年那么难的情况下营收增速还有15.73%，虽然2021年跌到了3.29%，但2022年又恢复了些涨到7.15%。
截图来源|东方财富（特此感谢！）
不过另一边，红旗连锁的利润指标则没那么好看，2020、2021年同比都出现负增长，2022年仅增长0.9%。
其中原因也很复杂，当然脱离不了目前的行业现状，以及红旗连锁自身的一些问题。比如投资的新网银行，前面几年业绩不太好，舆论层面也是被爆出问题不断。
新网银行的来头也不小，是继微众银行、网商银之后全国第三家互联网银行、四川首家民营银行。该行股东阵容亦强大，背后是新希望集团的老大刘永好，红旗连锁则在其中持股15%。
截图来源|企业预警通（特此感谢！）
今年前三季度，红旗连锁营收增速一般，同比上升0.89%为76.41亿元，归母净利润则明显好转，同比上升13.99%为4.01亿元。
最近的12月8日，红旗连锁披露一份转让自有房产的公告，表示将转让自有房产，转让总价款为2000万元，交易所获资金将用于补充流动资金。
此前的财务报告里，红旗连锁曾表示，国内零售行业进入快速扩张阶段，公司一直采取差异化竞争策略。同时，市场竞争加剧，商业物业租赁成本、人员工资及促销等费用支出呈上涨趋势不可避免，公司面临运营成本持续增长的风险，对公司经营形成较大压力。
03
再来看永辉超市这边，压力也并不小。
作为曾经的大白马，永辉超市这2年活得似乎有点憋屈，这从下图的股价走势里可以窥见一二。
截图来源|东方财富（特此感谢！）
市值缩水，和永辉超市这两年的业绩迅速下滑不无关系。往期就不说了，尤其今年，永辉超市颓势明显。
东方财富统计数据显示，单季度而言，永辉超市前3季度的营收同比降幅分别为12.63%、15.18%、9.54%，相比往年呈扩大趋势。不过另一边，永辉降本增效的效果已经出来了：利润指标有所改善。
今年前三个季度，永辉超市的归属净利润同比增速分别为40.24%、46.18%、58.51%。累计来看，今年前三季度其该指标同比增长105.90%，为5229万元。
相比去年同期的亏损约8.9亿元已经扭亏为盈——虽然从扣非净利润来看还是亏损（数据为-3.7亿元）。要知道2021、2022这两年，永辉超市的归属净利润累计亏损近64亿元。
截图来源|东方财富（特此感谢！）
在蜜妹印象里，高峰期的永辉超市线下门店总数超过1000家，比如2021年为1057家，这两年经过优化已经减少到1000以内。最新官网数据显示，其已开业门店数量为997家。
优化线下门店也已成为行业趋势，2022年的公开数据显示，商超行业关闭门店数超过1000家，其中包括大润发、沃尔玛中国、华润万家等头部企业。
总的来说，无论是永辉超市还是红旗连锁，虽然经过前两年的至暗时刻，今年的数据都稍有回升，但远还谈不上乐观。
最新数据显示，11月CPI 再次下降，为2009年以来首次连续两个月下降，同时更是显著弱于季节性，消费类行业将进一步承压，需求修复也需要时间。
在此背景下，二者进一步整合也不无可能。不过也有消息说红旗连锁的“接盘方”可能是国资，到底如何落地还需等接下来的官方披露，拭目以待。
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