贝恩资本，一举募资500亿！

又一笔超级美元募资诞生。

风云变幻的VC/PE市场，很久没有这么热闹了。

12月1日，贝恩资本私募股权（以下简称：贝恩资本）对外宣布，其第五只亚洲基金于近日完成71亿美元募集。据悉，该私募股权基金为泛亚洲策略，为PE投资。此次募资规模超出既定目标50亿美元的40%，投资范围包括工业、医疗健康、消费/零售、数字新媒体产业、金融商业服务等赛道。

对于已经冷清一段时间的募资江湖而言，无疑是迎来难得的一缕振奋。

2022年以来，受疫情蔓延、货币贬值、地缘政治、通胀高企等因素影响，全球资产管理规模增长疲软，缩水近10万亿美元，亚洲也并不例外。2022年，亚洲市场私募股权基金交易额、退出规模和资金募集都显著低于2021年水平。截至2022年末，亚太私募股权基金交易额从2021年的3.54万亿美元下降到1.98万亿美元，活跃投资者的数量下降了2%，机构投资者数量下降了15%。

国内一级市场的情况也不遑多让，进入到2023年以来，下降、减少、放缓、谨慎是上半年创投市场的关键词，“募资难”的论调更是一度甚嚣尘上。数据显示，2023年上半年，新募集基金数量3289只，同比上涨22%；新募集基金总规模约7341.45亿元人民币，同比下降5%；平均单笔基金额为2.23亿，同比缩水22%。

与此同时，近年来受外部环境等多重因素影响，已有多家国外基金在中国投资收缩，外币基金尤其是美元基金募资难问题，在当下尤为突出。

尽管融资环境充满挑战，但贝恩资本的第五只亚洲基金，仍获得了世界各地的机构投资者的大力支持，以及来自贝恩资本投资管理人的持续跟投。

0171亿美元一笔超级美元募资诞生

近几年，一级市场弥漫着各种悲观情绪。

数据显示，与2020和2021年两年破纪录的表现相比，2022年亚洲私募股权市场表现较为黯淡，交易额、退出规模和资金募集都显著低于2021年水平。经济放缓、地缘政治等不确定性因素让投资者更为谨慎。

根据贝恩咨询统计，截至2022年末，亚太私募股权基金交易额从2021年的3.54万亿美元下降44%到1.98万亿美元。活跃投资者的数量下降了2%，是自2015年以来的首次下降，其中机构投资者数量减少了15%。资金筹集也受到影响，以亚洲市场为重点的基金募集资金总额下降了43%，降至1050亿美元。

在愈演愈烈的寒冬下，贝恩资本此次顺利超额募集71亿美元的资金，更显得弥足珍贵。

据此前外媒报道，这家总部位于波士顿的另类资产管理公司，从机构LP那里募集了63亿美元，同时还从员工处筹集了额外的7.5亿美元以作为共同投资。

这是贝恩资本在亚太地区推出的第五只收购基金，规模相当可观。早前一只亚洲基金规模为40亿美元，而这一次的筹资规模大幅提升，体现了该公司对该地区潜在投资机会的看好程度。

优秀的猎手往往在黑夜来临前便开始储备弹药。据了解，贝恩资本这只基金最初于2022年7月开始筹集，最初设定目标为50亿美元，之后一度扩大到60亿美元，最后则以71亿美元的规模完成募资。

尽管最近一段时间，亚洲基金的资产管理规模有所下降，不过业绩良好且在本地展业的全球性和区域性旗舰基金受到的影响较小。以及，虽然有超过50%的基金管理人认为经济低迷将延续至2024年，但机构投资者对亚太地区经济复苏依然抱有信心。

与此同时，利好的信号也在不断释放。数据显示，亚洲现已成为全球第二大私募基金集聚地。2023年5月，国际货币基金组织发布《亚洲及太平洋地区经济展望》，报告预测，2023年亚洲及太平洋地区将为全球经济增长贡献70%，其中中国与印度贡献50%。

得益于亚洲地区持续的经济增长及对全球贡献率的提升，加上庞大的人口规模、不断提倡的全球化理念与不断推进的开放政策加持，亚洲的互联网、科技等新兴产业、制造业等传统行业，以及亚洲金融市场，均对全球对冲基金与PE/VC呈现出强大吸引力。特别像中国大陆、中国香港、新加坡、印度等地成为资本与投资热土。

如贝恩资本合伙人兼亚洲私募股权联席主管竺稼所言，“此次成功融资是对贝恩资本近二十年来的亚洲投资战略的高度认可。我们长期在复杂的市场、行业及商业环境中跌打滚爬、身经百战，为投资人创造具有吸引力的回报，并与企业管理层建立深厚的信任关系。我们有幸在这个坚实的基础上再接再厉，继续壮大我们高素质和多元化的团队，来创造更大的价值。”

贝恩资本这次募资的成功，除了体现投资者对贝恩资本在亚太地区的信心，也表明了贝恩资本对亚太市场的长期信心和承诺。他们的扩大规模计划预示着对当地经济和潜在机遇的高度看好，这也反映了该地区作为一个增长潜力巨大的市场的吸引力。这对于该地区的投资者和企业来说是一个积极的信号，也为贝恩资本在这一地区的业务增长和扩张奠定了坚实的基础。

0215年，竞逐亚太新市场

募资很大程度是靠历史成绩说话。

随着全球经济一体化的深入发展，国际资本流动日益频繁，各大投资机构近十余年时间，纷纷将目光投向了亚洲市场。作为一家全球领先的另类投资公司，贝恩资本也不例外，自 2006 年在亚洲设立第一个办事处以来，贝恩资本已向 60 多家企业投出了超过 130 亿美元的股权投资。

如贝恩资本所言，“贝恩资本的泛亚洲战略使其能够灵活地投资于我们在亚洲各个市场看到的最佳业务和机会。这一战略依靠的是我们在日本、中国、印度、澳大利亚和韩国超过110名经验丰富的专业投资团队的支持，以及贝恩资本在科技、工业、消费、医疗保健和金融服务领域用深厚的专业知识所构建的护城河。”

进入亚太市场已有15年时间的贝恩资本，在最近一年时间里，更是频频在亚洲市场寻找合适的投资机会。

时间回到2022年6月，彼时的贝恩资本宣布完成募集第二支亚太地区特殊机会基金——贝恩资本特殊机会亚洲基金II（SSAII），这也成了亚太地区最大的特殊机会基金。 该基金的总资本承诺超过20亿美元，超出了15亿美元的预期目标。

SSAII获得了来自全球机构投资人的支持，包括养老金和主权财富基金。新基金将延续特殊机会亚洲基金I的策略，在亚太地区不同行业、资产类型和国家，开展灵活多元的投资。

当时贝恩资本便表示，SSA II 将通过跨亚太地区的行业、资产类型和国家进行机会主义式投资，继续实施特殊情况亚洲基金I 的战略。贝恩资本的亚洲特殊机会团队在大中华、印度、日本、韩国、东南亚和澳大利亚设有办事处，每年投资超过10亿美元，并且不乏成功退出案例。

在过去一年时间中，贝恩资本完成的亚洲一些最重大、最具持久影响力的交易，包括Proterial（原日立金属）、Evident Corporation（原奥林巴斯科学事业部业务）、EcoCeres（怡斯莱）和Chindata（秦淮数据）。

其中，由贝恩资本主导的Proterial和Evident Corporation交易，是亚洲三宗最大收购交易中的两宗。

具体来看。2022年10月，由贝恩资本领导，日本产业合作伙伴（Japan Industrial Partners）和日本工业解决方案（Japan Industrial Solutions）组成的财团以8170亿日元（交易达成时为75亿美元）的股权估值收购了日立金属，这也是迄今为止日本第二大私募股权收购案。该财团同意收购日立公司持有的日立金属53.4%股权，并对其他股东发起要约收购。随后，该公司退市并更名为Proterial。

时隔半年，贝恩资本于2023年4月，收购奥林巴斯公司的全资子公司 Evident Corporation，即奥林巴斯科学事业部业务。Evident Corporation 是世界领先的生命科学和工业应用显微镜、远程视觉检测视频内窥镜和无损检测设备制造商。

在数据统计的2022年9月至2023年9月期间，贝恩资本在私募股权和特殊机会领域中分别投出42亿美元和15亿美元。退出收益总额达37亿美元，其中包括创新投资结构的Works Human Intelligence，其50%股权出售给GIC，剩余50%转让给贝恩资本的另一只基金。

除此之外，外界也有留意到，贝恩资本近期对亚洲的地产投资也提起了兴致。

今年10月，贝恩资本聘请了前高盛集团日本房地产高管Man Kinoshita，担任驻贝恩资本东京的合伙人，专注亚洲房地产投资。

此举也与全球资本的在日投资趋势相一致，仲量联行数据显示，2023年上半年全球地产投资下降54%，日本反而年增52%，足以显示资本对于这一市场的热情，日元疲软和融资成本低廉等系重要原因。这位资深专业人士的到来，无疑将为贝恩资本在日本地产市场的投资活动提供强大的支持。

03长期看好中国

作为大型美国私募投资基金，贝恩资本也从不掩饰对中国新经济产业潜力的浓厚兴趣。

贝恩资本在2005年进入中国市场的时候，已经在世界各地投资布局了很多工业制造先进企业。这些企业很多都积极参与了在中国的投资，包括电子、机械、汽车零部件、化工、消费品等，并且在中国设立了制造基地和工厂。彼时他们就说，“中国是他们最大的机会，也是他们最大的挑战。”

可以说，中国是贝恩资本在亚太地区最重要和最具战略发展意义的区域之一。

今年10月，贝恩资本宣布与东久新宜合作，设立新经济基础设施平台（“合资平台”），致力于中国核心经济圈城市智能制造园区资产开发及运营，总资本规模约2.5亿美元，双方将以股权投资的方式出资。

该合资平台的首批拟投资资产位于产业链规模居国内领先地位的长三角区域，项目建成后将为该区域提供高质量智能制造基础设施，并与东久新宜运营的其他产业园区形成协同效应，促进智能制造产业聚集，为长三角一体化发展作出贡献。

值得一提的是，这并非双方的首次联手。作为亚洲最具活力的区域之一，贝恩资本对中国新经济的产业潜力持有长期的兴趣，尤其是长三角、京津冀、大湾区等智能制造业集聚地。

早在2019年，贝恩资本便向东久新宜全资子公司东久中国投资3亿美元，支持这家国内领先专注于智能制造产业的基础设施平台加速业务拓展。东久新宜也不断创造佳绩，凭借在园区投资运营方面的战略优势，东久REIT作为全国首批标准厂房基础设施公募REITs之一于2022年在上海证券交易所成功发行。

贝恩资本和东久新宜的二度携手，是在往期合作成功基础上的深度协作，同时双方也很明确，即“探索中国智能制造产业资产投资”。

除了工业园区资产，贝恩资本近年亦开始踏足中国市场的数据中心、物流基建、新能源基建等板块。

今年8月，贝恩宣布以约31.6亿美元私有化字节跳动算力供应商“秦淮数据”，这意味着一场为期两个月的私有化大战落下帷幕，报价更高的招商资本出局，贝恩资本笑到了最后，通过完全控股这家在华顶级数据中心运营平台，贝恩资本进一步巩固了其在云计算基础设施领域的领先地位。

对于国内市场较为火热的硬科技和医疗健康两大投资板块，贝恩资本也投资过能链、鞍石生物、亚太医疗、万津科技等赛道内企业。

有意思的是，在2021年宣布完成对能链控股的领投，融资总额达2亿美元之时，贝恩资本还有幸促成了能链控股旗下的能链智电（NaaS）对瑞思教育的并购交易，从而打造了中国新能源服务海外第一股。2022年6月，能链智电（NaaS）正式登陆纳斯达克。截至2023年6月，能链智电业务覆盖288个城市、5.5万座充电站，充电量达到10.23亿度，是中国规模最大且增长最快的新能源服务商之一。

截至目前，这家超级美元巨头PE贝恩资本，在中国的布局主要涵盖私募股权投资和特殊机会私募信贷投资业务。投资领域广泛覆盖工业和先进制造、医疗和生命科学、消费零售、数字新媒体、金融商业服务、房地产和不良贷款解决方案。

未来，贝恩资本还将进一步扩大其在国内新经济领域的投资布局。

正如贝恩资本在2022年对融中财经所说，“虽然地缘政治和国际形势风云变幻，加上新冠疫情干扰了经济和社会的正常运行，但是中国市场的基本面，不会一夜改变。中国仍旧是贝恩资本长期看好、持续投入的亚洲国家之一，对此我们有着坚如磐石的决心和信心。”