拼多多市值超阿里巴巴，Shein传赴美IPO，他们靠啥“抢”外国人？

11月28日美股开盘前，拼多多发布2023年第三季度财报，实现收入688.40亿元，同比增长高达93.9%，美国通用会计准则口径下的净利润155.37亿元，同比2022年同期增长47%，净利润率为22.6%。

11月29日美股开盘后，连日上涨的拼多多市值一度超越阿里巴巴，成为中概股的大哥。截至收盘，拼多多市值回落至1883亿美元，阿里市值1902亿美元。双方相差无几。

2023年，拼多多的股价已累计上涨超过70%。这背后是出海版拼多多“Temu”的“鼎力支持”。曾有媒体报道，今年第三季度Temu的销售额已经突破50亿美金，或超额完成年度150亿美金的GMV（商品交易总额）目标。

据推测，Temu从海外“抢来的美元”为拼多多贡献了超过160亿元的收入。资料信息显示，截至三季度末，多多跨境已深入全国百余个制造业产业带，推动优质制造产品进入了北美、澳洲、欧洲、亚洲等40多个国家、地区。目前，多多跨境每天出口包裹量超过40万个，日均货重达600吨左右。

Temu已成为美国访问量第四大的零售网站，仅次于亚马逊、沃尔玛和ebay。

同样在11月28日，有媒体报道，跨境电商希音（SHEIN）已秘密申请在美国上市，或将在2024年启动首次公开募股（IPO）。有消息称，SHEIN可能在IPO中寻求获得900亿美元的估值，成为近年来最大规模的IPO之一。

据金融服务机构Piper Sandler 2023年调研显示，SHEIN位列美国年轻人最受欢迎的购物网站第2位，是美国年轻人最受欢迎的服装品牌第4位，和Nike同时成为入选这两大榜单的公司。

有媒体报道，SHEIN今年前三季度的营收同比增长逾40%，达到240亿美元。分析认为，伴随SHEIN寻求向快时尚以外的领域扩张，SHEIN将实现2023年全年营收增长40%的目标。预计到今年底，SHEIN公司营收有望达到320亿至330亿美元。

为什么卖中国商品、服装的电商能够在海外“大杀四方”？

我们可能要感谢中美贸易战，展现出中国制造的供应链优势。

在中美贸易战之前，中国制造已经享誉世界，称为“世界工厂”。这个世界工厂，不是刚进入世贸时，中国负责“来料加工”的一级世界工厂，而完成了原材料采购和零部件制造本土化的二级世界工厂。但品牌和国际销售网络，供应链的终端，还包括部分核心零部件的生产技术，不在中国公司手中。

只有少数公司完成了第二次升级，创建了“品牌”，拥有一定的出海销售能力。

2017年8月，美国总统特朗普指示美国贸易代表办公室（USTR）对中国开展301调查。2018年3月，USTR发布了调查结果《301报告》，指控中国存在强迫技术转让、窃取美国知识产权等问题，特朗普据此对华加征关税，拉开了中美贸易战的序幕。

此后，中美贸易战随着美国对华制裁的升级越发激烈。美国开始试图拉动盟友一起对中国进行“供应链剥离”，将各自品牌的供应链移出中国，并通过出台法规、直接制裁的手段限制中国企业，以及第三国企业。

欧美每年都要发明新的词语来描述自己的行为，“脱钩断链”“去中国化”“减少对中国的依赖”“供应链多元化”一个接着一个。地球村的村长发狠要做事，怎么会一点效果没有？

欧美大品牌再怎么不想，也要从别的地方采购一些物资，来满足他们政府的要求。

于是，很多原本在欧美品牌供应链上的中国供应商，就面临着被踢出供应链的问题。

同时中国对欧美的直接出口份额也在下降，即便是成功留在欧美品牌供应链上的供应商，很可能会面对“去东南亚、北美开厂”的要求，国内原厂要么被削减订单、要么被砍单。

这造成了中国有大量企业的产能“过剩”了。

这些企业能够生产出跟欧美大品牌一样的商品，但没有品牌，也没有销售网络。

比如，一家广东的制衣厂生产的衣服之前是给欧美大品牌供货的，售价为50元/件。欧美大品牌挂在美国的商店里卖400元/件。现在订单没了，制衣厂需要找到新销路。如果没有任何其他费用，它自然能接受50元/件的价格。

这些企业不管是内需，还是出海，它们需要一条出路！

产能过剩，加上企业求生的压力，创造了新的市场机会。

压力就是动力，危机之中蕴藏着市场机遇。

我们打开关于Temu或是Shein的报道，九成会提到他们对供应链的管理。因为他们取得成功的赛道，根基不在市场，而在供应链。

在市场上，一位顾客看到心理价位400元的衣服，实际售价仅仅为50元的时候，他是会购买的。Temu或Shein要做的是整合供应链，找到这件50元的衣服。

中国供应链的优势，在这里显露无遗。

（1）中国供应链的“全”——不只是商品配套的齐全，还包括人才和产业的齐全。比如SHEIN 要建供应链系统，不但能从茵曼请来“外援”，还能从与公司总部同在南京的苏宁挖人，陆陆续续地挖来几百位对口的人才。这在中国之外几乎不可能。

Temu同样如此。创建Temu的团队，很多人有拼多多主站和多多买菜的创业经验，对全国制造业供应链的理解可以直接使用。

（2）中国供应链的“智”——依托中国的基础设施，供应商的数字化程度较高。Temu、Shein能够通过网络打通从生产到销售环节的信息流，掌握相关数据并在此基础上进行大数据分析和预判，推动生产制造的智能化发展，同时降低产品采购成本、物流配送成本、资金成本！

比如Shein的打法“小批量、高频次、快速滚动翻单”——这是中国的供应链和供应商才能做到的，也让它能够把抓住的销售机会“价值最大化”。

（3）中国供应链的“深”——依托中国市场，创业的平台有全世界最大的“试验场”。出海公司在出海之前，往往先在国内练满了级，到国际市场进行商业竞争时，完全不像个“新人”——熟练得让人心疼。

比如Temu在海外直接复制国内的“拉人头”“砍一刀”“超低价优惠”等打法，用喜欢占小便宜的人性抓住用户（消费者）的注意力，再用“性价比”抓住用户（消费者）的心。

沃尔玛辛辛苦苦用了10年时间，把APP的月活用户做到了1700万。

Temu喊着“Shop like a billionaire!（像亿万富翁一样买买买！）”，用3个月就做到了1340万。

沃尔玛表示看不懂：“Temu维持月活的成本太高，这种不健康的商业模式注定不可持续”。

听这种发言，您就知道沃尔玛没听过拼多多的大名了。这种打法，拼多多母公司已经用过2次了，在Temu这个项目，是第3次用！

什么不可持续，人家已经是熟练工了！

依靠中国供应链和数字化，Temu和Shein这种平台完成了供应商与消费者在网络平台上的“直接对接”，减少中间环节，将产品价格做到“足够低”！

高性价比的产品足够多，平台对消费者来说，就是品牌。

平台的品牌价值，是“实惠”和“信誉”自下而上、聚沙成塔凑出来的，不是宣发软文，自下而上用“高级”“格调”“王室”压下来的。

被迫出海给供应链找销路的平台，成了知名名牌，标志着升到第三级的世界工厂，将带动中国供应链继续发展。

最后，消费者买到了实惠，供应商赚到了钱，平台成了品牌，只有原来的那些品牌受了伤害。

所以可以说，中美贸易战“释放了”中国的供应链，让中国催生出能够整合供应链的出海平台，也没有太大的错。

11月28日，首届中国国际供应链促进博览会在北京开幕。这是全球首个以供应链为主题的国家级展会，服务构建新发展格局的新平台、推动建设开放型世界经济的新载体。

令人意外的是，美国参展商占境外参展商总数的20%，远超预期。

亚马逊、埃克森美孚、苹果、联邦快递、特斯拉、通用医疗、英特尔、惠普、高通、霍尼韦尔等一批世界500强和跨国公司都来了。

甭管哪国品牌，想要守住自己的价值，离不开最具性价比的供应链。这一点，它们自己最清楚。

在博览会开幕前几个小时，美国白宫宣布成立供应链韧性委员会，以减少本国对所谓高风险外国供应的依赖。

有人选择开放，有人选择封闭，反正中国选择开放合作共赢，要不美国再选选？

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