林园决定“跟投永不赎回”！私募行业将再添巨无霸？

本文首发于公众号“私募排排网”。

11月已经收官，上证指数微涨0.36%，深证成指则下跌1.39%，北证50指数则大涨27.54%。沪深两市在月内走出了冲高回落行情，而北交所则大放异彩。

11月份，私募行业也有多件大事发生！包括保险公司将出资500亿成立证券私募、林园多次现身活动、私募热议微盘股、私募扎堆调研多家公司、私募巨头公布美股持仓等等。接下来，为大家一一盘点。

保险系将诞生500亿规模私募！

11月29日晚间，新华保险发布公告称，公司与中国人寿将分别出资250亿元共同发起设立私募证券投资基金有限公司。基金公司名称为鸿鹄私募证券投资基金有限公司（暂定名）。

中国人寿表示，国寿资产和新华资产各出资500万成立有限责任公司担任上述私募基金公司的管理人，基金管理人名称为国丰兴华私募基金管理有限公司（暂定名）。

据了解，该基金期限为10+N年，在10年期届满后，可以通过变更备案的方式进行延期，或者经双方协商一致后退出。

在谈及出资原因时，新华保险在公告中表示，为进一步增加符合公司投资策略的长期投资资产，优化保险资金资产负债匹配，提高资金使用效率。中国人寿方面表示，该基金拟投资于公司治理良好、经营运作稳健的优质上市公司股票，按照市场化原则进行投资运作。

保险系私募基金在2015年开启试点，原保监会印发《关于设立保险私募基金有关事项的通知》，允许保险资管机构设立私募基金管理人，并由该管理人发行管理保险私募基金。但两家大型险企合资成立的私募证券投资基金尚属首次。

保险公司本身就是A股市场主要的机构投资者之一，在A股投资有着自己的选股风格。保险系私募也是有可能承袭保险公司的选股风格的。那么新华保险和中国人寿青睐哪样的个股呢？

笔者根据Choice数据，梳理出了新华保险和中国人寿在2023年三季度的前20大重仓股，如下。

从新华保险的前20大重仓股来看，其重仓股基本上是央企或者国企。其中，其第一大重仓股为万科，持股市值超15亿元，前5大重仓股中有3只今年来股价大涨，如第5大重仓股长安汽车，年内涨幅近70%。

从中国人寿的前20大重仓股来看，其重仓股也基本上是央企或者国企，且偏向于行业龙头。其中，其第一大重仓股为中国联通，持股市值超150亿元。由于中国人寿体量较大，其重仓持有市值超20亿元的个股就有13只。

林园坚定看好大健康，旗下私募公告“跟投永不赎回”

11月21日至22日，林园投资在深圳举办了多场投资者交流会。在交流会中，林园分享了自己的最新观点，主要包括对目前市场的看法。林园认为，当下是投资中国A股市场的好时机，并继续坚定看好大健康方向。

近些年来，林园很少举办较大规模的主动交流会，据林园透露，本次交流会是希望公司规模再上一个台阶，未来五年内致力于将公司规模提升至千亿元。

在投资者交流会现场，林园多次表示，当下是投资中国A股市场的好时机，可能是一个能够使资产再上大台阶的机会，其还补充说“这可能是我这辈子最后一次大机会。”

林园认为，“金融强国”、“活跃资本市场，提振投资者信心”等说法的提出，未来有望迎来一波较大行情，即便刚开始可能会被套一些，但这个大行情足以修复。

看好市场的同时，林园也在用实际行动证明。林园透露，截至目前，公司层面已跟投旗下产品累计超过5亿元，其本人和家庭成员也有跟投。

11月29日公司补充公告，对自2023年10月16日起新成立的针对外部投资者募集的产品，按照新增认购/申购金额进行不低于20%的跟投，对现有存续的针对外部投资者募集的产品，按照即日起新增的净申购份额（=新增申购份额-新增赎回份额）进行不低于20%的跟投。并补充承诺：该部分跟投份额，永远不主动赎回。

在具体方向上，林园表示，将聚焦与高血压、糖尿病、心脏病三大慢性疾病相关的标的进行投资，重点投资有利于促进人体循环的公司，其中尤为看好相关中药领域的投资机遇。

林园认为，长期投资未来消费会扩大的领域，是他比较坚持的投资方式。他认为，随着未来老龄化人口的增加，人均寿命的延长，以及老年人口消费能力强、为健康而消费的意愿逐步增强，上述三个领域的需求会越来越大。

11月15日，林园出席了中药公司华森制药的股东大会。在11月17日第十二届中国上市公司高峰论坛系列活动之“2023新消费创新沙龙”上，林园表示，在二级市场投资过程中，自己只愿意瞄准一个赛道，那就是健康。

根据私募排排网数据，林园长期位列私募排排网“私募基金经理近十年收益榜”的前列。截至2023年10月底，林园近十年年化收益约为***%，近十年累计收益在***%以上，位列私募基金经理近十年收益第一名。

[应合规要求，私募基金不能公开展示业绩，文中涉及收益数据用***替代，合格投资者可查看收益数据。]

私募扎堆调研医药、机器人、高端制造等方向

调研上市公司是机构投资者获取上市公司和行业信息的重要手段！通常，机构投资者在买入个股前，都会对投资对象展开调研；在买入之后，也会密切调研上市公司，跟踪上市公司的基本面信息以辅助投资决策。

私募作为机构投资者中的重要力量，其调研数据也备受市场关注。笔者根据Choice数据不完全统计，11月份，私募密集调研了多家公司。有87家公司在11月份均接待了上百家私募调研，笔者梳理出了私募调研最多的30家公司，供大家参考。

不难发现，11月份，私募调研最多的30家公司主要集中在医药、机器人、高端制造等方向，如医疗设备公司迈瑞医疗和机器人概念公司埃斯顿均吸引了284家私募前去调研。

百亿私募作为私募行业头部公司，其投研能力更加出色。笔者统计发现，有24家公司在11月份迎来了5家以上的百亿私募前去调研。

私募热议微盘股

11月份，北交所个股狂飙，而众所周知，北交所个股市值普遍较小，因此再次掀起了市场对微盘股的讨论。不少私募也发表了对微盘股的看法。

其中，星石投资认为，今年以来，国内宏观环境处于“货币政策宽松+经济动能弱修复”的情况，微盘股与经济周期、宽基指数的相关性较低，自身的逆周期投资属性使得它在这种宏观环境中表现相对占优。

从筹码结构来看，微盘股也具有一定优势。前几年机构抱团股吸引了大量的市场流动性，随着抱团的瓦解，这些股票囤积的流动性开始向外释放。由于微盘股基本没有外资和机构持仓、难以融券卖空，也没有挂钩衍生品，从主流资金“无人问津处”变成了非机构重仓的“掘金”领域。

同时，微盘股的流通市值非常小，一般在25亿元以下，这意味着它对于增量资金的边际要求更低，一点资金流入就可以带来股价的大幅波动，在存量资金博弈市场中也是比较占优的。

根据私募排排网不完全统计，私募量化多头策略产品中，从产品名称来看针对小市值、微盘股指数设立的有25只。其中，管理规模不低于500万，成立满半年以上且有业绩披露的共有12只。

私募巨头美股持仓曝光，均重仓拼多多！

11月上中旬的时候，国内3家千亿私募（景林资产、高毅资产、高瓴资本）纷纷向美国证交会提交了截至2023年三季度末的美股持仓数据，笔者整理出了其各自的前10大重仓股，供大家参考。

根据数据统计，截至2023年三季度末，景林资产在美股持有31只个股，其中18只为中概股，合计持仓市值达25.49亿美元（折合人民币超180亿元），较二季度末的20.69亿美元，市值增加近5亿美元。

持仓方向上，景林持股在行业上有所集中，其中11只个股来自信息技术行业，9只个股来自可选消费行业。景林持有多只AI概念股，如META、微软、英伟达等，其中三季度大幅加仓微软，大幅减仓英伟达。

高瓴资本在美股共持有60家公司，其中26家为中概股；持股市值合计约为44.8亿美元（折合人民币超320亿元），较前一季度减少约2.2亿美元，环比下滑4.63%。从其持股分布来看，投资重心仍然是科技领域。

高毅资产在美股持有17只个股，其中有16只为中概股，合计持仓市值达3.86亿美元（折合人民币超25亿元），较二季度末的3.31亿美元，增长16.62%。高毅资产的持仓偏向可选消费。

不难发现，景林、高毅、高瓴纷纷选择了重仓拼多多。其中，拼多多是景林和高毅的美股第一大重仓股，是高瓴的第二大重仓股。

而截至11月29日收盘，拼多多股价今年以来已大涨70%，这让布局该股的三大私募也大幅浮盈。三大私募合计持有拼多多市值近13.36亿美元，而拼多多在三季度后，股价涨幅超40%。据此计算，若三大私募对拼多多的持股数量不变，则在三季度后浮盈合计超5亿美元，折合人民币超35亿元。

风险揭示：投资有风险，本资料涉及基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，我司未以明示、暗示或其他任何方式承诺或预测产品未来收益。投资者应谨慎注意各项风险，认真阅读基金合同、基金产品资料概要等销售文件，充分认识产品的风险收益特征，并根据自身情况做出投资决策，对投资决策自负盈亏。