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大家好,我系浪浪。
最近看了不少对房价的分析,但我觉得多少都有点事后归因的味道。
比如某大V说房价药丸,而我去翻前几年的文章,人家还说买啥都不如买房。
这么看,其实自媒体的核心功底是事后总结。
搞预测容易被打脸,唯有总结才能立于不败之地。
那么现在很多人在谈及房价的跌势时,通常都会用“人口老龄化”这一个因素来解释。
事实上也没错,人口老龄化打崩了房价的长期预期。
但要看是哪里的房价,我之前也说了,今后很多城市可能都会逐渐鹤岗化。
人口逐渐流出、产业迁移走,当地也没人再关心房价了。
因为房子不值钱。
而对于具有人口虹吸能力的大城市来说,人口老龄化对房价的影响不大。
我之前跟朋友聊东莞的房价,我说我最看好松山湖。
他说自己作为一个东莞人,还是喜欢城区。
我就跟他说了,城区的房价,主要是由你们当地人的购买力决定的。
但是你们当地人的购买力是有限的,贫富差距也大。
很容易买到一些,有钱人看不上,普通人买不起的房子。
但松山湖不一样,华为会帮你从全国招各种名校的高薪人才过来买房。
相当于这个地方,有了源源不断的新购买力群体。
那大家想,这些到华为来上班的人,来自五湖四海,他们的首付是从哪来的?
是把老家的房子卖了,加上自己的积蓄来凑的。
这个其实就跟未来大城市对人才的虹吸效应一样,人口是跟着产业走的,中小城市提供不了好的就业机会,那么人就跑光了。
以前还说可以回家,进个国企或者当个公务员,但现在随着财政压力变大,体制内的饭碗也不那么好恰了。
而当地的钱,本质上是来源于土地财政,当房地产不行之后,恶性循环就开始了。
差的,往往只会更差。
好的资源会进一步往大城市集中,随着人口老龄化的趋势,就更是如此了。
大家可以这么想,以前是池子大鱼也多,但如果池子变小了,容不下这么多鱼了。
那这些鱼就只能游出去,找一个更大的池子了。
但这是坏事吗,也不一定。
比如老家的房价不涨了,生活成本很低,这就意味着,一个普通年轻小伙,可以靠自己的勤奋在大城市赚钱。
然后在老家买下大房子,过上体面的生活。
拿我举例吧,我是潮汕人,家里那边有很多人会到广州深圳打工,或者做点生意。
等赚了钱之后,就在老家买大房子,也非常体面。
每周还能回一次家,周五定好高铁票,做一个半小时的高铁就到家了。
然后周天晚上再坐高铁回去,非常方便。
你说在大城市安家是不是更好,如果资金流非常充裕,那肯定是好事。
但现实就是,大多数有房家庭,都是掏空了积蓄和未来收入上的车。
能掏出来的现金,可能还没外来的打工人多。
如果要从幸福的角度来讲,我觉得当前把大城市的房子卖一套,买个增额寿或者养老年金,收一辈子利息。
然后在老家钓鱼是最舒服的。
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那么前面说了,人口老龄化对大城市的影响有限,大城市仍然会有源源不断的刚需进城。
那为啥大城市的房价也跌跌不休呢。
很多人说是房价有泡沫,现在是在去泡沫。
这话呢,说对,也对,说不对,也不对。
有位前辈说过一句话,没有泡沫的资产不算资产。
因为泡沫其实是什么,本质是一种增长的预期。
而投资,就是买预期。
资产的定价由两部分组成,基本价格+边际价格。
基本价格,通常是存量资金决定的,反应在房产上,就是真实的居住购买力。
而边际价格,代表增量资金,很大程度上是由投资者来决定的。
那房价为啥一直在跌呢,因为之前对房产的定价,有很大一部分是由预期构成的。
这个预期,就是当地人均收入增长的预期。
比如说为啥现在3万的房子,以前能炒到6万。
因为那时候大家买的是预期,未来十年大家的收入都能翻一倍,那房价不得也跟着翻倍么?
或者说,这里以后会来一大批高薪就业人员,人均月收入3万以上。
那这里的房价,可不就得按未来这里的人均收入来定价么。
所以之前的房价,不是瞎炒,而是有逻辑的。
那现在为啥跌呢,其实跌的是对收入增长的预期部分。
万一十年之后,大家的收入跟现在一样呢?
那么房价里,关于对未来收入增长预期的这一部分,就不复存在了。
很多大V在聊到房价的时候,都喜欢提到房价收入比,说全球房价收入比的前十名城市,中国就占了五位。
如果一个家庭想在上海买房,大约需要花费49年不吃不喝的收入。
说这个房价收入比是不合理的,太高了。
那为啥高呢,两个因子。
一个是一线城市的房价,其实是由精英群体的收入来决定的,而精英跟普通家庭之间的收入差距,就…
毕竟我们知道,目前有很多行业的人员薪资是很低的,尤其是体力劳动型。
另一个是房价包含了对未来收入的增长预期,大家觉得我们的收入以后还会接着涨。
而很多发达国家的人均收入水平已经非常平稳了,所以他们的房价里,关于收入预期的这部分定价非常少。
所以其实一线城市的房价收入比,从定价逻辑上看,它是合理的。
只是现在收入预期的部分,开始萎缩了。
于是房价也跟着预期的浮动,跟着往下调。
而如何去判断未来房价的趋势呢?
最直观的,就是看当地的精英群体,也就是中产们的收入增长趋势。
这部分决定了,房价的边际价格,能不能往上抬。
还是以松山湖为例,在华为来之前,那里是东莞的郊区。
属于有钱人买一套,留着度假用的地方。
价格是一万一平。
而在华为来之后,由于带来了大量的高薪收入群体。
房价重新按照当地的精英收入来定价了。
现在已经站稳在了4-5万之间,波动很小。
那未来松山湖的房价还涨不涨呢,看什么?
一看当地高收入人群的规模,二看高收入人群的收入,是否还会继续增长。
套用这套逻辑,去判断其他城市的地段,也是一样的。
一切都有合理的逻辑在做支撑。
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