出资超9亿，阿里巴巴出手参设创投基金了

天眼查显示，近日，杭州和生一期创业投资基金合伙企业（有限合伙）注册成立，出资额10亿元，经营范围为创业投资（限投资未上市企业）。

合伙人信息显示，该企业由阿里巴巴（中国）网络技术有限公司及旗下杭州恒云管理咨询有限公司，与天津和创汇科咨询合伙企业（有限合伙）、共青城中科国创创业投资合伙企业（有限合伙）共同出资。

一段时间以来，阿里巴巴在基金方面“声音”不少：9月10日晚，阿里巴巴集团董事会主席蔡崇信发布全员信宣布，张勇卸任阿里云董事长与CEO职务，集团决定投资10亿美金支持其设立面向未来的科技基金。此外，Gobi Partners日前发文称，已为阿里巴巴支持的基金完成等值20亿港元募集目标。

在创投方面，阿里早有布局。阿里巴巴旗下有多个投资平台。光线传媒、圆通速递、华谊兄弟、丽人丽妆、小鹏汽车、新片场、墨迹天气、百世物流等都是阿里系投出的明星案例，阿里创投也曾参与中国联通混改。

2006年，阿里巴巴投资部成立。2008年年中，阿里资本成立，当时的出发点是做财务投资。从此，阿里通过资本，让自己始终站在每个行业的最前沿。比如，2006年的口碑网，2007年的百世物流，2008年的PHPWind等，以及2011年后的美团网、丁丁优惠券、名鞋库、万网、星辰急便等。

2013年，阿里进行了一次组织机构变革，将此前分散在各事业部的战略投资部和独立的阿里资本一起划归到“阿里巴巴集团投资部”，阿里的投资策略，也从以财务投资为主开始向完全的战略投资转型。

阿里的投资不再局限于电商产业链的上下游，还会涉及移动互联网和数据，比如数据层面投资的友盟、高德、快的打车，社交方向投资了新浪微博、陌陌，用户入口方面投资了UC。

此外，阿里旗下还有以参与定增、并购等成熟期项目为主的泽泰信息；阿里旗下的阿里巴巴台湾创投公司，其发起设立了阿里巴巴创业者基金等等。

从2014年至今，阿里先后进行了超过57起的投资、一半以上的投资都超上亿元人民币，粗略计算投资金额超过180亿美元。“阿里巴巴将打造一个全新的生态体系，建立移动互联的‘无边界生活圈’，实现‘淘宝就是生活’的愿景。”阿里投资部负责人张鸿平曾公开表示。

阿里系的投资主体也扩展到蚂蚁集团、钉钉、阿里云、由戈壁大湾区 (Gobi GBA) 管理的阿里巴巴创业者基金、eWTP基金等等。根据 IT 桔子数据，截至2022年底，阿里系总体投资了613家国内外公司，其中，国内公司占 84%，海外公司占比为14%。

2019年9月份，阿里战投公布了重要数据：阿里巴巴的战略性投资价值约830亿美元，截至目前，阿里已经退出50多个投资项目，实现投资收益180亿元。

值得一提的是，阿里系在快递方面的投资版图十分庞大：在2013年成立自身的物流平台菜鸟后，阿里于2015年投资圆通速递、2018年联合菜鸟等投资中通快递、2019年以46.65亿元入股申通快递，在国内知名快递企业中的投资累计已超200亿元，手握申通、圆通、中通、百世四大民营快递企业的股份。

近日菜鸟的IPO也已经启动：9月26日，菜鸟网络向港交所递交上市计划书，成为阿里巴巴“1+6+N”之后首个正式进入IPO进程的业务集团。公告披露，目前阿里集团持有菜鸟69.54%的股份，分拆完成后，阿里将继续持有菜鸟50%以上的股份，菜鸟仍为阿里子公司。

近两年，阿里系出手投资项目的节奏趋于平缓，不过，在LP方面却时有出手：

2022年初，阿里巴巴与美团一同入股了广州华芯盛景创业投资中心（有限合伙）。资料显示，后者成立于2021年，执行事务合伙人为珠海华芯量子咨询管理企业（有限合伙），注册资本1.51亿元人民币。穿透后，是一家半导体投资老牌机构华登国际。

同样是去年，苏州阿米巴创新创业投资合伙企业（有限合伙）发生工商变更，新增阿里巴巴(中国)网络技术有限公司、苏州阿米巴管理咨询合伙企业、杭州阿米巴星扬股权投资合伙企业、阿里巴巴（中国）网络技术有限公司、成都市天府壹号文创产业发展股权投资基金合伙企业、唐盈元源（湖州）股权投资合伙企业、福州市海创汇三创股权投资合伙企业。原股东上海阿米巴投资管理有限公司退出。

阿米巴资本也是一家老牌早期基金，成立于2011年，专注于中国企业服务及新一代信息技术行业的风险投资。

母基金研究中心关注到，近两年，如阿里一般的互联网公司，在做LP方面加大了布局——“把钱交给更专业的人管理”。

这与当前股权投资行业的投资热点分不开：科技创新已成为中国股权投资市场最热门的投资主题。而投硬科技与投模式创新并不同，“资本换流量”的套路不再行得通，硬科技的投资与移动互联网投资不一样，存在着非常大的不确定性。“剩”者为王打造独角兽的模式、传统的孵化模式，可能并不会行得通。

也正因此，许多CVC都会更愿意作为LP，把钱交给看得懂行业的投资机构。

据母基金研究中心不完全统计，2023年上半年，共有超200家上市公司LP进行出资。

当前产业发展快速更迭的大背景下，许多上市公司都需要寻找新的突破点，因此有动力作为产业基金的LP甚至自己出资设立母基金——近年来，茅台、洋河、长虹等上市公司纷纷出资设立母基金，战略目标兼顾产业布局与财务回报。

通过设立母基金，上市公司一方面可以快速触达产业领域，达成产业前瞻，另一方面母基金一般而言配置更加多元化，且风险较为分散，更能实现稳定收益。

而对于GP而言，上市公司LP是难得的、珍贵的市场化资金。母基金研究中心认为，若GP希望获得上市公司的资金，则需要帮助其解决他们的战略布局问题，在投资方向上满足其产业链需求，并且不断提升自身专业性，在把投资组合的风险降低的同时保证比较好的利益回报，同时有专业的管理输出能力，最终实现双赢，被企业选择的可能性才能高。

本文来源：母基金研究中心

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