“户外、工业、特种”三大照明领域并进发展 联域股份将登深主板

撰文：腾霄

编辑：叩叩财讯编辑部

A股市场即将迎来特种照明领域的领先选手。

10月30日，深圳市联域光电股份有限公司（以下简称“联域股份”）启动申购，经初步询价后，确定本次发行价格为41.18元/股。

招股书显示，联域股份发起成立已有11年之久，多年来专注于中、大功率LED照明产品的研发、生产和销售，产品主要应用于户外、工业照明领域，并持续向植物照明、体育照明、防爆照明等特种照明领域拓展。

在经营模式上，联域股份主要依托ODM模式为国际品牌商或区域品牌商提供差异化、定制化LED照明产品，经过十多年的发展，其已成为北美市场领先的户外、工业LED照明产品制造商，并计划在欧亚区域及其他细分照明市场进一步拓展。

在业内人士看来，联域股份目前已在户外、工业、特种等领域形成竞争优势，向更多领域渗透存在极高的可行性，加之不同场景对于照明需求的刚性提升以及“双碳”、“物联网”等新需求的出现，均为联域股份的成长预期提供了有力支撑。

1）垂直照明龙头

在类型上，联域股份的产品主要分为LED灯具和LED光源，而在产品特点上，联域股份较早并率先攻克了中、大功率灯具在配光、散热、稳定性等方面的诸多难点，实行差异化竞争，占据了先发优势。

产品上的优势也让联域股份获得了国际工业界的认可，例如其产品创意设计获得了汉诺威工业（IF）设计奖，并得到了国际工业设计领域的权威认可。

另据招股书显示，截至2023年6月末，联域股份共有217项境内专利及61项境外专利，产品通过
FCC/UL/DLC/CUL/CE/ROHS/SAA等多项认证。

在技术、产品领域的多年深耕和成果，让联域股份在国际市场上崭露头角。

例如，联域股份已成功开拓朗德万斯（LEDVANCE，原欧司朗照明业务）、昕诺飞（SIGNIFY，原飞利浦照明业务）、CURRENT（原GE旗下照明业务）、美国合保（HUBBELL）、RAB照明（RABLIGHTING）等国际及北美知名照明品牌商，并借助国际品牌商的全球销售网络逐步拓展欧洲、亚洲等市场。

在多场景照明的常年专注和深耕下，联域股份的报告业绩也实现了快速增长。

2020至2023年上半年，联域股份实现营业收入6.30亿元、12.21亿元、10.87亿元和6.39亿元，实现扣非归母净利润0.55亿元、0.96亿元、1.33亿元和0.73亿元。

目前，联域股份仍然手握较高规模的在手订单，截至2023年6月末，其在手订单金额高达3.03亿元。

在垂直照明赛道的市场地位上，联域股份已跻身北美市场领先的户外、工业照明制造商之列。

据中国照明电器协会数据显示，2021年度联域股份户外照明灯具路灯位居我国出口企业第三名，出口美国市场排名位居首位；工业照明灯具工矿灯位居国内出口全球市场企业第二名。

在这一基础上，联域股份正在进一步拓展其在植物照明、体育照明、防爆照明等特种照明领域的布局，而据招股书披露，其2021年至2023年上半年特种照明产品收入分别达0.62亿元、0.62亿元和0.44亿元。

2）成长预期在望

在未来数年内，联域股份身处的垂直照明领域，仍然将受到不断增长需求的刺激已然是一张明牌。

根据Statista数据，全球户外照明市场在2026年将达到175.2亿美元；而根据Mordor Intelligence数据，全球工业照明市场在2026年市场规模将达到81.68亿美元。

基于广阔的需求总量和未来更加细分的差异化需求，此次完成上市的联域股份也拥有了适时提高产能规模的更大主动权。

正如其在招股书中表示，“将把握市场发展机遇，通过实施智能照明生产总部基地项目，积极扩充产能规模，提高公司产品的交付能力，容纳照明行业更广阔的市场需求。”

站在已经形成的优势基础上，联域股份还在谋求更加多元化的布局。

据了解，联域股份正在持续提升配光、散热、结构设计等核心技术能力，并进一步提升产品智能化应用水平；同时根据日益多元化的户外、工业照明应用场景，完善和补充产品线，布局植物照明、体育照明、防爆照明等特种照明领域。

事实上，联域股份旗下智能产品已经具有较多功能，例如配备满足用户自定义色温的多色温可调功能，以及仅需连接智能感应器组件，便可以实现自动调光、按需照明、远程控制功能智能感应器功能，以此达到监控跟踪，降低额外功耗乃至二次节能的目标。

在业内人士看来，联域股份在调光、感应、遥控、节能等智能化功能的进展，也将让其在“物联网”、“双碳”趋势下获得更强的竞争力。

事实上，技术端的创新也让联域股份开发了不少潜在客户，例如截至招股书签署日，联域股份开发但尚未实现批量销售的客户包括Cooper、ACUITY BRANDS、CURRENT等国际知名品牌商。

另有分析人士认为，联域股份常年深耕国际品牌商的现有成绩，将成为在垂直领域优势向更多环节延伸、复制的佐证。

“国际头部品牌对于供应商的设计、流程、品控、管理乃至ESG都有着较为严格的要求，能够进入这些国际知名品牌的供应链，说明在生产管理、技术、售后等方面具有比较明显的护城河。”上海一家券商电气分析师指出，“这种比较优势，也有可能会向其他领域延伸，比如在某个更加垂直领域逐渐拥有话语权和更大的市场份额。”

（完）