光伏产能过剩、硅料价格下行 前三季度利润下滑的通威能否穿越行业周期？

来源：封面新闻

10月25日晚，通威股份发布了2023年三季报，财报显示，通威股份前三季度实现营业收入1114.21亿元，同比增加9.15%；归母净利润为163.02亿元，同比下降24.98%。通威股份副董事长严虎解释称，公司三季度业绩波动主要由于整个光伏产业链周期性波动引发的价格下跌，尤其是高纯晶硅环节盈利水平同比有一定幅度的收缩。

通威前三季度财报

伴随着过去几年光伏行业需求爆发，大量行业内外企业加快扩产，加之跨界企业不断入局，竞争加剧之下，目前行业已进入过剩阶段，通威作为光伏龙头也正面临新的考验。

从30万元/吨跌至6万元/吨

千亿硅料龙头如何应对？

今年以来多晶硅价格继续延续下行趋势，受下游光伏需求高速增长，产业链供需矛盾突出影响，2022年前三季度硅料行情价格持续走高，最高突破30万元/吨，而2023年以来随着硅料新增产能的快速集中释放，供需关系逐步从紧缺转至宽松，产品行情价格最低降至6万元/吨左右。

硅料价格的影响无疑反映在了光伏企业的财报上。根据通威股份发布的2023年前三季度业绩报告，1-3季度公司归母净利润、经营活动产生的现金流量净额分别较同期下降24.98%、27.21%，通威此份三季报也是三年来的首份业绩出现同比下滑的财报。

光伏行业承压明显，光伏龙头首当其冲，对于后续硅料价格趋势与通威如何应对的问题，通威股份董事会秘书严轲认为，硅料价格走势主要取决于供需关系，通威目前已经在硅料环节建立起了非常显著的成本、技术、规模、品质、客户资源等优势，可应对未来的市场行情波动与行业竞争。

“过去及当前一段时间，随着新增硅料项目的集中投产释放，硅料价格总体呈现出下行趋势。但伴随着硅料价格逐步下探触及行业部分产能成本线，未来部分相对落后产能将逐步出清，部分新项目的投建与运行也存在较大的不确定性，同时考虑到多晶硅环节具有高投入、高风险的化工属性，从长期来看预计将保持较为合理的价格与毛利率。”严轲说。

光伏行业竞争加剧

能穿越周期的企业将迎新机遇

光伏行业是典型的周期行业，全球光伏新增装机量快速爆发，至2023年底，光伏制造端的硅料、硅片、电池片、组件四个环节产能均超过900GW，而长江证券研究所的数据显示，2023年和2024年全球组件需求预测分别为525GW和645GW，行业进入过剩阶段。

据了解，通威股份已形成超42万吨高纯晶硅产能、90GW太阳能电池产能以及55GW组件产能。从三季度财报中能看到，公司拟建乐山、峨眉山两座16GW拉棒切片基地，以实现硅片环节的配套。此外，公司还在成都双流投资建设了25GW太阳能电池暨20GW光伏组件项目。正因通威加速全产业链布局，电池、组件的突围让公司并未造成太大“创伤”。

通威股份董事长兼CEO刘舒琪表示，今年以来，前三季度组件销量约19GW，其中三季度销量环比二季度增长近70%。未来，公司将结合市场行情继续开展全球组件销售工作。

“光伏行业是国家战略新兴产业，目前光伏发电在终端电力消费结构中占比依然较低，行业还拥有巨大的未来发展空间。”刘舒琪认为，在现在的市场环境下，一些相对落后的产能和一些在资金、技术、人才等各方面准备不足的参与者将逐步被淘汰，行业将进入整合提升的新阶段。

光伏企业如何穿越本轮周期？“目前行业处于底部区域，能够穿越周期的龙头企业将迎来新的一轮成长。”太平洋证券研究院首席研究员刘强认为，在板块估值被极度压缩的情况下，更为关注的应该是企业的价值，以及哪些企业可以穿越本轮周期，迎来新的机遇。

刘强表示，硅料环节的竞争核心在于生产成本以及融资受限下企业的扩产能力，硅片环节两强格局有望保持稳定，电池片环节重点在于N型电池的平均量产转化效率，一体化组件在于依托于自身上游的产能优势以及融资受限下企业的扩产能力。光伏作为最便宜的能源，未来仍有广阔的发展空间，优质的光伏企业足以穿越周期，迎来新的一轮成长。

封面新闻记者 朱珠