宋河重整最新进展曝光：港股准IPO企业锅圈食汇即将入主，携手河南国资、鹿邑城投注资

三方联合入主，宋河能否涅槃重生？

文丨酒业家团队（ID：jiuyejia360）

宋河酒业重整事宜已接近尘埃落定。

“宋河重整投资人已经确定，由锅圈食品（上海）股份有限公司（以下简称‘锅圈食汇’）、河南资产管理公司、鹿邑城投组成的联合体将负责宋河的重整工作。”日前，有多位知情人士向酒业家透露。

据酒业家了解，目前锅圈食汇与宋河酒业的战略合作已基本完成，其首批资金也将于锅圈食汇港股成功上市后正式注入。

时隔4个多月，宋河酒业破产重组一事终于告于段落。随着重组联合资方的进入，沉寂已久的老名酒宋河又能否涅槃重生？

2023年6月，河南省鹿邑县人民法院发布民事裁定书《（2023）豫1628破4号》，正式受理宋河酒业申请的破产重整。其后，央企、国资、头部酒企等纷纷下场，意欲拿下宋河这家沉寂数年的老名酒。

如今，这一番角逐已接近尘埃落定。据一位接近宋河酒业的知情人士透露，锅圈食汇等三方计划出资10亿左右，将宋河酒业改造为混合制公司，“锅圈食汇出资4亿，河南国资出资4亿，县政府出资2亿。其中，锅圈食汇将主要负责宋河酒业未来的经营。”

另有河南酒业人士证实了这一消息，据该人士透露，在锅圈食汇主导经营的同时，国资方面也将委派书记进驻宋河酒业，“书记人选已确定，不过具体重组方案和持股比例等，正在进一步商讨。”

酒业家也获悉，尽管宋河酒业重整方案尚未正式公布，但锅圈食汇已做好了全面运营的准备，不仅在接手宋河酒业的经营管理工作，也在积极筹备新品系列。

同时，多位酒业知情人士向酒业家表示，秋糖期间，锅圈食汇董事长杨明超已率队到包装设计公司考察，并就宋河新品系列包装设计事宜进行磋商。

而这也意味着，从去年11月主动申请破产重整，到今年6月重整获受理，再到如今破产重整投资人浮出水面……时隔近一年，宋河酒业破产重整一事终于渐进尾声。

“待锅圈食汇港股成功上市后，锅圈食汇首批1.5亿资金将注入宋河酒业。届时，宋河酒业重整结果也将正式披露，正式进入‘锅圈时代’！”前述知情人士进一步表示，锅圈食汇注资的期限预计将在11月30日。

据前述知情人士透露，选择锅圈食汇作为宋河酒业的“白衣骑士”，或于其属于宋河酒业“家乡企业”有关。

公开信息显示，锅圈食汇创始人杨明超正是河南周口市鹿邑县宋河镇人，锅圈食汇也于河南起家。2017年1月，锅圈食汇所开设的第一家门店也位于河南郑州；2020年3月，杨明超还斥资3个多亿，在鹿邑产业集聚区投资兴建鹿邑县澄明食品有限公司暨澄明工业园。此次锅圈食汇参与宋河酒业重组，也与杨超明投资家乡的理念相契合。

2002年，同在鹿邑县的辅仁集团以5000万元的价格拿下了宋河酒厂经营权；21年后，又一鹿邑籍向宋河酒业伸出橄榄枝，恰如一个轮回。

事实上，于杨明超而言，酒业并不陌生，宋河酒业更是其“老熟人”。早在2020年12月，锅圈食汇便与宋河酒业签订了产品供应战略合作，宋河为锅圈食汇生产定制产品，锅圈食汇门店中便开始销售宋河产品。

此外，杨明超的第一桶金也是从酒行业中得来。据了解，在早年创业之际，杨明超曾做过啤酒代理，并以室外烧烤+啤酒的啤酒花园模式为起点，赚到了第一桶金。2006年-2010年，杨明超曾在郑州做了17家啤酒花园，年营业额一度做到了1.2亿元。此次参与宋河酒业的重整，也不足为奇。

不仅如此，在商业模式上，宋河酒业也可与锅圈食汇进行互补，助其开辟其第二增长曲线。有券商分析人士指出，随着“在家吃饭”需求减少，锅圈食汇可能面临更大的市场竞争压力。未来，锅圈食汇可通过拓展产品线和服务来满足不断变化的消费需求，以开启第二增长曲线。

无疑，收购宋河酒业将有效拓展锅圈食汇产品线。酒业家也注意到，锅圈食汇素来有自建生产供应体系的习惯。截至2023年4月30日，锅圈食汇已收购了三家生产工厂，并就生产虾滑产品而参与投资了“逮虾记”。收购宋河酒业，或有完善白酒生产供应体系之意。

按照招股书的计划，锅圈食汇IPO募集资金的主要用途之一，正是用于通过提高上游产能和效率来增强供应链能力。

在多位业内人士看来，锅圈食汇不失为宋河酒业的一个好选择，或将促使宋河酒业涅槃重生。

据了解，在最近3年中，锅圈食汇已完成7轮融资，投资方不仅有不惑创投、IDG资本、天图投资、招银国际资本等知名投资机构，更有茅台建信基金领投D+轮，融资总金额近30亿元，估值达到130亿元。

同时，锅圈食汇也是一家即将登陆资本市场的企业。据了解，锅圈食汇已于今年10月6日正式通过了港交所上市聆讯，即将于港交所上市。2020年、2021年、2022年和2023年截至4月30日止的四个月，锅圈食汇营收分别为29.65亿元、39.58亿元、71.74亿元和20.78亿元，实力不容小觑。

在河南省酒业协会会长熊玉亮看来，此次重整，将为宋河酒业未来的发展带来四重助力：

一是“情节”助力。杨明超是鹿邑宋河镇人，见证过宋河酒业的辉煌，也对家乡得名酒有着深厚的感情，有能力也有动力将宋河发展起来。

二是渠道助力。锅圈食汇拥有近万家门店，覆盖全国29个省级行政区。强大的渠道供应网络，不仅与宋河酒业形成良好的互补，也将为宋河酒业品牌传播提供助力。

三是资本助力。锅圈食汇已通过港交所聆讯，一旦其正式在香港上市，将具备打通资本市场的能力，为宋河酒业未来的发展提供资金上的助力。

四是国资助力。此次重整也有国资的参与，将为宋河酒业的发展扫清障碍。

“宋河酒业是河南唯二的两大名酒之一，希望宋河这块豫酒的金字招牌，能尽快破茧而出，涅槃重生。”熊玉亮表示。

不过，尽管锅圈食汇具备多重优势，但宋河酒业能否浴火重生仍是一个未知数。

宋河酒业预重整评估结果显示，截至2023年4月28日，宋河酒业负债共计115.86亿元。此次宋河重整，百亿债务如何处置尚未有定论。“或是通过债转股的方式解决债务，重整方很难拿出这么大一笔钱来填补债务漏洞。”前述知情人士进一步透露。

观峰咨询首席专家杨永华同样对宋河酒业的重整充满了担忧，他表示，现在产业集中度超过65%，即使重组成功，宋河也没有多少机会了，“如果重组后不能系统重构，只是修修补补，或再内耗，那就很难再有机会了。”

在杨永华看来，宋河的重整也存在诸多不确定性，“锅圈是做餐饮连锁的，属于商业贸易，这和做工业品牌的思维完全不同，锅圈操盘能否成功也取决于正确的战略。同时，宋河翻盘需要的不仅是资金，还需要时间，债权人能否给锅圈这样的机会和资源也不确定。”杨永华表示。

策划丨岁寒

编辑丨云顶

编审丨云顶