金地股债双杀，资本市场在担心什么？

公司掌门人宣布辞职第二日，金地集团股债双双下跌。

10月17日，金地集团（600383.SH）股票跌幅近10%，收盘价5.52元/股。

与此同时，金地集团的债券价格波动幅度也较大，甚至触发跌停。10月17日，“16金地02”、“20金地01”、“21金地01”三只债券价格跌幅分别超25%、25%、21%，因交易出现异常波动，被交易所暂停交易，另外，“21金地03”也一度跌超18%，截至发稿，上述几只债券的价格大部分低于50元。

10月16日晚间，金地集团发布公告称董事长凌克因身体原因辞职，而1998年至今，凌克已经担任金地董事长25年。

10月17日上午，金地集团方面对第一财经表示，凌克董事长辞任，确实是因为身体的原因。作为公司创始人之一，凌董对公司有着深厚的感情，此次是经过多方充分沟通后的安排。另外，凌克董事长辞任以及黄俊灿总裁代为行使董事长职务，是正常的管理团队交接，对公司经营不会产生重大影响。

今年下半年房企出险情况持续，随着碧桂园、远洋等多家企业债务违约，市场将目光聚焦在还未债务违约的房企身上。

关注度较高的债券方面，根据wind数据，金地集团目前拥有18只存续债券，主要为境内债券，余额255.64亿元，其中，10只债券将在未来一年内到期，余额共123.69亿元。值得一提的是，10月18日，金地集团的两只债券——“金地次02”、“金地优02”将迎来在一个兑付日，余额共7.89亿元；11月12日是“20金地MTN004”的到期兑付日，余额20亿元。截至今年6月末，金地集团的货币资金共460亿元。

“股债双双下跌的情况再现，行业内猜疑金地是不是要爆雷了。”对于金地集团今日股债双跌的情况，镜鉴咨询创始人张宏伟认为，这意味着资本市场对凌克退休后金地的情况表示担忧。“当前，民营房企已经爆雷的差不多了，仅剩的碧桂园、中骏等少数几个民营房企也在近期债务违约，民营房企爆雷之后，下一个梯队就是混合所有制的房企，而远洋已经开启混合所有制房企爆雷的先河。

张宏伟表示，因为无法看到企业内部真实经营数据，爆雷与否不做判断，但是从以往事件来看，房企爆雷之前大致有四个信号，即销售业绩下滑，房企内部区域开始合并、裁员；股债双杀，资本市场开始不看好，企业的融资渠道开始收缩；董事长“一把手”退居二线或者退休；宣布未来一笔债券利息、本金无法偿还。张宏伟呼吁，现在房企比较难，行业趋势在恶化，希望政策端、金融机构等再给企业一些时间，共渡难关。

负债方面，根据wind数据，截至今年6月末，金地集团总负债3072亿元，其中非流动负债2302亿元。截至今年6月末，金地集团资产负债率72.12%，剔除预售款后的资产负债率64%，净负债率55%，现金短债比1.1，三道红线均达标。

今年以来房地产销售端复苏整体不及预期，金地集团的销售规模也同比下降。根据公告，2023 年1-9月，金地集团累计实现签约金额1219.3亿元，同比下降25.23%。今年上半年金地集团实现营收369亿元，同比增长31%，归属于上市公司的净利润15.32亿元，同比下降22%。

尽管销售金额下降幅度较大，但是在经历了2022年拿地规模的收缩之后，金地集团保持了一定的投资规模。根据中指研究院统计的数据，今年前9个月，金地集团权益拿地金额为76亿元，排名第26位，与2022年同期的71亿元，33位相比，没有明显的差距。