广东
作者：
曾杰律师，金融犯罪辩护律师，广东广强律师事务所高级合伙人暨非法集资案件辩护与研究中心主任
导语：本文粗略讨论2023年9月16日深圳南山公安公布的“恒大公告”。在此就谈谈这份公告透露出的一些内容，都是在法律角度和司法实践角度进行一些分析，后续肯定有新的消息披露，比如关于罪名，关于大致的情节等等。
该公告并未提及涉及的具体罪名，相信还在未定状态中
正文：
1.“投资人”——这个最关键的信息，到底是何种罪名？
该公告中，最关键的一个词汇，是“投资人”。在诸多刑事案件中的公告中，常见于非法集资类案件，比如非法吸收公众存款类案件或者传销类案件，如果是在诈骗案或者其他侵犯财产类案件中，一般会用“被害人”这个词汇。（另外，在非法集资类案件中，除了投资人这个比较中性的词汇，办案机关还会根据案件阶段，使用“集资参与人”这个更加规范性术语，一旦使用到“集资参与人”，则意味着案件定性已经直接明确划定在非法吸收公众存款/集资诈骗/擅自发行股票等典型非法集资罪名内，而“投资人”一词，相对而言会更加中性，只能说案件极有可能被定性为涉及非法集资。）
2.公告内容，也体现了一股“非法集资案件”风格
对于一个非法集资案件，公安机关公布的第一份公告，往往就是提醒投资人来报案，登记自己的投资权益。因为涉嫌非法集资的案件，涉案的财产的最终处理，是以赔付投资人优先，没收和罚金在后，因此，涉案财产追缴后处置给谁，是个大问题，登记在案的投资人就是案件结束后的赔付目标。
因此，从9月16日深圳办案机关公布的恒大公告内容来看，全文主要就是告知投资人如何报案登记权益，非常符合非法集资案件的处理风格。
3.财富公司暴雷后的一个常见罪名
过往几年的司法实践中，多数民间财富投资公司，金融公司暴雷后，如果被刑事立案，罪名多数都是非法集资类的罪名，比如非法吸收公众存款，比如集资诈骗罪等等。此次恒大公告中的案件，也是因为财富公司长久的兑付问题而起，因此，让人联想到非法集资类的罪名，也有一定的合理性。
但是，是否构成非法集资或者其他明确的罪名，就如公安机关的通报中透露的一样，一切还在侦查中，实践中，并非所有的理财公司暴雷或者无法兑付，就一定等于是涉嫌非法集资。
要构成非法集资，比如非法吸收公众存款罪，必须同时符合四个严格的条件，即“非法性”“公开信”“社会性”“利诱性”。
对于民间的财富公司而言，最需要关注的是利诱性。
所谓利诱性，根据司法解释，是“承诺在一定期限内以货币、实物、股权等方式还本付息或者给付回报”，而根据当前理财资管行业的规定，相关理财公司不能向投资者承诺刚性兑付或者保本付息的承诺，因此很多理财公司并不一定会跟投资者承诺该类事项，而是明确的提示风险，从而并不构成非法集资行为中的利诱性条件。
司法实践中，出现非法集资问题的这类理财公司，一般都会在刑事诉讼程序中，被调查出存在向投资者承诺保本付息的相关证据，比如阴阳合同中约定回购条件，预约受让协议或者大规模的口头承诺等等。
因此，在调查该类公司暴雷后的行为定性问题时，是否存在该类行为并且具有相关完备的证据，就是核查重点。
另外，社会性和公开性也是一个重要的调查事项，在理财类公司中，根据行业监管的要求，比如开展私募基金业务，要求只能针对合格投资者募资，因为合格投资者属于特定的人群，并不属于社会公众，而涉及非法集资的公司，一般在案件中会出现向社会公众，不合格投资者募资的问题。
但是，利诱性问题和社会性问题，在非法集资类案件中，会作为罪与无罪的关键性证据所在，很多争议性案件中，这两个问题也是控辩双方争议较多的问题，因此公安机关在核查时，也会更加谨慎，以免出现错误定性，出现冤假错案。
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