广东
这次，所有人都没猜对。
你看，按以往，MLF利率降，LPR基本都跟着降。
这次MLF利率降15BP，5年期LPR却一点没降，历史首次。
超预期降息没来，等来了超预期下跌。
但我觉得，这次房贷不降息，透露很多信息。
房贷降息落空，至少有4大原因，甚至有利好。
先别悲伤，关注我，再往下看～
01.稳汇率
降息就意味着放水，会影响人民币汇率走势。
从今年以来，人民币兑美元的汇率就一路走高。
今天，离岸人民币已经冲到7.3256，年内破7.5也是有可能。
最近一年，离岸人民币兑美元走势图
国情不同，各国央行不断加息，我国不断降息。
是有贬值压力的。
在今年二季度的央行货币政策执行报告中，也强调要“稳住汇率”，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，坚决防范汇率超调风险。
02.给存量房贷利率下调空间
今年下半年，有一个确定性，至今仍未落地。
这个确定性，也是写进央半年工作会议里头的：“指导商业银行有序调整存量房贷利率下降。”
如果5年期LPR继续下调，存量房贷利率，和新的房贷利率，差价就更大了。
此次房贷降息落空，大概是为了给存量房贷利率下调留空间，避免新旧房贷利差继续走阔。
这样银行在新放房贷多挣点，存量房贷就可以调低一些。
毕竟银行可以挣少点，但不能太少。
存量房贷利率下调，也是有2点紧迫性：
一，个人住房贷款余额出现收缩，首次出现负增长，增速降至-0.7%。
二，提前还房贷的人增多，银行放贷利息收入受影响。
为了留住存量房贷客户，降低存量房贷利率很有必要。
毕竟，当有18.7%的人提前还贷的时候，银行还不如降息，留住客户。
03. 房贷降息“没有落空”
有人说，5年期LPR不降，没人借新房贷咋办？
这个不用担心，因为房贷利率并不是LPR单独决定的。
别忘了，我们的调控，我们独特的加减点模式。
记得吗？我们的5年期LPR，不曾超过5%，但很多人房贷利率却达到6%。
看下面这张图就知道，房贷利率和5年期LPR利率，差别还是很大的。
之前一直都是房贷利率高于LPR利率，但去年底，逆转了。
为了压地产，当年可以首套+60bp，二套加120bp。
那现在为了促进地产，当然可以首套-30bp，二套-60bp。
截至6月末，全国将近三分之一的城市下调或取消了首套房贷利率下限。
买房的成本，大大降低。
接下来，依然可以通过加减点，来操作降房贷利率。
04.更大的“大招”
如今，“降息”，好像已经称不上大招了。
这次没降息，其实还暗示着，大招正在酝酿中。
一盘大旗，先不要被降息打乱节奏。
比如降准，存量房贷利率下调，一线城市的松限，包括“二改五”、解除限购、认房认贷松绑、降低首付等。
再比如旧改刺激政策，房票安置等。
只不过这次，我们要拿出堪比2008年的四万亿、2015年的棚改去库存更大的救市决心，才行。
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