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近期，人们不难注意到美国财政部发行的美债规模不断扩大。上周发行的1,030亿美元相较于之前增加了70亿美元。
然而，更重要的变化是债券的结构发生了明显变化，现在更多的是长期国债。与此前豁免上限之后大部分是短期国债相比，这一变化引起了广泛关注。
起初，美国财政部倾向于发行短期国债，部分甚至只有17天的期限。然而，很快他们发现了这一做法的问题所在——借钱回来后很快就要还，需要不断填补财政窟窿。
为了解决这一问题，美国财政部决定增加长期国债的发行量，将还本时间推迟到10年、20年甚至30年之后，以此来减轻债务压力，并将其尽可能拖延到未来，甚至有可能寄望于未来能够规避还债责任。
美国财政部发行长期国债以推迟债务还本的做法在一定程度上为财政部提供了缓解压力的机会，但也带来了一系列风险和不确定性。
对美国来说，发行在外的美债怎么还本金是未来的事情，但怎样支付利息却是现在的困难。
截至今年8月中旬，美债总额已达到32.6万亿美元。
幸运的是，其中大部分是在低利率环境下发售的，但自美联储去年开始加息以来，新发行的高利率美债占比逐步增加，最近几期美债的中标收益率都达到了4%。
与此同时，每年为美债支付的利息已超过6500亿美元，并预计未来可能超过1万亿美元。
然而，2022年美国的税收进账仅为4.896万亿美元，就这样还面临赤字，各项开支已经超过了财政收入，如果未来债务利息不断增加，很难想象美国从哪找钱来还利息。
尽管如此，预测显示美国在未来仍将继续发行更多的美债。这意味着美国将面临更加严重的债务偿还问题，并且可能再次陷入债务违约的状况。
如果知道一个人现在已经入不敷出，你还会把钱借给他吗？
道理是非常明显的。所以在过去这些年，我们从一开始慢慢的减持美债，到最近这两年突然间大规模的加速抛售，目前比起高峰时已经抛售了超过4,800亿美元。
但这还没有完，毕竟我们现在手上还持有8000多亿，依然是风险。所以，在未来一段时间抛售美债仍将继续，甚至将完全清空。
抛售的不仅仅是我们，还包括许多国家的央行。这与各国的去美元化息息相关。
与此同时，人民币得到的关注越来越多。
这几年，以人民币计价的原油期货和黄金期货正逐渐赢得越来越多买家的认同。在不少国际贸易中，上海交易所的期货价格已经开始被用作参考定价。
更令人瞩目的是，沙特阿拉伯计划在年底前直接从上海黄金交易所购买黄金，而大连商品交易所已经开始采用数字人民币。
这些事例表明，人民币正在逐步获得大宗商品的定价权。
过去一直都是以美元为主，大宗商品的定价往往依赖于美元。国际贸易成交都是以美元结算。
近年来，越来越多的国家和企业开始将上海交易所的期货价格作为参考，这反映了人民币在大宗商品定价中的影响力不断增强。逐渐形成的以人民币为基准的价格体系，有助于提高中国市场的国际话语权和定价权。
耶伦在来访之前，在接受采访时表示，已经注意到了美元地位正受到巨大的影响。不过她依然坚定认为其他货币暂时不能取代美元。
不过，沙特阿拉伯计划以人民币直接从上海黄金交易所购买黄金，这个交易中没有美元，本身就说明美元正在逐步被取代。
而且，数字人民币的使用加强了人民币的流动性和可用性，为跨境贸易提供了更便捷的支付方式，进一步推动了人民币在大宗商品交易中的应用。
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