绿视界丨财务公司如何优化内部存贷定价

要点：内部资金转移定价（FTP）是指一个经济组织内部资金中心与业务经营单位按照一定规则全额有偿转移资金，达到核算业务资金成本或收益等目的的一种内部经营管理模式。目前，商业银行均采用FTP对存贷款产品进行定价，主要是采用成本加成法或者目标利润法，且均实现信息化，使用FTP系统。集团公司采用行政统一价格法对存贷款利率进行内部定价，同时调整财务公司、成员单位考核内容，通过定价手段尽可能弱化财务公司盈利能力，有助于财务公司节约税费、让利实体经济、助力集团实体产业发展。

——援引自金融时报客户端

内部资金转移定价（FTP）是指一个经济组织内部资金中心与业务经营单位按照一定规则全额有偿转移资金，达到核算业务资金成本或收益等目的的一种内部经营管理模式。定价方法主要包括成本加成法、目标利润法、市场法和行政统一价格法，成本加成法和目标利润法比较相似，都要考虑成本费用加适当的利润，行政统一价格法会采用前面三种方法确定统一的价格、统一实施。

目前，商业银行均采用FTP对存贷款产品进行定价，主要是采用成本加成法或者目标利润法，且均实现信息化，使用FTP系统。而财务公司大多数借鉴商业银行、同业财务公司利率水平，确定本公司的存贷款利率，一般存款利率高于市场水平，贷款利率低于市场水平，使用的是市场法，但未使用FTP系统，少数公司使用商业银行FTP系统进行定价，还有极个别公司使用行政统一定价法。

财务公司与成员单位发生的存贷款业务，从集团层面来说，本质上是进行了内部资金转移，由财务公司到成员单位或者成员单位到财务公司的存贷款资金发生了转移。

从机构的性质和内涵来看，商业银行是以营利为目的的社会性商业组织，通过定价向企业、个人提供存贷款产品来赚取息差，与企业、个人的利益是相互独立的。因此，商业银行可以通过定价来实现自身利益最大化。

而财务公司是以加强企业集团资金集中和提高企业集团资金使用效率为目的，为企业集团成员单位提供财务管理服务的非银行金融机构。财务公司管理整个集团资金，通过定价向成员单位提供存贷款产品，调节资金余缺，从而提升集团整体资金收益或者降低集团整体融资成本，与成员单位的利益无法做到相互独立。因此，财务公司可以通过定价来实现集团整体利益最大化。

对于财务公司而言，作为集团公司的一个金融平台，通常被纳入业绩考核范围，对其设置一些经济考核指标，主要是会计收入、利润等。财务公司为了完成集团公司对其会计收入、利润的考核，往往通过存贷款利率定价来实现合理利差。这可能会形成财务公司与成员单位争利，财务公司希望存款利率越低越好或者贷款利率越高越好，相反，成员单位希望存款利率越高越好或者贷款利率越低越好，增加两者之间矛盾。

从集团层面来看，当前部分财务公司使用市场法定价存在一定问题。

一是增加了增值税、企业所得税等税费。大部分财务公司现行使用的市场法定价，保持存贷款合理价差，而财务公司与成员单位发生的存贷款业务产生的会计收入、利润，通过集团层面合并会计报表抵消后，大部分不增加集团整体的收入和利润。且中间过程会产生增值税和企业所得税等税费，给集团现金流带来影响。

二是增加了财务公司和成员单位矛盾。大部分财务公司通过现行使用的市场法定价来保持存贷款合理价差，可能会形成前述财务公司与成员单位争利的现象，不利于集团层面的利益协同。

三是增加了一系列管理成本。财务公司使用市场法定价，需要经过对商业银行、同业财务公司调研，内部进行充分沟通后，形成可行性方案，报总经理办公会、董事会乃至集团进行决策。财务公司为进行市场法定价，需要开发建设信息系统，支撑与成员单位开展存贷款业务。开展业务时，会同时增加财务公司和成员单位等集团财金条线人员的存贷款业务操作成本。成员单位为争取更加有利的存贷款利率，也会和财务公司进行博弈。整个过程，会产生一系列沟通成本、时间成本、系统开发和运行成本等管理成本。

对于大部分财务公司现行使用的市场法定价可能带来的问题，笔者建议集团公司统一对存贷款利率进行内部定价，同时，调整财务公司、成员单位考核内容，将现行的财务会计收入、利润考核调整为管理会计收入、利润考核。

另外，财务公司作为非银行金融机构，面临资本充足率考核要求，财务公司可以通过股东增加注册资本方式提高资本充足率，且股东均为成员单位，可以运用管理会计方法，通过额外计算成员单位对财务公司投入资本的收益来激励成员单位补充财务公司资本。

综上所述，笔者认为，集团公司采用行政统一价格法对存贷款利率进行内部定价，同时调整财务公司、成员单位考核内容，通过定价手段尽可能弱化财务公司盈利能力，有助于财务公司节约税费、让利实体经济、助力集团实体产业发展。

来源丨金融时报客户端

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